21世紀は「水の世紀」と呼ばれています。かつて「水と安全はタダ」と言われた日本に住んでいると実感しにくいかもしれませんが、世界に目を向ければ、人口爆発、新興国の経済成長、そして気候変動に伴う深刻な干ばつによって、水資源の枯渇は今や人類最大の課題の一つとして浮上しています。国連の予測によれば、2050年には世界人口の半分以上が水不足に直面するとされており、限られた水資源を浄化・循環・管理する「水ビジネス」の市場規模は、今後数十兆円から百兆円規模へと劇的に拡大していくと予想されています。まさに水は、石油に代わる次世代の「ブルーゴールド」なのです。
一方、日本国内に目を向けても水ビジネスは大きな転換期を迎えています。高度経済成長期に一斉に整備された全国の上下水道インフラは、現在一斉に老朽化のピークを迎えており、水道管の破裂や陥没事故が後を絶ちません。政府は国土強靱化の一環としてインフラの老朽化対策を急いでいますが、地方自治体の財政難と技術者不足は深刻です。そこで現在、国策として強力に推進されているのが、民間企業に水道事業の運営を委託する「コンセッション方式（官民連携：PPP/PFI）」です。これにより、これまで官公庁の独占領域だった水道インフラ市場に民間企業が参入し、長期的に安定した収益基盤を築く巨大なビジネスチャンスが生まれています。
さらに、AIやIoTの普及を背景に世界的なブームとなっている半導体産業においても「水」は不可欠です。半導体の製造工程では、極限まで不純物を取り除いた「超純水」が大量に消費されるため、高度な水処理技術を持つ日本企業の存在感はグローバルで圧倒的です。内需のインフラ更新という「ディフェンシブな安定性」と、世界の水不足解決・半導体需要という「グローバルな成長性」。この両方を兼ね備えた水ビジネス関連株は、まさに不透明な市場環境下において資産を守りながら利益を狙える最強のセクターと言えるでしょう。今回は、誰もが知る巨大企業を避け、特定の技術やシェアでキラリと光る水ビジネス関連銘柄を20社厳選しました。
【免責事項】 本記事は投資の参考となる情報の提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨するものではありません。株式投資には価格変動リスクや発行体の信用リスクなど様々なリスクが伴い、元本割れとなる可能性があります。投資に関する最終的な決定は、ご自身の判断と責任において行われますようお願い申し上げます。また、本記事内の業績予想や株価動向等は執筆時点（2026年3月）の市場環境に基づくものであり、将来の成果を保証するものではありません。投資の際は、必ず各企業の最新のIR情報や有価証券報告書等をご自身でご確認ください。
【官民連携のトップランナー】メタウォーター (9551)
◎ 事業内容: 日本ガイシと富士電機の水環境部門が統合して誕生した水処理エンジニアリングの国内最大手。浄水場や下水処理場のプラント設計・建設から、電気・機械設備の納入、さらには施設の維持管理・運営までをワンストップで提供しています。
・ 会社HP：
◎ 注目理由: 国内の上下水道インフラの老朽化と地方自治体の財政難・人手不足を背景に、政府は官民連携（PPP/PFI）による水道事業の民間委託を強力に推進しています。メタウォーターはこの分野における圧倒的なトップランナーであり、全国各地で浄水場や下水処理場の包括的民間委託事業を受注しています。プラントの建設・設備納入といった一時的なフロー収益だけでなく、20年といった長期にわたる施設の維持管理・運営を担うことで、極めて安定したストック収益を積み上げている点が最大の魅力です。さらに、IoTやAIを活用した水処理施設の遠隔監視システム「WBC（ウォータービジネスクラウド）」を展開し、業務効率化とコスト削減を実現。競合他社に対する大きな優位性を築いています。今後も全国で相次ぐインフラ更新需要を確実に取り込むことが予想され、中長期的な安定成長と配当増への期待が非常に高い、水ビジネスの中核銘柄と言えます。
◎ 企業沿革・最近の動向: 2008年に日本ガイシと富士電機の合弁により設立され、2014年に東証一部（現プライム）へ上場。近年は国内のPPP/PFI案件で過去最高水準の受注残高を更新し続けています。また、欧米の水処理エンジニアリング企業を買収するなど、海外展開にも積極的に投資しており、国内の安定収益を元手にグローバルでの成長基盤を構築するフェーズに入っています。
◎ リスク要因: 公共事業への依存度が高いため、政府や自治体のインフラ予算の増減、また入札制度の変更などに業績が左右されるリスクがあります。鋼材や部品価格の高騰による利益率の低下にも注意が必要です。
◎ 参考URL（みんかぶ）：
◎ 参考URL（Yahoo!ファイナンス）：
◎ 参考URL（最新のIRや関連するニュース記事）：
https://www.metawater.co.jp/ir/
【半導体向け超純水で世界を牽引】オルガノ (6368)
◎ 事業内容: 総合水処理エンジニアリングメーカー。電子産業向けの「超純水」製造システムの構築を主力とし、一般産業向けの水処理プラント、発電所向け水処理、さらに薬品や食品の精製プロセス向けの水処理装置や各種フィルターなども幅広く展開しています。
・ 会社HP：
◎ 注目理由: AI半導体の需要爆発やデータセンターの急増を背景に、世界の半導体メーカーがこぞって巨額の設備投資を行っています。半導体の微細化が進めば進むほど、製造工程（シリコンウェハーの洗浄など）で必要とされる「水」の純度に対する要求は極限まで高まります。オルガノは、この「超純水」を製造する高度な技術力において世界トップクラスの競争力を誇り、TSMCを筆頭とする台湾、中国、米国などの大手半導体メーカーから大型プラントの受注を次々と獲得しています。特筆すべきは、プラントの建設（エンジニアリング）で売り上げを立てた後、その施設で使われる消耗品（イオン交換樹脂やフィルター）の交換、設備のメンテナンスといった高利益率の「ソリューション事業」が継続的に発生するビジネスモデルです。半導体市場の成長という強烈な追い風を直接的に受けるポジションにあり、業績の急拡大と株主還元の強化が続いています。
◎ 企業沿革・最近の動向: 1946年創業。東ソーの持ち分法適用関連会社でもあります。ここ数年はアジア圏を中心とした半導体投資の活況により、売上高・利益ともに過去最高を連続で更新中。近年は水処理における省エネ・脱炭素ニーズに応える新技術の開発にも注力し、ESG投資の観点からも海外機関投資家からの注目度が高まっています。
◎ リスク要因: 主力事業が半導体業界の設備投資サイクル（シリコンサイクル）に強く依存しているため、世界の半導体市況が後退局面に陥った場合、新規プラントの受注が減少する懸念があります。
◎ 参考URL（みんかぶ）：
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【超純水のもう一つの雄】野村マイクロ・サイエンス (6254)
◎ 事業内容: 半導体・FPD（フラットパネルディスプレイ）工場向けの超純水製造装置の設計・施工、およびメンテナンスに特化した水処理エンジニアリング企業。特に韓国や台湾、中国などアジア市場での売上比率が高いのが特徴です。
・ 会社HP： https://www.nomura-micro.co.jp/
◎ 注目理由: オルガノと並ぶ超純水製造装置のリーディングカンパニーであり、特にアジア圏の巨大半導体メーカーのサプライチェーンに深く入り込んでいます。半導体の微細化（ナノレベルでの競争）が進む中、水中に含まれる極微小な不純物すら歩留まり（良品率）低下の原因となるため、同社の高度な水浄化技術への依存度は年々高まっています。同社の強みは、超純水装置の納入だけでなく、運用管理、消耗品の販売までを一貫して手掛けることで、プラント稼働後も安定した収益を得られる点です。また、オルガノに比べて時価総額が比較的小さいため、業績の上方修正や大規模案件の受注が発表された際の株価のボラティリティ（上昇余地）が大きく、グロース株投資家から強い支持を集めています。韓国の大手サムスン電子などへの納入実績も豊富であり、最先端半導体工場の新設ラッシュが続く限り、同社の業績拡大は止まらないと予想されます。
◎ 企業沿革・最近の動向: 1969年設立。長らく半導体と液晶パネル向けを主力としてきましたが、近年は半導体向けへの集中投下が著しいです。米国や日本国内の国策による半導体工場誘致の動きにもいち早く対応し、熊本などの国内主要拠点や北米での事業所開設を進め、サポート体制を強化しています。
◎ リスク要因: 海外売上比率が極めて高いため、為替変動（円高）が利益を圧迫するリスクがあります。また、特定の巨大顧客（韓国・台湾メーカー）への依存度が高く、カントリーリスクや顧客の投資計画変更の影響を直接受けやすい点に注意です。
◎ 参考URL（みんかぶ）： https://minkabu.jp/stock/6254
◎ 参考URL（Yahoo!ファイナンス）： https://finance.yahoo.co.jp/quote/6254.T
◎ 参考URL（最新のIRや関連するニュース記事）： https://www.nomura-micro.co.jp/ir/
【中東・世界で飛躍するポンプの名門】酉島製作所 (6363)
◎ 事業内容: 産業用ポンプの専業メーカー。世界的なシェアを持つ海水淡水化プラント向けポンプのほか、上下水道向け、発電所向け、農業用水向けなど、オーダーメイドの大型ハイテクポンプの開発・製造・メンテナンスを手掛けています。
・ 会社HP： https://www.torishima.co.jp/
◎ 注目理由: 水ビジネスにおいて「水を送る」ためのポンプは心臓部とも言える最重要機器です。酉島製作所は、特に中東地域の「海水淡水化プラント」において世界トップクラスの納入実績を誇ります。水資源が枯渇する中東や北アフリカでは、海水を真水に変えるプラントの建設が国家の命運を握っており、そこには高温・高圧に耐えうる極めて高度なポンプ技術が要求されます。同社はこの過酷な環境下での高い信頼性から指名買いされるほどのブランド力を持っています。さらに、納入した巨大ポンプの部品交換やメンテナンスといった「アフターサービス」の売上比率が年々上昇しており、利益率の劇的な改善をもたらしています。国内でも、老朽化した上下水道施設のポンプ更新需要や、頻発する豪雨災害を防ぐための雨水排水ポンプ設備（国土強靱化関連）の受注が好調であり、内外需ともに死角のない成長を描いています。
◎ 企業沿革・最近の動向: 1919年創業の老舗。早くから海外展開を進め、現在では海外売上比率が約半分を占めるグローバル企業です。近年は、老朽化した他社製ポンプでも省エネ効率の高い自社製に置き換える「RE-E（リ・イー）」事業を展開し、環境規制が強まる欧州や国内市場で急速にシェアを伸ばしています。
◎ リスク要因: 海外事業、特に中東での大型プロジェクトが多いため、地政学リスクや原油価格の変動に伴う中東諸国の予算縮小によるプロジェクトの遅延・凍結リスクがあります。
◎ 参考URL（みんかぶ）： https://minkabu.jp/stock/6363
◎ 参考URL（Yahoo!ファイナンス）： https://finance.yahoo.co.jp/quote/6363.T
◎ 参考URL（最新のIRや関連するニュース記事）： https://www.torishima.co.jp/investors/
【ろ過砂と洗浄技術のオンリーワン】日本原料 (3932)
◎ 事業内容: 浄水場や産業用水処理施設で使われる「ろ過材（ろ過砂）」の国内トップメーカー。また、自社開発の無注水型ろ過砂洗浄装置（シフォンウォッシング技術）を用いた浄水装置や移動式水処理プラントの製造・販売も展開しています。
・ 会社HP： https://www.genryo.co.jp/
◎ 注目理由: 水をきれいにする「ろ過」工程に不可欠な「砂」を扱うニッチトップ企業です。浄水場などのろ過池に敷き詰められた砂は、長期間使用すると目詰まりを起こすため、従来は大量の綺麗な水を使って洗浄するか、砂自体を入れ替える必要がありました。しかし日本原料は、水を使わずに砂同士を揉み洗いして汚れを落とす画期的な「シフォンウォッシング技術」を開発しました。この技術は、洗浄にかかる膨大な水とコスト、労働力を劇的に削減できるため、自治体の財政圧迫を救う救世主として全国の浄水場で急速に採用が進んでいます。また、この技術を応用したコンパクトな「モバイルシフォンタンク」は、災害時の緊急浄水システムや、新興国の無電化村での独立型水源として世界中から引き合いが絶えません。ESG（環境・社会・ガバナンス）やSDGsのど真ん中を行く事業内容であり、社会的意義と高収益性を兼ね備えた隠れた優良銘柄です。
◎ 企業沿革・最近の動向: 1939年設立。ろ過材のトップシェア企業として安定した基盤を持ちつつ、近年は装置事業への転換に成功。ドイツでの水道展など海外の展示会でも高い評価を受けており、欧州やアジアなど水資源が貴重な地域での水処理装置の拡販に注力しています。利益率の高い装置事業の伸びが業績を牽引しています。
◎ リスク要因: ニッチな市場であるため、爆発的な売上の急増は見込みにくい点。また、公共事業向けが大半であるため、自治体の浄水場更新のタイミングによって期ごとの業績に多少の波が生じる可能性があります。
◎ 参考URL（みんかぶ）： https://minkabu.jp/stock/3932
◎ 参考URL（Yahoo!ファイナンス）： https://finance.yahoo.co.jp/quote/3932.T
◎ 参考URL（最新のIRや関連するニュース記事）： https://www.genryo.co.jp/ir/
【上下水道コンサルのデジタル開拓者】NJS (2325)
◎ 事業内容: 上下水道インフラに特化した国内大手の建設コンサルタント。地方自治体に対して、上下水道の基本計画の策定、施設の設計、耐震診断、老朽化調査、アセットマネジメント（資産管理）などの技術サービスを提供しています。
・ 会社HP： https://www.njs.co.jp/
◎ 注目理由: 水道インフラを整備・更新する際、ゼネコンが工事を始める前に不可欠なのが「調査・設計・計画」です。NJSはこの上流工程（コンサルティング）において確固たる地位を築いています。日本全国に張り巡らされた水道管は、現在その多くが法定耐用年数を超えており、更新工事のための事前調査の需要がパンク状態にあります。ここでNJSが圧倒的な強みを発揮しているのが「DX（デジタルトランスフォーメーション）」の導入です。人間が入ることが困難な老朽化した下水管の内部に、自社開発の専用ドローンやクローラーロボットを投入して自動撮影・点検を行い、AIでひび割れなどの劣化状況を自動判定するシステムを実用化しています。これにより、危険を伴う点検作業の安全性と効率を劇的に向上させました。ソフト開発による高付加価値化に成功しており、従来の労働集約型のコンサルティング業から、テクノロジー企業へと変貌を遂げつつある点が投資家から高く評価されています。
◎ 企業沿革・最近の動向: 1951年創業。旧社名は日本上下水道設計。海外の政府開発援助（ODA）を通じた途上国の水インフラ整備にも数多く携わっています。近年はソフトウェア事業の成長が著しく、インフラ管路の3Dマッピングデータを提供するなど、データビジネスの拡充による収益構造の多角化を進めています。
◎ リスク要因: 売上の多くが国内の官公庁・自治体に依存しているため、年度末（第1四半期・第4四半期）への業績偏重があり、通期での進捗が見えにくい点。また、優秀な技術士（国家資格）の採用・確保が成長のボトルネックになる可能性があります。
◎ 参考URL（みんかぶ）： https://minkabu.jp/stock/2325
◎ 参考URL（Yahoo!ファイナンス）： https://finance.yahoo.co.jp/quote/2325.T
◎ 参考URL（最新のIRや関連するニュース記事）： https://www.njs.co.jp/ir/
【水コンサルの堅実優良株】オリジナル設計 (4642)
◎ 事業内容: 上下水道の調査・設計・計画に強みを持つ中堅建設コンサルタント。上水道、下水道に加え、河川整備や環境保全、長寿命化計画の策定など、水環境全般に関わる技術コンサルティングを手掛けています。
・ 会社HP： https://www.oec-solution.co.jp/
◎ 注目理由: NJSと同様に、水道管や水処理施設の老朽化に伴う「ストックマネジメント（施設の延命化や効率的な更新計画の策定）」に特化したビジネスモデルで安定収益を上げています。特筆すべきは、その盤石な財務体質と株主還元への積極的な姿勢です。無借金経営を継続しており、利益をしっかりと配当として還元する方針を掲げているため、高配当・バリュー株（割安株）を好む投資家にとって非常に魅力的な水準にあります。自治体は現在、限られた予算内でいかに水道インフラを維持するかに頭を悩ませており、オリジナル設計が提供する「長寿命化計画」のコンサルティング需要はまさにうなぎ登りです。国策である「国土強靱化」の予算が裏付けとなっているため、景気の波に左右されにくいディフェンシブ銘柄として、ポートフォリオの安定剤として組み入れるのに最適な一銘柄と言えるでしょう。
◎ 企業沿革・最近の動向: 1962年設立。長年にわたり官公庁との厚い信頼関係を築いています。近年は、BIM/CIM（3次元モデルを活用した設計プロセス）の導入や、クラウドを活用した水インフラの維持管理システムの提供など、業務の効率化とIT化を推進し、利益率の向上に努めています。
◎ リスク要因: 建設コンサルタント業界特有の悩みである「技術者の高齢化と人材不足」です。案件の引き合いは多いものの、それをこなす人員体制の拡充が課題となります。また、官公庁の予算執行時期による四半期ごとの業績変動が大きいです。
◎ 参考URL（みんかぶ）： https://minkabu.jp/stock/4642
◎ 参考URL（Yahoo!ファイナンス）： https://finance.yahoo.co.jp/quote/4642.T
◎ 参考URL（最新のIRや関連するニュース記事）： https://www.oec-solution.co.jp/ir/
【水環境機器の総合メーカー】前澤工業 (6489)
◎ 事業内容: 上下水道向けの環境機器やプラント設備の製造・販売を行う中堅メーカー。水門（ゲート）、バルブ、下水処理装置、汚泥処理装置など、水処理インフラに必要なハードウェアを幅広く手掛けています。
・ 会社HP： https://www.maezawa.co.jp/
◎ 注目理由: 日本の水インフラをハード面から支え続けてきた黒衣（くろこ）的企業です。近年、ゲリラ豪雨や大型台風による都市部の浸水被害が激甚化する中、河川の氾濫を防ぐための水門（ゲート）や、雨水を強制的に排出するポンプ場の設備更新が国家的な急務となっています。前澤工業はこれらの防災・減災インフラ設備において確固たる実績とシェアを持っています。また、下水処理場においては、処理過程で発生する汚泥を燃料や肥料として有効活用する「バイオマス技術」に強みを持ち、循環型社会の形成（脱炭素化）に直結する事業を展開している点も見逃せません。長年低迷していた株価も、PBR（株価純資産倍率）1倍割れの是正に向けた東証の要請を受け、自社株買いや増配などの積極的な資本コスト・株価意識の経営改革を打ち出したことで、市場からの再評価が急速に進んでいます。
◎ 企業沿革・最近の動向: 1947年創業。前澤給装工業、前澤化成工業とは源流を同じくしますが、現在はそれぞれ独立した上場企業です。近年は施設の老朽化対策に向けたメンテナンス事業の比率を引き上げ、安定的な収益構造への転換を図っています。
◎ リスク要因: 原材料費（鋼材など）の高騰が利益を圧迫するリスクがあります。また、製品の納入先が公共事業に偏っているため、大型案件の納入時期のズレが単年度の業績目標の未達につながるケースがあります。
◎ 参考URL（みんかぶ）： https://minkabu.jp/stock/6489
◎ 参考URL（Yahoo!ファイナンス）： https://finance.yahoo.co.jp/quote/6489.T
◎ 参考URL（最新のIRや関連するニュース記事）： https://www.maezawa.co.jp/ir/
【水道メーターと給水装置の雄】前澤給装工業 (6485)
◎ 事業内容: 水道本管から各家庭へ水を分岐させるための「給水装置（サドル付分水栓、止水栓など）」の国内トップメーカー。また、近年はIoT技術を組み込んだ「スマート水道メーター」の展開にも注力しています。
・ 会社HP： https://www.qso.co.jp/
◎ 注目理由: 日本のすべての建物の足元にある「水栓金具」で圧倒的な国内シェア（約5割）を握る、典型的なニッチトップ企業です。製品の性質上、景気動向に左右されにくく、新設住宅着工だけでなく、古い水道管の取り換え（更新需要）に伴って必ず需要が発生するため、極めて手堅いビジネスモデルを有しています。最大の成長ドライバーとして期待されているのが「スマート水道メーター」の普及です。これまで検針員が各家庭を回って目視で確認していた水道料金の検針ですが、人手不足とコスト削減の観点から、データを自動送信できるスマートメーターへの切り替えが全国の自治体で本格化しようとしています。前澤給装工業はこの次世代メーターシステムの開発を完了しており、自治体への導入実績を着実に積んでいます。高財務で知られ、配当利回りも安定しているため、長期保有に向いたディフェンシブ銘柄の代表格です。
◎ 企業沿革・最近の動向: 1938年の前澤製作所を起源とし、給水装置部門が独立して現在に至ります。無借金経営を継続する超優良財務企業であり、近年は手元の潤沢な現金を活用して、配当性向の引き上げや機動的な自社株買いを実行し、株主還元の強化に動いています。
◎ リスク要因: 国内の人口減少に伴う新設住宅着工件数の減少は、中長期的な給水装置の新規需要の低下を意味します。また、主原料である銅や真鍮などの非鉄金属価格の変動が製造コストに直接影響を与えます。
◎ 参考URL（みんかぶ）： https://minkabu.jp/stock/6485
◎ 参考URL（Yahoo!ファイナンス）： https://finance.yahoo.co.jp/quote/6485.T
◎ 参考URL（最新のIRや関連するニュース記事）： https://www.qso.co.jp/ir/
【樹脂バルブで半導体・水処理を支える】旭有機材 (2151)
◎ 事業内容: プラスチック（樹脂）製バルブの世界トップクラスのメーカー。また、フェノール樹脂を中心とした高機能樹脂材料の製造・販売も行っています。水処理施設や化学工場、そして半導体工場の配管システムに不可欠な部材を提供しています。
・ 会社HP： https://www.asahi-yukizai.co.jp/
◎ 注目理由: 水を制御するための「バルブ（弁）」は従来、金属製が主流でしたが、錆びやすい、重いといった弱点がありました。旭有機材が手掛ける「樹脂製バルブ」は、耐食性（錆びない）や軽量性において金属を凌駕し、現在世界中の水処理プラントや海水淡水化施設で金属バルブからの置き換えが急速に進んでいます。さらに同社の業績を爆発的に牽引しているのが「半導体工場向け」の需要です。半導体の製造工程で使われる超純水や強酸性の薬液の制御には、金属イオン（サビ）が溶け出さない樹脂製バルブが絶対不可欠であり、同社のクリーンルーム対応の高機能樹脂バルブは世界中の大手半導体メーカーの工場で標準採用されています。水ビジネス関連インフラの安定成長と、半導体市場の熱狂的な需要の「いいとこ取り」ができる特異なポジションにあり、業績の成長モメンタムは非常に強い状態が続いています。
◎ 企業沿革・最近の動向: 1945年、旭化成の関連会社として設立。現在も旭化成が筆頭株主です。近年は、北米やアジア、ヨーロッパに生産・販売拠点を拡大し、グローバルでのサプライチェーンを強固なものにしています。樹脂バルブの納入だけでなく、配管システム全体の設計提案を行うソリューション営業により利益率を高めています。
◎ リスク要因: 半導体メーカーの設備投資動向に業績が左右されやすい点。また、樹脂の主原料である原油やナフサ価格の高騰が利益を圧迫する要因となりますが、価格転嫁力は比較的高いです。
◎ 参考URL（みんかぶ）： https://minkabu.jp/stock/2151
◎ 参考URL（Yahoo!ファイナンス）： https://finance.yahoo.co.jp/quote/2151.T
◎ 参考URL（最新のIRや関連するニュース記事）： https://www.asahi-yukizai.co.jp/ir/
【下水道管の老朽化対策の切り札】日本ヒューム (5262)
◎ 事業内容: 下水道管の主力である「ヒューム管（遠心力鉄筋コンクリート管）」の国内最大手メーカー。基礎杭（コンクリートパイル）の製造・施工や、太陽光発電関連事業、管路の更生（補修）事業なども手掛けています。
・ 会社HP： https://www.nipponhume.co.jp/
◎ 注目理由: 日本全国に埋設されている下水道管の総延長は約49万キロメートル（地球12周分）。その多くが法定耐用年数の50年を超え、全国各地で道路の陥没事故を引き起こす社会問題となっています。この老朽化下水道管の更新・補修において、圧倒的な恩恵を受けるのがヒューム管のトップメーカーである日本ヒュームです。同社は新しい管の製造だけでなく、地面を掘り返さずに古い管の内側に新しい層を作り出して補強する「管路更生技術」において高度なノウハウを有しており、コストと工期を削減したい自治体からの受注を伸ばしています。また、親会社であるJFEグループの強力なバックボーンを持ち、不動産賃貸による安定収益もあるため財務は強固です。PBR1倍割れの超割安株として放置されていましたが、インフラ老朽化という国家課題がメディアでクローズアップされるにつれ、見直し買いの機運が高まっています。
◎ 企業沿革・最近の動向: 1925年、浅野セメント（現太平洋セメント）を源流として設立された名門企業。現在はJFEホールディングスを持分法適用会社とする関連会社です。近年は下水道管路の内部を自走式カメラで診断するシステムを強化し、メンテナンス事業の拡大に注力しています。
◎ リスク要因: コンクリートの原料であるセメントや骨材、輸送用の物流費の高騰。また、公共事業への依存度が高いため、政府のインフラ予算の執行状況によって業績が一時的に影響を受ける可能性があります。
◎ 参考URL（みんかぶ）： https://minkabu.jp/stock/5262
◎ 参考URL（Yahoo!ファイナンス）： https://finance.yahoo.co.jp/quote/5262.T
◎ 参考URL（最新のIRや関連するニュース記事）： https://www.nipponhume.co.jp/ir/
【水道管路の強靱化を支える鉄の巨人】栗本鐵工所 (5602)
◎ 事業内容: 上水道の基幹パイプとして使われる「ダクタイル鋳鉄管」の国内大手メーカー。産業機械、建材、プラントエンジニアリングなども手掛ける複合鉄鋼企業ですが、売上・利益の柱は鉄管事業です。
・ 会社HP： https://www.kurimoto.co.jp/
◎ 注目理由: 日本の水道管路（上水道）の約6割を占めるのが鋳鉄管であり、栗本鐵工所はクボタに次ぐ国内シェア2位の地位を確立しています。能登半島地震などの大震災において、古い水道管が断裂し長期間の断水が深刻な問題となりましたが、同社が製造する最新の「耐震型ダクタイル鋳鉄管」は、継ぎ目部分が伸縮して地震の揺れを吸収するため、震度7クラスの激震でも破損しないことが実証されています。政府は水道インフラの耐震化率を早急に引き上げる目標を掲げており、全国の自治体で耐震管への敷設替え工事が急ピッチで進められています。この「防災・減災、国土強靱化」の巨大な予算の恩恵を直接的に享受するど真ん中の銘柄です。さらに、同社は大規模な自社株買いや増配を発表するなど、株価浮揚に向けた経営陣の本気度がうかがえ、アクティビスト（物言う株主）の関心も高いバリュー株として注目です。
◎ 企業沿革・最近の動向: 1909年（明治42年）創業の歴史ある企業。鉄管事業の安定的なキャッシュフローをベースに、粉体機械（二次電池の材料製造プロセス向け）など、新たな成長分野への投資も進めています。老朽化した橋梁の補修事業なども手掛けており、インフラの維持管理全般に強みを持ちます。
◎ リスク要因: 主原料である鉄スクラップ価格の高騰や電力料金の上昇が、利益率を押し下げる要因となります。製品価格への転嫁（値上げ交渉）の進捗が業績の鍵を握ります。
◎ 参考URL（みんかぶ）： https://minkabu.jp/stock/5602
◎ 参考URL（Yahoo!ファイナンス）： https://finance.yahoo.co.jp/quote/5602.T
◎ 参考URL（最新のIRや関連するニュース記事）： https://www.kurimoto.co.jp/ir/
【水道用鋳鉄管の専業メーカー】日本鋳鉄管 (5612)
◎ 事業内容: 社名の通り、上水道向けを主体としたダクタイル鋳鉄管の専業メーカー。JFEスチールグループの一員です。鉄管の製造販売に加え、水道管路の設計、配管工事、継手の販売までを手掛けています。
・ 会社HP： https://www.nichu.co.jp/
◎ 注目理由: 栗本鐵工所と同じく、水道管の耐震化需要という強力な追い風を受ける銘柄ですが、日本鋳鉄管の強みは「専業」であることの特化力と、より小型で取り回しのしやすい口径の鉄管に強みを持っている点です。都市部の狭い道路網の地下に埋設された水道管の更新作業では、施工のしやすさが極めて重要になります。また、同社は管の敷設作業そのもの（工事部門）を強化しており、製品の納入だけでなく施工までを一括して請け負うことで利益率の改善を図っています。時価総額が小さく、1株あたりの株価も比較的低位にあるため、災害対策や国土強靱化のテーマが株式市場で意識された際には、短期資金が集中して株価が急騰しやすい「テーマ性の強い小型株」としての魅力があります。JFEグループという強力な親会社が存在する安心感も大きいです。
◎ 企業沿革・最近の動向: 1937年設立。関東を主要な地盤としています。近年は、水道管の漏水を検知するシステムや、施工現場のDX化を支援するITサービスの導入を進め、単なるモノ売りからの脱却を図っています。
◎ リスク要因: 原材料（鉄スクラップ）やエネルギーコストの変動影響を非常に強く受けます。また、規模が小さいため、少数の大型案件の工期遅れなどが決算にダイレクトに響く傾向があります。
◎ 参考URL（みんかぶ）： https://minkabu.jp/stock/5612
◎ 参考URL（Yahoo!ファイナンス）： https://finance.yahoo.co.jp/quote/5612.T
◎ 参考URL（最新のIRや関連するニュース記事）： https://www.nichu.co.jp/ir/
【下水汚泥からエネルギーを生み出す】月島ホールディングス (6332)
◎ 事業内容: 水環境プラント（上下水道の浄化・汚泥処理）と産業プラント（化学・鉄鋼向け）を二本柱とするエンジニアリング企業。特に下水処理の過程で発生する「汚泥」の処理・有効活用設備において国内トップクラスの技術と実績を持ちます。
・ 会社HP： https://www.tsukishima.co.jp/
◎ 注目理由: 水処理ビジネスにおいて「水をきれいにする」のと同じくらい重要で困難なのが、残ったゴミである「汚泥」の処理です。月島ホールディングス（旧 月島機械）は、この汚泥を単に焼却処分するのではなく、乾燥させて固形燃料化したり、発酵させてバイオガスを取り出して発電（消化ガス発電）したりする技術において業界をリードしています。SDGsやカーボンニュートラル（脱炭素）に向けた取り組みが自治体にも強く求められる中、下水処理場を「エネルギーを生み出す施設」に変える同社のプラント提案は圧倒的な支持を集めています。また、メタウォーターなどと同様に、PPP/PFI（官民連携）による下水処理場の長期運営事業にも積極参画しており、数十年にわたる安定的で高収益なストックビジネスを順調に拡大させています。環境技術と堅実な収益性を兼ね備えた優良銘柄です。
◎ 企業沿革・最近の動向: 1905年（明治38年）に製糖機械メーカーとして創業した名門。2023年に持ち株会社体制へ移行し、「月島ホールディングス」となりました。近年は、自治体の下水処理場運営を包括的に請け負うDBO（設計・建設・運営）案件の大型受注が相次いでおり、業績の牽引役となっています。
◎ リスク要因: プラント建設の工期が長期にわたるため、契約後に鋼材価格や人件費が想定以上に高騰した場合、採算が悪化（工事損失引当金の計上）するリスクがあります。
◎ 参考URL（みんかぶ）： https://minkabu.jp/stock/6332
◎ 参考URL（Yahoo!ファイナンス）： https://finance.yahoo.co.jp/quote/6332.T
◎ 参考URL（最新のIRや関連するニュース記事）： https://www.tsukishima.co.jp/ir/
【水中ポンプで世界を制す】鶴見製作所 (6310)
◎ 事業内容: 水の中に沈めて使用する「水中ポンプ」のトップメーカー。土木建設工事現場の湧水排水用から、下水処理場、農業用水、さらには洪水対策などの河川・ダム向けまで、あらゆる用途の水中ポンプを製造し、世界中へ輸出しています。
・ 会社HP： https://www.tsurumipump.co.jp/
◎ 注目理由: 「水との戦い」がある場所には必ず鶴見製作所のポンプがある、と言っても過言ではありません。工事現場の泥水や砂混じりの過酷な水をくみ上げるタフな水中ポンプにおいて、同社製品は圧倒的な耐久性を誇り、世界中の建設現場でデファクトスタンダード（事実上の標準）となっています。近年、気候変動による異常気象で、世界各地でかつてない規模の洪水や浸水被害が多発しています。同社が強みを持つ大口径の雨水排水ポンプや、被災地に緊急配備されるポータブル型のエンジンポンプの需要は、防災・減災の観点から国内外で爆発的に増加しています。また、北米を中心とする海外事業が非常に好調で、売上の約半分を海外で稼ぐグローバル企業へと成長しました。利益率が高く、無借金のキャッシュリッチ企業であり、業績の成長と安定配当を両立させている極めて優秀な水関連銘柄です。
◎ 企業沿革・最近の動向: 1924年創業。水中ポンプ一筋に技術を磨いてきた老舗です。近年は、ポンプにIoTセンサーを取り付け、稼働状況を遠隔監視して故障を予知するサービスの展開や、省エネ性能を極限まで高めた次世代モーターの搭載など、付加価値の向上に努めています。
◎ リスク要因: 海外売上が大きいため、円高による為替差損が業績を下押しするリスクがあります。また、主要な納入先である建設業界全体の景気動向（世界的なインフラ投資の増減）に影響を受けます。
◎ 参考URL（みんかぶ）： https://minkabu.jp/stock/6310
◎ 参考URL（Yahoo!ファイナンス）： https://finance.yahoo.co.jp/quote/6310.T
◎ 参考URL（最新のIRや関連するニュース記事）： https://www.tsurumipump.co.jp/ir/
【上下水道インフラを陰で支える送風機とポンプ】電業社機械製作所 (6365)
◎ 事業内容: ポンプと送風機の中堅メーカー。主に上下水道施設、河川・農業用水、そして発電所や石油化学プラント向けに、オーダーメイドの大型風水力機械を製造・納入しています。
・ 会社HP： https://www.dmw.co.jp/
◎ 注目理由: 一般の知名度は低いですが、官公庁（上下水道局や国土交通省）向けのポンプ設備で確固たる地盤を持つ老舗企業です。浄水場や下水処理場が稼働するためには、水を動かす「ポンプ」と、微生物による水質浄化プロセスに不可欠な酸素を送り込む「送風機（ブロワ）」が絶対に欠かせません。電業社機械製作所はこの両方を自社で製造できる数少ないメーカーであり、プラントの心臓部を丸ごと請け負うことができます。老朽化したインフラの更新需要に加え、気候変動に伴うゲリラ豪雨対策として、都市部の雨水排水機場（ポンプ場）の新設・増強工事が全国で相次いでおり、同社への引き合いが急増しています。財務体質が極めて良好で現金保有が潤沢であるため、バリュー株投資家からの増配や自社株買いへのプレッシャー（期待）も高く、株価の押し上げ要因となっています。
◎ 企業沿革・最近の動向: 1910年（明治43年）に創業し、日本のインフラ近代化を支えてきた名門。近年はメンテナンス（アフターサービス）事業の強化に注力しており、既設ポンプのオーバーホールや省エネ化改造工事の売上比率を高め、景気変動に強い収益構造を作り上げています。
◎ リスク要因: 売上高の多くを国内の官公庁向けが占めているため、公共事業費の削減や入札のタイミングによって業績が大きく変動する可能性があります。また、オーダーメイド製品が中心であるため、製造工程での歩留まり悪化が利益を圧迫することがあります。
◎ 参考URL（みんかぶ）： https://minkabu.jp/stock/6365
◎ 参考URL（Yahoo!ファイナンス）： https://finance.yahoo.co.jp/quote/6365.T
◎ 参考URL（最新のIRや関連するニュース記事）： https://www.dmw.co.jp/ir/
【あらゆる流体を制御するバルブの総合王】キッツ (6498)
◎ 事業内容: 青銅、黄銅、鋳鉄、ステンレス鋼など、多彩な素材を用いた「バルブ（弁）」の国内最大手にして世界的な総合メーカー。建築設備から石油・化学プラント、上下水道施設、そして半導体工場向けまで、あらゆる産業の「配管」に製品を供給しています。
・ 会社HP： https://www.kitz.co.jp/
◎ 注目理由: 水ビジネスを語る上で「水を通す、止める、流量を調整する」役割を担うバルブは必要不可欠です。キッツはバルブの世界で「困ったらキッツ」と言われるほどの圧倒的なブランドと製品ラインナップを誇ります。水処理プラント向けの大型バルブはもちろんのこと、最近では半導体製造装置向けの超清浄バルブや、次世代エネルギーとして期待される「水素」向けの超高圧・極低温対応バルブの開発で大躍進を遂げており、単なるインフラ関連株から「先端テクノロジー関連株」へと市場の評価が変貌しつつあります。世界中のインフラ投資と半導体投資の恩恵を同時に受けるポジションにありながら、同社の株価は歴史的に割安圏に放置されている期間が長かったため、バリュエーションの見直しによる中長期的な上昇余地が大きいと判断されます。
◎ 企業沿革・最近の動向: 1951年設立。素材の鋳造（溶かして固める）から加工、組み立てまでを自社グループ内で一貫して行う内製化率の高さが強み。近年は韓国や中国、アセアン市場での販売を強化しているほか、脱炭素社会に向けた環境対応型製品へのシフトを急激に進めています。
◎ リスク要因: 製品の主原料である銅やステンレスなどの金属価格の変動が利益に直結します。また、半導体向けやプラント向けは設備投資の波の影響を受けやすいため、世界的な景気後退期には業績が鈍化するリスクがあります。
◎ 参考URL（みんかぶ）： https://minkabu.jp/stock/6498
◎ 参考URL（Yahoo!ファイナンス）： https://finance.yahoo.co.jp/quote/6498.T
◎ 参考URL（最新のIRや関連するニュース記事）： https://www.kitz.co.jp/ir/
【造水とごみ処理プラントの世界的企業】カナデビア (7004)
◎ 事業内容: （旧 日立造船）ごみ焼却発電プラントで世界トップクラスのシェアを誇る環境エンジニアリング企業。もう一つの柱として、中東向けを中心とした「海水淡水化プラント」や水処理装置、産業機械の開発・建設をグローバルに展開しています。
・ 会社HP： https://www.kanadevia.com/
◎ 注目理由: 2024年10月に日立造船から「カナデビア」へと社名変更し、名実ともに造船業から「環境・クリーンエネルギー企業」へと完全に脱皮した大注目銘柄です。同社は水ビジネスにおいて、中東での大規模な海水淡水化プラント（海水を蒸発させたり膜でろ過して真水を作る施設）の建設で世界屈指の実績を持っています。水不足が深刻化する中東やアフリカではプラントの大型化が進んでおり、同社の高度なエンジニアリング技術が求められています。また、国内ではごみ焼却場の熱を利用した発電や、下水処理場の汚泥処理技術などで強みを発揮。さらに、次世代の全固体電池の開発でも世界をリードしており、水ビジネス銘柄としての底堅さに加え、環境・エネルギー分野の「大化け」ポテンシャルを秘めたスケールの大きな企業です。
◎ 企業沿革・最近の動向: 1881年（明治14年）に英国人E.H.ハンターが創設した大阪鉄工所がルーツ。長らく造船業を主力としていましたが、2002年に造船部門を分離。環境プラントや水処理、シールドマシン（トンネル掘削機）などのインフラ事業へ軸足を移す構造改革を完遂し、最高益を更新する復活を遂げました。
◎ リスク要因: 海外での大型プラント建設案件は、資材価格の高騰や現地の人員不足、地政学リスクなどによって工期が遅れ、巨額のコスト超過（採算悪化）が発生するプロジェクトマネジメント上のリスクを常に抱えています。
◎ 参考URL（みんかぶ）： https://minkabu.jp/stock/7004
◎ 参考URL（Yahoo!ファイナンス）： https://finance.yahoo.co.jp/quote/7004.T
◎ 参考URL（最新のIRや関連するニュース記事）： https://www.kanadevia.com/ir/
【オゾンで水を浄化する環境機器メーカー】荏原実業 (6328)
◎ 事業内容: 環境保全機器の製造・販売と、水処理施設の設計・施工を手掛けるエンジニアリング商社兼メーカー。ポンプ大手の荏原製作所の兄弟会社的存在ですが、現在は独立した上場企業です。特に「オゾン」を活用した水処理装置に圧倒的な強みを持ちます。
・ 会社HP： https://www.ejk.co.jp/
◎ 注目理由: 通常の浄水場では取り除けないカビ臭や微量な化学物質を、強力な酸化力を持つ「オゾン」を使って分解・浄化する「高度浄水処理」の分野で国内トップシェアを誇ります。昨今、水道水に含まれるPFAS（有機フッ素化合物）などの有害物質問題が全国的な社会不安を引き起こしており、安心・安全な水を提供するための高度浄水処理施設の導入・更新が急務となっています。荏原実業のオゾン発生装置と水処理システムは、まさにこの社会的課題を解決するドンピシャのソリューションであり、自治体からの引き合いが急増しています。また、同社は商社としての機能も持っており、水インフラに必要な様々な機器を組み合わせて提案できる柔軟性も強み。高い利益率と安定した財務基盤を誇り、ROE（自己資本利益率）の高さから機関投資家の評価も高い、優良な水・環境銘柄です。
◎ 企業沿革・最近の動向: 1946年設立。商社としての販売網と、メーカーとしての独自技術（オゾン処理、脱臭設備など）を併せ持つ「メーカー機能付き商社」という独自のビジネスモデルを確立。近年は養殖業向けの水質浄化システムや、医療分野向けの感染症対策（オゾン空気清浄機）など、民間向けの新規市場の開拓も進めています。
◎ リスク要因: 主力のオゾン処理装置などは自治体の浄水場向けが大半を占めるため、官公庁の予算執行の波に影響を受けやすく、大型案件の有無によって期ごとの売上にバラツキが出やすい点です。
◎ 参考URL（みんかぶ）： https://minkabu.jp/stock/6328
◎ 参考URL（Yahoo!ファイナンス）： https://finance.yahoo.co.jp/quote/6328.T
◎ 参考URL（最新のIRや関連するニュース記事）： https://www.ejk.co.jp/ir/
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