6850 チノーの急騰から連想する、次世代の主役候補！眠れる技術系バリュー銘柄20選

株式会社チノー（6850）は、産業の根幹を支える「温度計測・制御」で100年超の歴史を誇るニッチトップ企業です。半導体製造の精密熱処理、工場の省エネ化、医薬品の品質管理など、現代社会の至る所で活躍しています。その株価が市場の注目を浴びた背景には、日本の製造業の基盤技術への再評価という大きなテーマがあります。

本記事では「計測・制御」「FA・ロボット」「省エネ・脱炭素」「半導体関連」の4テーマで、PBR1倍前後で放置された技術系バリュー株20社を厳選してご紹介します。チノーが灯した光が、次にどの銘柄を照らすのか――未来の主役候補を一緒に探していきましょう。

免責事項：本記事は投資情報の提供を目的としたものであり、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。最終的な投資判断はご自身の責任において行ってください。

①計測・制御技術のニッチトップ銘柄 ― チノーと同じ畑で勝負する精鋭

【計測・試験機の技術者集団】エー・アンド・デイ ホロンホールディングス（7745）

事業内容：電子天びんや血圧計などの計測機器を手掛けるエー・アンド・デイと、半導体マスクの欠陥検査装置に強みを持つホロンが2021年に経営統合。計測と検査のプロフェッショナル集団として再出発しました。

注目理由：アナログ・デジタル変換技術やセンサー技術に定評があり、医療から産業、半導体まで幅広く製品を供給。特に半導体分野は今後の成長が期待されます。チノー同様、専門技術を持ちながらPBRは割安水準にあり、事業シナジーが本格化すれば再評価が進む可能性があります。

• 企業沿革：両社の技術融合による新ソリューション開発を継続中
• リスク：半導体市況変動／特定分野依存／為替影響
• 投資判断ヒント：統合シナジーが業績数字に表れた局面が買い時

【電気計測器の国内大手】日置電機（6866）

事業内容：マルチメータ、クランプメータ、抵抗計など電気計測器の開発・製造・販売を一貫して手掛けています。特にインピーダンスアナライザは電池・電子部品の評価で世界トップシェアクラス。

注目理由：EVバッテリーや電子部品の性能評価に同社の計測器は不可欠。研究開発型企業として利益率も高く、財務内容も健全です。チノーが「温度のプロ」なら、日置は「電気のプロ」。世界的な電化トレンドに乗りつつ、株価指標に割安感が見られる場面があります。

• 企業沿革：1935年創業。長野県の研究開発志向の老舗
• リスク：設備投資依存／電子部品市況／技術革新の速度
• 投資判断ヒント：EV関連受注の伸び率と研究開発費の絶対額をウォッチ

【流量計・レベル計の専門メーカー】東京計装（7721）

事業内容：液体や気体の流量・水位を測る「流量計」「レベル計」の専門メーカー。石油化学プラントから半導体工場、食品工場まで幅広い産業インフラの神経系を担います。

注目理由：水素ステーション向け流量計など次世代エネルギー分野でも実績があり、安定需要と高い技術力にもかかわらずPBRは1倍割れという典型的バリュー株。チノーと同じく「産業基盤を支える地味な実力派」として再評価される可能性があります。

• 企業沿革：1954年設立。流量計測一筋でIoT対応も加速
• リスク：プラント投資動向／原材料／エネルギー政策
• 投資判断ヒント：水素・LNG関連報道時に株価反応が出やすい

②FA・ロボット関連のバリュー銘柄 ― 工場自動化の基盤を担う

【制御機器とFAシステムの雄】アズビル（6845）

事業内容：ビルディングオートメーション（BA）、アドバンスオートメーション（AA）、ライフオートメーション（LA）の3事業を展開。制御・計測機器に圧倒的な強みを持ちます。

注目理由：チノーが温度制御を得意とするのに対し、アズビルは建物や工場全体の空調・生産プロセスを最適化する制御システムが主戦場。省エネ・脱炭素ソリューションは今後の需要拡大が見込まれ、長期成長力に対し株価が調整した局面は魅力的な仕込み所です。

• 企業沿革：旧山武。創業100年超。AI・IoT活用ソリューションを推進
• リスク：建設市場・設備投資依存／海外地政学
• 投資判断ヒント：データセンター空調案件の比率拡大に注目

【FA向け制御機器のグローバル企業】IDEC（6652）

事業内容：工場の安全を守るスイッチや表示灯、安全関連機器、PLCなどを手掛けるFAコンポーネントの専門メーカー。

注目理由：人と機械の協調安全（HMI）分野で世界的評価を得ており、工場の自動化・ロボット化が進むほど同社製品の需要が増える構造です。堅実な財務と安定配当も魅力で、PBRが1倍前後で推移する場面は買いタイミングとして検討余地ありです。

• 企業沿革：1947年設立。スイッチ専業からFA安全・制御へ拡大
• リスク：世界製造業景気／為替／新興国メーカーとの価格競争
• 投資判断ヒント：協調ロボットと安全規格関連のニュースが触媒

【自動車向け生産設備の黒子】平田機工（6245）

事業内容：エンジンやトランスミッションの組立ライン、半導体関連の搬送装置などをオーダーメイドで設計・製造するエンジニアリング企業です。

注目理由：自動車業界のEVシフトでバッテリー・モーター生産ラインへの投資が活発化、同社の技術需要が高まっています。特定製品を持たず顧客課題に合わせて生産システムを構築する高い技術力が強み。受注産業ゆえの業績変動はあるものの、PBRは割安水準に放置されがちです。

• 企業沿革：1951年創業。タバコ機械から自動車・半導体・家電へ展開
• リスク：自動車業界の設備投資サイクル／大型受注の波
• 投資判断ヒント：EVバッテリー新工場のニュース時に注目

【FA向け空気圧機器の国内大手】CKD（6407）

事業内容：工場の自動化に不可欠な空気圧機器（シリンダ、バルブ）や流体制御機器、半導体プロセス向け薬液バルブなどを製造。FAの基本要素を押さえている総合メーカーです。

注目理由：空気圧機器は需要が安定し、半導体製造装置向けの薬液制御機器は高い技術力が求められる成長分野。幅広い製品群と顧客基盤を持ちながら、株価はPBR1倍を割れることも多くバリュー特性が強いです。

• 企業沿革：1943年設立。空気圧技術をコアに省エネ・ライフサイエンスへ拡大
• リスク：設備投資／シリコンサイクル／原材料
• 投資判断ヒント：薬液バルブ事業の売上比率が成長軸

③省エネ・脱炭素関連のバリュー銘柄 ― GXの本命を割安で仕込む

【熱供給設備のエンジニアリング大手】高砂熱学工業（1969）

事業内容：オフィスビルや工場など大規模施設の空調設備工事で国内トップクラス。設計・施工・メンテナンスまで一貫して手掛けます。

注目理由：建物の消費電力の大部分を占める空調の省エネ化は脱炭素社会の最重要課題の一つ。ZEB（ゼロ・エネルギー・ビル）化技術で業界をリードし、安定した事業基盤を持ちながらPBRは1倍割れ。資産効率改善が進めば株価再評価の余地は大きいといえます。

• 企業沿革：1923年創業。データセンター向け高効率空調にも注力
• リスク：建設投資・設備投資／資材・人件費高騰
• 投資判断ヒント：データセンター案件の受注残推移に注目

【配電・制御システムの老舗】日東工業（6651）

事業内容：分電盤や配電盤、サーバーラックなど電気を守り安全に使うための「電路資材」で国内トップシェア。

注目理由：再生可能エネルギーやEV充電インフラの整備には高品質な配電設備が不可欠。シェアと安定財務を持ちながらPBRは1倍を下回る水準で、株主還元にも積極的です。

• 企業沿革：1944年設立。データセンター・再エネ・EV関連製品を強化
• リスク：住宅着工・公共投資／銅価格変動
• 投資判断ヒント：EV充電器・データセンター案件の比率拡大

【産業ガスの雄、水素社会を担う】岩谷産業（8088）

事業内容：LPガスを主力とする総合エネルギー商社。産業ガスや機械、マテリアルなど幅広く手掛け、特に水素事業では国内トップで製造・輸送・供給まで一貫体制を持ちます。

注目理由：究極のクリーンエネルギーである水素の社会実装に向けた動きが世界で加速。同社はその中心的な役割を担う企業として期待され、先行投資がやがて収穫期に入ります。

• 企業沿革：1930年創業。「世の中に必要なものこそ栄える」を哲学とする
• リスク：原油・ガス価格変動／水素社会化の進捗／先行投資負担
• 投資判断ヒント：水素ステーション数とFCV・FCトラック普及指標

④半導体関連技術のバリュー銘柄 ― AI需要の本命を割安で押さえる

【半導体・FPD製造装置の雄】SCREENホールディングス（7735）

事業内容：半導体の製造工程で不可欠な「洗浄装置」で世界トップシェア。ディスプレー製造装置や印刷関連機器も手掛けています。

注目理由：半導体の高性能化・微細化が進むほどウェーハ表面の清浄度が重要になり、洗浄装置の役割は増します。業績は好調ですが、半導体市場の成長性を踏まえれば指標面に評価余地が残る局面があります。

• 企業沿革：石版印刷由来。画像処理技術を半導体装置へ応用
• リスク：シリコンサイクル／米中地政学
• 投資判断ヒント：枚葉式洗浄装置の世界シェア推移

【半導体製造装置向け部品の黒子】フェローテックホールディングス（6890）

事業内容：半導体製造装置に使われる「真空シール」「石英製品」、サーモモジュール（温度を電気で制御する半導体素子）などを製造。チノーのサーモモジュール事業とも関連が深い領域です。

注目理由：同社の部品は半導体製造装置の性能を左右する重要パーツであり、世界中の装置メーカーに供給されています。M&Aによる多角化で成長を続けながら、PBRは1倍前後で割安感が残ります。

• 企業沿革：1980年設立。磁性流体技術をコアに事業拡大
• リスク：半導体設備投資／中国事業比率／為替
• 投資判断ヒント：石英・シリコンパーツ事業の利益貢献度合い

【分析・計測機器の世界的メーカー】堀場製作所（6856）

事業内容：エンジン排ガス測定装置で世界トップシェア。その他、科学分析、医療、半導体プロセス用計測機器など幅広い分野の分析・計測機器を手掛けます。

注目理由：半導体製造におけるガスや薬液の濃度管理、水質管理などで同社の計測技術は不可欠。環境規制強化も排ガス測定装置事業の追い風となります。「おもしろおかしく」を社是とするユニークな企業文化も強みで、株価指標面では割安に評価される場面があります。

• 企業沿革：京都の学生ベンチャー出身。pHメータから多角化
• リスク：自動車・半導体投資／為替／環境規制
• 投資判断ヒント：MFC（マスフローコントローラ）事業の動向

【超純水製造装置のトップ】オルガノ（6368）

事業内容：半導体や電子部品の製造に不可欠な「超純水製造装置」、水処理薬品、食品加工などを手掛ける水処理エンジニアリングの総合企業。

注目理由：半導体回路の微細化が進むほど、洗浄に使う水の純度が品質を左右し、同社技術の重要性は増す一方です。安定したサービス収入と健全な財務を持ち、国内新工場建設は大きなビジネスチャンスとなります。

• 企業沿革：1946年設立。イオン交換樹脂をルーツに水処理リーダーへ
• リスク：半導体投資／プラント採算管理
• 投資判断ヒント：国内ファブ案件のサービス売上推移

【半導体パッケージのリーダー】新光電気工業（6967）

事業内容：半導体チップを保護し電気接続する「ICパッケージ」の設計・製造大手。PC向けフリップチップパッケージに強く、富士通が親会社です。

注目理由：データセンターや高性能PC向け半導体需要の拡大が追い風。生成AIの普及で高性能半導体実装技術への需要は高まる一方です。業績変動はありますが、株価が調整した局面ではバリュー投資の観点から検討余地があります。

• 企業沿革：長野県発祥。リードフレームからICパッケージへ主軸転換
• リスク：PC市場／半導体市況／顧客集中
• 投資判断ヒント：先端パッケージ（CoWoS等）対応動向に注目

⑤その他・注目の技術系バリュー銘柄 ― 5社の精鋭ポートフォリオ

【コネクタの巨人】日本航空電子工業（6807）

事業内容：自動車、スマートフォン、産業機器などに使われるコネクタの国内大手。航空宇宙分野で培った高い信頼性が強み。

注目理由：EV化や電子機器の高性能化により、自動車1台・スマホ1台に搭載されるコネクタの数は増加傾向。PBR1倍割れが常態化しており、資産効率改善や株主還元強化への期待も高い銘柄です。

• 企業沿革：1953年設立。航空機用電子部品から民生・産業用へ展開
• リスク：自動車・スマホ生産台数／為替／価格競争
• 投資判断ヒント：車載高速コネクタの売上推移

【溶接機・ロボット・電力機器】ダイヘン（6622）

事業内容：アーク溶接機で国内トップ。産業用ロボット、半導体製造装置向け高周波電源、配電用変圧器なども手掛けます。

注目理由：溶接技術は製造業の根幹。FA化を支えるロボット事業も展開し、電力インフラやクリーンエネルギー分野にも製品群を持つことで事業安定性が高いです。複数の柱を持ちながらPBRは1倍割れ水準で見直し買いの余地があります。

• 企業沿革：1919年設立。変圧器→溶接機→ロボットへ技術応用
• リスク：設備投資／電力会社の投資計画
• 投資判断ヒント：高周波電源事業の半導体向け売上推移

【情報通信インフラ構築の雄】協和エクシオ（エクシオグループ）（1951）

事業内容：NTT向けを主体とする通信インフラ工事の最大手。現在はITシステム構築や環境・社会インフラ事業などにも多角化。

注目理由：5G普及、データセンター建設、企業のDX推進など情報通信分野の投資は継続。PBR1倍割れ・高配当利回りというバリュー株の特性が顕著です。

• 企業沿革：1954年設立。エクシオグループへ社名変更し総合エンジニアリングへ進化
• リスク：NTT投資額／公共投資／人件費高騰
• 投資判断ヒント：データセンター・社会インフラ売上比率

【FPD・半導体製造装置の専門家】タツモ（6266）

事業内容：液晶パネルや有機ELパネル製造用の塗布装置（リキッドコーター）や、半導体後工程向けの貼り合わせ装置などを手掛けます。

注目理由：FPD業界の設備投資に業績は左右されますが、培われた精密な塗布・貼り合わせ技術は他分野への応用も期待されます。特にマイクロLEDなど次世代ディスプレイへの期待は大きく、PBRは低水準でニッチトップ企業として注目できます。

• 企業沿革：岡山発祥のFPD装置メーカー。半導体・新素材へ展開
• リスク：FPD投資サイクル／顧客集中
• 投資判断ヒント：半導体後工程売上比率の上昇

【電子部品実装の縁の下の力持ち】アルバック（6728）

事業内容：真空技術を核に、半導体・電子部品・FPD・自動車など幅広い分野に製造装置やコンポーネントを供給。

注目理由：真空技術は薄膜形成など現代のハイテク製品製造に不可欠な基盤技術。幅広い事業ポートフォリオで景気変動への耐性も高いため、市場全体下落時にこそ拾いたいバリュー株候補です。

• 企業沿革：1952年、真空技術の国産化を目指して設立
• リスク：半導体・FPD設備投資の波／受注産業特有の業績変動
• 投資判断ヒント：パワー半導体やSiC関連装置への展開

20銘柄を一覧で比較する ― 投資戦略別マトリクス

投資戦略：3つのモデルポートフォリオ

いずれのモデルでも、1銘柄あたりの投資比率は10〜30%程度に抑え、購入時期も分散させて高値掴みリスクを軽減するのが王道です。

FAQ：よくある質問

Q1. チノー（6850）を買い損ねた場合、関連銘柄から探す方法は？

A. 本記事の20銘柄を「主テーマ親和度」で絞り込み、PBR・PER・配当利回りを比較して2〜3社に絞るのが効果的です。特に6856や7745はチノーとの事業類似性が高い候補と言えます。

Q2. PBR1倍割れ銘柄を選ぶときに気をつける点は？

A. 単に安いだけでなく資本効率改善のアクション（自社株買い、増配、構造改革）が出ているかを必ず確認してください。東証PBR改革に対する開示資料の読み込みが有効です。

Q3. 半導体関連と省エネ関連、どちらを優先すべき？

A. 時間軸が違います。半導体は3〜5年の循環的成長、脱炭素は10〜20年の構造的成長。短期はAI需要の半導体、長期は脱炭素という二刀流が王道です。

Q4. 円安が続く前提でどの銘柄が有利？

A. 6856・6890・7735・6807など海外売上比率の高い銘柄が為替メリットを受けやすいです。逆に円高転換時のダメージは大きい点にも注意。

Q5. 20銘柄の中で「最初の1社」を選ぶならどれ？

A. 投資経験や許容リスクで変わりますが、安定×PBR1倍割れ×高配当を求めるなら1951や6651、成長×AI追い風を求めるなら7735が候補。最終判断はご自身で行ってください。

まとめ：チノーが灯した光を、次の主役へつなぐ

日本の製造業には、世界と戦えるニッチトップ技術を持ちながら、株式市場で正当に評価されていない企業が数多く存在します。PBR1倍割れという数字の背景には、過去の資本効率の低さがありますが、東証の改革や脱炭素・AI・国内回帰という追い風を受け、徐々に評価が変わり始めています。

本記事で取り上げた20銘柄は、いずれも独自の技術と顧客基盤を持つ精鋭ばかり。チノーの先に続く次世代の主役候補として、ご自身のポートフォリオに組み込む価値は十分にあるはずです。

重要なのは、テーマ・指標・リスクの3軸で複眼的に分析し、無理のない比率で分散投資すること。そして何より、自分の頭で考え続ける姿勢こそが、長期投資で勝ち残るための最大の武器となります。

関連銘柄・関連記事