and factory(7035)、「マンガ」と「ホテル」を繋ぐ異色の事業家集団。日常と非日常をハックする、そのビジネスの正体

私たちの生活はスマートフォンを中心に回っています。通勤電車ではマンガアプリでスキマ時間を埋め、旅先ではスマホひとつでホテルにチェックインし、客室の照明やエアコンまで操作する——この「日常」と「非日常」の両方をデザインする企業がand factory（7035）です。

本記事は、決算数値を一切使わずに、and factory（7035）という企業のビジネスモデル本質と成長ストーリーを定性的に解き明かす試みです。読み終える頃には、同社が単なるアプリ開発会社でもIoTベンダーでもない、ユニークなポジションを占める企業であることが理解できるはずです。

企業概要：「スマホ」を起点に、新たな常識を創る

設立と沿革：アプリ開発から、リアル空間のDXへ

and factory（7035）は2014年、代表取締役社長である小原光洋氏らによって設立された比較的若い企業です。出発点はスマートフォンアプリの企画・開発でした。

設立当初から自らを「Smartphone Idea Company」と定義し、スマートフォンというプラットフォーム上でユーザーに新しい価値体験を提供する数々のアプリを開発してきました。特に、ユーザーの可処分時間を奪い合うエンターテインメント領域、中でもマンガアプリ分野で頭角を現します。

その後、アプリ開発で培ったUI/UX設計能力とソフトウェア開発力を、リアルな空間へ応用する試みを始めます。それが宿泊施設向けIoTソリューション事業でした。アプリのように直感的に操作できる客室、スマートデバイスで完結するシームレスな宿泊体験——アプリ事業で培った「ユーザーを熱中させるノウハウ」を、ホテルという非日常空間の体験価値向上へと転用したのです。

2018年に東証マザーズ（当時）に上場し、2つの異なる事業を両輪として独自の成長軌道を描いています。

二つのエンジン：App事業とIoT事業

現在の7035の事業は、明確に2つのセグメントに分かれています。

• App事業：出版社などからライセンスを受けたマンガコンテンツを、自社開発のプラットフォーム上で提供。広告とアプリ内課金で収益化。
• IoT事業：ホテルや旅館等の宿泊施設に、客室タブレット・スマートロック・チェックインシステムなどのIoTデバイスと、それらを統合管理するプラットフォーム「innto」を提供。

ビジネスモデルの徹底解剖：二つの事業、共通する「体験価値」へのこだわり

App事業の収益創出メカニズム：快適な「読書体験」の提供

マンガアプリ事業のビジネスモデルは、いわゆる「フリーミアムモデル」です。一定時間待てば多くの作品を無料で読める仕組みを軸に、無料ユーザーには広告を、急ぎたいユーザーにはアプリ内ポイント課金で収益化します。

このビジネスで成功する鍵は、いかに多くのユーザーに毎日アプリを起動してもらい、長く滞在してもらうか。そのためには、読みたいマンガが豊富にあるという「コンテンツの魅力」と、サクサク動いて使いやすいという「優れたUI/UX」が何よりも重要です。and factory（7035）はこのUI/UXの設計に特に強いこだわりを持っています。

IoT事業の価値提供プロセス：「宿泊体験」の再発明

IoT事業は宿泊施設を顧客とするBtoBモデルで、7035が提供する価値はホテル側とゲスト側の両方に及びます。

• ホテル側：スマートチェックイン・客室タブレットからのルームサービス注文等で省人化・業務効率化を実現。客室タブレットを通じた館内施設や近隣店舗の広告配信で新たな収益機会も創出。
• ゲスト側：スマートフォンでの解錠、ベッドからの照明・エアコン操作、大浴場の混雑状況確認など、シームレスで快適な滞在を提供。タブレットを通じたパーソナライズ情報提供も可能。

7035は単にIoTデバイスを売るのではなく、ホテル経営の効率化と宿泊体験の向上という2つの大きな課題を同時に解決するソリューションを提供しているのです。

競合優位性の源泉：UI/UX設計能力という「共通言語」

App事業：なぜユーザーは使い続けるのか？

マンガアプリ市場は、LINEマンガやピッコマといった巨大プレイヤーがひしめく超・競争市場です。その中で7035のアプリが多くのユーザーに支持されている理由は、コンテンツの品揃えもさることながら、ユーザーがストレスなく直感的に使える「UI/UXの設計能力」にあります。

ページのめくりやすさ、作品の探しやすさ、課金への導線の巧みさ——アプリ開発で培われた、ユーザーの行動や心理を深く理解した上での設計力が、ユーザーを惹きつけ離さない「粘着性（スティッキネス）」を生み出しています。

IoT事業：なぜホテルは導入するのか？

宿泊施設向けIoTソリューションを提供する企業は他にも存在します。その中でand factory（7035）が選ばれる理由も、この「UI/UX設計能力」にあります。ホテルの客室タブレットは、ITに不慣れな高齢者から外国人観光客まで、ありとあらゆる人が使います。誰にとっても分かりやすく直感的に操作できなければ、それは「便利な道具」ではなく「使い方の分からない厄介な箱」になってしまいます。

App事業で何百万人ものユーザーと向き合ってきた経験を活かし、誰にとっても使いやすい洗練されたUI/UXを持つIoTソリューションを構築できる——この点が、単なるハードウェアメーカーやBtoBのシステム開発会社にはないユニークな強みとなっています。

マクロ環境・業界構造分析：二つの市場、それぞれの追い風

App事業を取り巻く環境：可処分時間の奪い合い

追い風：スマートフォンの普及により、電子コミック市場そのものは拡大を続けています。人々が移動中や休憩中といった「スキマ時間」に気軽にマンガを楽しむ文化は完全に定着しました。

競争環境：しかしその市場はまさに群雄割拠の戦国時代です。LINEやカカオといった巨大資本を背景に持つプレイヤー、集英社や講談社といった大手出版社自身が手掛けるアプリなど、強力な競合がひしめき合っています。この中で勝ち抜くには、魅力的なコンテンツの確保と独自の体験価値の提供が不可欠です。

IoT事業を取り巻く環境：社会課題が、巨大なビジネスチャンスになる

• 追い風①（インバウンド観光の完全復活）：日本を訪れる外国人観光客の数は過去最高を更新する勢い。新しいホテルが次々と建設され、既存ホテルも競争力を高めるためのリニューアル投資に積極的。
• 追い風②（深刻化する宿泊業界の人手不足）：少ない人員で増え続ける顧客に質の高いサービスを提供しなければならないジレンマを解決する切り札として、省人化と業務効率化を実現するDX需要が爆発的に拡大。
• 追い風③（体験価値の向上ニーズ）：旅行者は単なる宿泊先ではなく、そのホテルでしか味わえないユニークで快適な体験を求めるように。IoT活用は差別化の強力な武器に。

経営と組織の力：二元的な組織を率いるバランス感覚

経営陣のビジョン

経営陣は、スマートフォンというデバイスが人々の生活の中心であり続けるという確信のもと、その可能性を追求し続けています。App事業もIoT事業も、根底では「スマートデバイスを通じて、人々の体験をより良くする」という共通のビジョンで繋がっていると捉えることができます。一見異質な2事業を1つのビジョンの下に束ね、推進していく経営手腕が問われます。

組織構造の課題

一方で、BtoCのエンタメアプリを開発する組織と、BtoBのIoTソリューションを開発・営業する組織では、求められる人材のスキルセットも組織文化も評価制度も大きく異なります。この二元的な組織をいかに効率的に運営し、それぞれの専門性を高めていくかは、同社にとって継続的な経営課題です。

未来への成長戦略とストーリー：リアルとデジタルの融合、その先へ

IoT事業の水平展開

これが同社の最も大きな成長ストーリーです。現在の主戦場であるホテルや旅館といった「宿泊」領域で培ったノウハウを、他の「空間」へと展開していきます。

• 住宅領域：新築マンションや戸建て住宅にスマートホームソリューションとして提供
• 商業施設・オフィス・病院・介護施設：それぞれの空間が抱える課題に対し、IoTを活用したソリューションを提案

この「水平展開」が成功すれば、同社のターゲット市場は飛躍的に拡大することになります。

App事業の安定化と進化

マンガアプリ事業では、既存のユーザー基盤を維持・拡大し、安定的な収益源として確立することを目指します。マンガだけでなく新たなジャンルのエンタメアプリ開発に挑戦する可能性もあります。

潜在的なリスクと克服すべき課題：二兎を追う者のジレンマ

最大のリスク：「経営資源の分散」

App事業とIoT事業、この2つの全く異なる事業に、限りある経営資源（人材・資金・経営陣の時間）を同時に投下し続けることは非効率を生む可能性があります。「二兎を追う者は一兎をも得ず」という言葉があるように、どちらの事業も中途半端な結果に終わってしまうリスクは常に存在します。

各事業に固有のリスク

• App事業の競争激化とヒット依存：競争が激しいマンガアプリ市場でユーザーを惹きつけ続け、収益を上げ続けることの難しさ
• IoT事業の景気感応度：ホテルの設備投資は景気動向に大きく左右され、景気後退局面では導入ペースが鈍化する可能性

総合評価・投資家への示唆：体験価値創造企業への期待と課題

この企業に投資することの本質的な意味

and factory（7035）への投資は、「同社が持つユーザーの心を掴むUI/UX設計能力という本質的な強みが、今後リアルとデジタルを問わず様々な事業領域で価値を生み出し続ける未来に賭ける行為」であると結論付けます。

投資家にとって最大の論点は、「App事業」と「IoT事業」という2つのエンジンが、今後互いに良い影響を与え合う「シナジー」を生み出すのか、それとも互いの足を引っ張り合う「非効率」を生むのか、その見極めにあります。

特に、IoT事業がホテル業界のDXという時代の要請に応える形で急成長するポテンシャルを秘めている点は大きな魅力です。このIoT事業の成長ストーリーを強く信じられるかどうかが投資判断の鍵となるでしょう。

継続的に観察すべきKPI

【免責事項】

本記事は特定の銘柄の売買を推奨するものではありません。投資に関する最終的な決定は、ご自身の判断と責任において行っていただきますようお願い申し上げます。本記事の情報に基づいて被ったいかなる損害についても、筆者および情報提供元は一切の責任を負いません。

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