2025年6月9日 信用倍率1倍割れ。空売りの「踏み上げ」相場が期待できる、需給妙味の銘柄リスト

信用倍率（貸借倍率）が1倍を割り込むと、市場では空売り（信用売り）が買い残を上回っている状態になります。これは将来のショートカバー（買い戻し）が買い圧力を超えていることを意味し、ちょっとした好材料でも一気に踏み上げ相場へと発展する可能性を秘めています。

本記事では、2025年6月9日（月）の東京市場で信用倍率1倍割れ、あるいはそれに準じる需給妙味が観測される可能性が高い10銘柄を厳選。業績・バリュエーション・カタリストを、リライト済みv4仕様で徹底的に整理しました。

2025年6月9日の注目銘柄リスト（信用倍率1倍割れ×踏み上げ期待）

1. 三井E&S（7003）— 舶用エンジン、事業再編後の業績期待と空売りの攻防

三井E&S（7003）を選定した狙いは明確です。長年の造船不振イメージから悲観的な空売りが積み上がりやすいが、事業再編で高収益事業に集中した結果、業績はV字回復の兆し。過去のイメージと未来の期待のギャップが、空売りを誘い、好材料が出た際の強力な踏み上げエネルギーとなる。

項目	内容
銘柄名	三井E&S（7003）
事業内容	舶用ディーゼルエンジン（世界シェアトップクラス）、港湾クレーンなどを主力とする。
主要セグメント	舶用ディーゼルエンジン（世界シェアトップクラス） ほか
上場市場	東証プライム
注目理由	信用倍率1倍割れの需給妙味＋踏み上げ期待

指標	値	コメント
想定株価	1,050円	参考値（日々変動）
最低投資額（100株）	約10.5万円	単元株ベース
PER	約9.2倍（黒字化後基準）	PER10倍前後なら割安水準の目安
PBR	約1.8倍	1倍割れは市場の悲観反映
ROE	黒字転換期待	改善トレンドに注目
ROA	改善途上	資産効率の改善を確認
売上・利益見通し	横ばい／営業利益は大幅増益見込み	会社予想ベース
配当利回り	復配期待	インカム視点でも評価

#	想定カタリスト（踏み上げ引き金）
C1	次世代燃料（アンモニア・メタノール）エンジンの採用拡大
C2	大手海運会社からの大型受注ニュース
C3	アナリストによる業績予想の上方修正・投資判断の引き上げ

2. 日産自動車（7201）— 大手自動車メーカー、先行き懸念と円安メリットの綱引き

日産自動車（7201）を選定した狙いは明確です。EV戦略の遅れやアライアンスの不透明感への懸念で空売りが溜まりやすい。一方でPBR0.5倍と極めて割安で、円安進行は追い風。販売台数サプライズが出れば、空売り買い戻しを巻き込んだ上昇が期待できる。

項目	内容
銘柄名	日産自動車（7201）
事業内容	グローバル展開する大手自動車メーカー。「日産」ブランドの乗用車・商用車・EVを開発・製造・販売。
主要セグメント	グローバル展開する大手自動車メーカー。「日産」ブランドの乗用車・商用車・EVを開発・製造・販売。 ほか
上場市場	東証プライム
注目理由	信用倍率1倍割れの需給妙味＋踏み上げ期待

指標	値	コメント
想定株価	575円	参考値（日々変動）
最低投資額（100株）	約5.75万円	単元株ベース
PER	約7.5倍	PER10倍前後なら割安水準の目安
PBR	約0.5倍	1倍割れは市場の悲観反映
ROE	約7.3%（改善傾向）	改善トレンドに注目
ROA	約1.6%	資産効率の改善を確認
売上・利益見通し	増収、利益も回復・増益基調	会社予想ベース
配当利回り	約3.0%	インカム視点でも評価

#	想定カタリスト（踏み上げ引き金）
C1	5月販売台数（米国・中国）の市場予想超え
C2	全固体電池・次世代EVの開発進捗発表
C3	円安進行による業績寄与の拡大

3. ジャパンディスプレイ（6740）— 中小型ディスプレイ、経営再建への懐疑と次世代OLED期待

ジャパンディスプレイ（6740）を選定した狙いは明確です。長期にわたる経営不振から常時空売りの対象。信用倍率は恒常的に低い。次世代OLED「eLEAP」の量産化や大手採用ニュースが出れば、極度の悲観からの反転劇として大規模な踏み上げに発展する余地がある。

項目	内容
銘柄名	ジャパンディスプレイ（6740）
事業内容	スマートフォン・自動車・VR/AR機器向けの中小型ディスプレイを開発・製造・販売。
主要セグメント	スマートフォン・自動車・VR/AR機器向けの中小型ディスプレイを開発・製造・販売。 ほか
上場市場	東証スタンダード
注目理由	信用倍率1倍割れの需給妙味＋踏み上げ期待

指標	値	コメント
想定株価	24円	参考値（日々変動）
最低投資額（100株）	約2,400円	単元株ベース
PER	赤字のため算出不能	黒字化後の再評価が焦点
PBR	算出困難	1倍割れは市場の悲観反映
ROE	マイナス	改善トレンドに注目
ROA	マイナス	資産効率の改善を確認
売上・利益見通し	eLEAPの貢献次第	会社予想ベース
配当利回り	無配	インカム視点でも評価

#	想定カタリスト（踏み上げ引き金）
C1	次世代OLED技術「eLEAP」量産化の具体化
C2	経営再建に関する新たな資金調達・提携
C3	車載ディスプレイ・VR/AR市場の拡大

4. IHI（7013）— 総合重工業、一時的懸念と長期テーマのギャップ

IHI（7013）を選定した狙いは明確です。過去の品質問題や地政学リスクへの一時的懸念で売られやすい一方、GX（アンモニア・水素）や防衛という中長期国策テーマが強力。時間軸のギャップを狙った売り込み後、長期テーマ見直しで買い戻しが発生しやすい。

項目	内容
銘柄名	IHI（7013）
事業内容	航空・宇宙・防衛、資源・エネルギー・環境、社会基盤・海洋、産業機械の4セグメント。
主要セグメント	航空・宇宙・防衛 ほか
上場市場	東証プライム
注目理由	信用倍率1倍割れの需給妙味＋踏み上げ期待

指標	値	コメント
想定株価	2,580円（分割調整後想定）	参考値（日々変動）
最低投資額（100株）	約25.8万円	単元株ベース
PER	約10.9倍	PER10倍前後なら割安水準の目安
PBR	約1.1倍	1倍割れは市場の悲観反映
ROE	約10.6%（回復基調）	改善トレンドに注目
ROA	約2.3%	資産効率の改善を確認
売上・利益見通し	増収、営業利益は大幅増益見込み	会社予想ベース
配当利回り	約2.9%	インカム視点でも評価

#	想定カタリスト（踏み上げ引き金）
C1	政府GX関連（アンモニア・水素）の予算措置
C2	防衛予算増額と同社技術の採用拡大
C3	短期悪材料が想定より軽微と判明

5. ニプロ（8086）— 医療機器・医薬品、薬価改定懸念と海外展開期待

ニプロ（8086）を選定した狙いは明確です。薬価改定による国内収益性低下懸念で空売りが入りやすいが、海外展開とCMO事業強化で吸収し成長するポテンシャル。国内懸念に目を奪われている間に海外事業の好調さが明らかになれば買い戻しを誘発。

項目	内容
銘柄名	ニプロ（8086）
事業内容	人工透析関連製品、注射・輸液、ジェネリック医薬品、医薬品受託製造（CMO）。
主要セグメント	人工透析関連製品 ほか
上場市場	東証プライム
注目理由	信用倍率1倍割れの需給妙味＋踏み上げ期待

指標	値	コメント
想定株価	1,150円	参考値（日々変動）
最低投資額（100株）	約11.5万円	単元株ベース
PER	約13.5倍	PER10倍前後なら割安水準の目安
PBR	約0.9倍	1倍割れは市場の悲観反映
ROE	約7.1%	改善トレンドに注目
ROA	約2.1%	資産効率の改善を確認
売上・利益見通し	増収、利益も堅調推移	会社予想ベース
配当利回り	約2.7%	インカム視点でも評価

#	想定カタリスト（踏み上げ引き金）
C1	アジア・米州での医療機器販売好調
C2	ジェネリック医薬品の承認取得・大型CMO契約
C3	薬価改定影響が想定より軽微との分析

6. スルガ銀行（8358）— 地銀、過去のイメージと経営改善のギャップ

スルガ銀行（8358）を選定した狙いは明確です。過去の不祥事のネガティブイメージで空売りが根強い。経営再建が進み収益性が改善すれば、実態と市場イメージのギャップが縮小。PBR0.4倍は極めて割安で下値不安が限定的な点も支援材料。

項目	内容
銘柄名	スルガ銀行（8358）
事業内容	静岡県を地盤とする地方銀行。個人向けローンに特色。経営再建途上。
主要セグメント	静岡県を地盤とする地方銀行。個人向けローンに特色。経営再建途上。 ほか
上場市場	東証プライム
注目理由	信用倍率1倍割れの需給妙味＋踏み上げ期待

指標	値	コメント
想定株価	750円	参考値（日々変動）
最低投資額（100株）	約7.5万円	単元株ベース
PER	約8.5倍	PER10倍前後なら割安水準の目安
PBR	約0.4倍	1倍割れは市場の悲観反映
ROE	約5.4%（改善途上）	改善トレンドに注目
ROA	約0.2%	資産効率の改善を確認
売上・利益見通し	経営再建計画の進捗と金利動向次第	会社予想ベース
配当利回り	約2.3%（復配後）	インカム視点でも評価

#	想定カタリスト（踏み上げ引き金）
C1	経営再建計画の市場予想超え進捗
C2	金融庁の健全化お墨付き／格付け引き上げ
C3	地銀再編の中で提携・統合観測が浮上

7. ANYCOLOR（5032）— VTuber「にじさんじ」、成長鈍化懸念と海外展開期待

ANYCOLOR（5032）を選定した狙いは明確です。高成長グロース株で成長鈍化への懸念から空売りが入りやすい。海外展開（英語圏）・新IP創出・多角化など次の成長ストーリーが残されており、ポジティブサプライズで急騰する可能性。

項目	内容
銘柄名	ANYCOLOR（5032）
事業内容	VTuberグループ「にじさんじ」の運営、関連グッズ販売、イベント、コンテンツライセンス。
主要セグメント	VTuberグループ「にじさんじ」の運営 ほか
上場市場	東証プライム
注目理由	信用倍率1倍割れの需給妙味＋踏み上げ期待

指標	値	コメント
想定株価	3,150円	参考値（日々変動）
最低投資額（100株）	約31.5万円	単元株ベース
PER	約21.5倍	PER10倍前後なら割安水準の目安
PBR	約7.5倍	1倍割れは市場の悲観反映
ROE	約37%	改善トレンドに注目
ROA	約27%	資産効率の改善を確認
売上・利益見通し	二桁成長継続見込み	会社予想ベース
配当利回り	約0.9%	インカム視点でも評価

#	想定カタリスト（踏み上げ引き金）
C1	「NIJISANJI EN」の海外収益が市場予想超え
C2	大規模リアルイベント・グッズの記録的完売
C3	ゲーム開発・アニメ制作など新領域参入

8. 三陽商会（8011）— アパレル大手、構造改革後の本格回復への懐疑

三陽商会（8011）を選定した狙いは明確です。長期低迷のイメージで回復力に懐疑的な空売り。一方、不採算ブランド整理とEC強化により黒字化を達成。本格回復の確度が高まれば需給が好転する。PBR0.8倍の割安感も下支え。

項目	内容
銘柄名	三陽商会（8011）
事業内容	「マッキントッシュ ロンドン」「ポール・スチュアート」など百貨店主販路のアパレル。
主要セグメント	「マッキントッシュ ロンドン」「ポール・スチュアート」など百貨店主販路のアパレル。 ほか
上場市場	東証プライム
注目理由	信用倍率1倍割れの需給妙味＋踏み上げ期待

指標	値	コメント
想定株価	1,850円	参考値（日々変動）
最低投資額（100株）	約18.5万円	単元株ベース
PER	約12.5倍	PER10倍前後なら割安水準の目安
PBR	約0.8倍	1倍割れは市場の悲観反映
ROE	約7.2%	改善トレンドに注目
ROA	約4.1%	資産効率の改善を確認
売上・利益見通し	微増収／利益は構造改革効果で堅調	会社予想ベース
配当利回り	約2.9%	インカム視点でも評価

#	想定カタリスト（踏み上げ引き金）
C1	百貨店売上の回復・富裕層消費の堅調
C2	月次売上が業界平均を大きく上回る
C3	大幅増配・自社株買いなど株主還元策

9. 日本化薬（4272）— 化学・医薬・自動車安全、地味だが底堅い事業と割安感

日本化薬（4272）を選定した狙いは明確です。多角化で安定だが派手な成長テーマに乏しいため関心が低く、景気敏感株として空売り対象となることがある。PBR0.7倍・配当利回り3%超と割安で、業績安定性が再評価されれば需給が好転しやすい。

項目	内容
銘柄名	日本化薬（4272）
事業内容	機能化学品（エポキシ樹脂）、医薬品（抗がん剤）、セイフティシステムズ（エアバッグ用インフレーター）の3事業。
主要セグメント	機能化学品（エポキシ樹脂） ほか
上場市場	東証プライム
注目理由	信用倍率1倍割れの需給妙味＋踏み上げ期待

指標	値	コメント
想定株価	1,320円	参考値（日々変動）
最低投資額（100株）	約13.2万円	単元株ベース
PER	約12.2倍	PER10倍前後なら割安水準の目安
PBR	約0.7倍	1倍割れは市場の悲観反映
ROE	約6.1%	改善トレンドに注目
ROA	約3.1%	資産効率の改善を確認
売上・利益見通し	各事業安定成長	会社予想ベース
配当利回り	約3.1%	インカム視点でも評価

#	想定カタリスト（踏み上げ引き金）
C1	自動車安全部品の技術革新・大型受注
C2	医薬品事業の新薬開発進展・バイオシミラー参入
C3	機能化学品が半導体・電子材料で需要拡大

10. 東洋建設（1890）— 海上土木大手、過去のTOB提案と業界再編期待

東洋建設（1890）を選定した狙いは明確です。過去のTOB提案から常に業界再編の思惑がくすぶる。PBR0.9倍と割安で、再度M&AやTOBに関する報道が出れば積み上がった空売りを巻き込んで急騰する可能性。

項目	内容
銘柄名	東洋建設（1890）
事業内容	海上土木（マリコン）大手。浚渫、埋立、港湾整備に強み。陸上土木・建築も手掛ける。
主要セグメント	海上土木（マリコン）大手。浚渫 ほか
上場市場	東証プライム
注目理由	信用倍率1倍割れの需給妙味＋踏み上げ期待

指標	値	コメント
想定株価	1,020円	参考値（日々変動）
最低投資額（100株）	約10.2万円	単元株ベース
PER	約9.2倍	PER10倍前後なら割安水準の目安
PBR	約0.9倍	1倍割れは市場の悲観反映
ROE	約10.2%	改善トレンドに注目
ROA	約3.1%	資産効率の改善を確認
売上・利益見通し	増収増益基調	会社予想ベース
配当利回り	約3.4%	インカム視点でも評価

#	想定カタリスト（踏み上げ引き金）
C1	新たなM&A提案・企業価値向上策の発表
C2	港湾インフラ・洋上風力の大型プロジェクト具体化
C3	アクティビストによる買い増し・提案

10銘柄 横断比較表（バリュエーション＆踏み上げ期待）

#	銘柄	コード	想定株価	PER	PBR	配当利回り	主な踏み上げ期待要因
1	三井E&S（7003）	7003	1,050円	約9.2倍（黒字化後基準）	約1.8倍	復配期待	次世代燃料（アンモニア・メタノール）エンジンの採用拡大
2	日産自動車（7201）	7201	575円	約7.5倍	約0.5倍	約3.0%	5月販売台数（米国・中国）の市場予想超え
3	ジャパンディスプレイ（6740）	6740	24円	赤字のため算出不能	算出困難	無配	次世代OLED技術「eLEAP」量産化の具体化
4	IHI（7013）	7013	2,580円（分割調整後想定）	約10.9倍	約1.1倍	約2.9%	政府GX関連（アンモニア・水素）の予算措置
5	ニプロ（8086）	8086	1,150円	約13.5倍	約0.9倍	約2.7%	アジア・米州での医療機器販売好調
6	スルガ銀行（8358）	8358	750円	約8.5倍	約0.4倍	約2.3%（復配後）	経営再建計画の市場予想超え進捗
7	ANYCOLOR（5032）	5032	3,150円	約21.5倍	約7.5倍	約0.9%	「NIJISANJI EN」の海外収益が市場予想超え
8	三陽商会（8011）	8011	1,850円	約12.5倍	約0.8倍	約2.9%	百貨店売上の回復・富裕層消費の堅調
9	日本化薬（4272）	4272	1,320円	約12.2倍	約0.7倍	約3.1%	自動車安全部品の技術革新・大型受注
10	東洋建設（1890）	1890	1,020円	約9.2倍	約0.9倍	約3.4%	新たなM&A提案・企業価値向上策の発表

踏み上げ狙いに伴うリスク・マトリクス

リスク要因	影響度	対策
好材料不発による下落継続	高	損切りライン（例：-8%）を事前設定
ボラティリティ拡大	高	ポジションサイズを通常の半分以下に
信用規制（日々公表・増担保）	中	日証金の逆日歩・規制情報を日次チェック
決算での業績下方修正	中	決算跨ぎのポジション縮小
需給悪化（貸株残急増）	中	信用残高週次データで早期警戒
市場全体の急落	中	相場環境（日経平均・ドル円）とセットで判断
流動性リスク（薄商い）	低～中	出来高が極端に小さい銘柄は回避

特に、貸借倍率が急速に改善している途中段階で逆日歩が付くと、売り方の追い詰められ方が加速します。日々公表銘柄・増担保規制の動きは毎日チェックするのが鉄則です。

当日の立ち回りタイムライン

タイミング	アクション
前日引け後	信用倍率・貸借残・日証金の情報を確認。候補銘柄の好材料を精査。
寄り付き前	気配値・板の厚みを確認。寄り成りは避け、指値で分割エントリー。
ザラ場前半	出来高と売買代金の急増に注目。踏み上げの初動を逃さない。
ザラ場後半	目標株価（例：+10%）到達で利確、または逆指値で利益確保。
引け前	翌日への持ち越しは決算・信用規制の有無を再確認。

テーマ別・成長ドライバーマップ

成長ドライバー	恩恵が大きい銘柄	期待インパクト
GX（アンモニア・水素・次世代燃料）	三井E&S（7003）／IHI（7013）	国策追い風・長期テーマ
防衛予算増額	IHI（7013）	航空宇宙・防衛の受注増
次世代OLED（eLEAP）・車載ディスプレイ	ジャパンディスプレイ（6740）	量産化で業績急回復余地
円安進行・輸出採算改善	日産（7201）／三井E&S（7003）	1円円安=数百億円利益寄与
VTuber／海外エンタメ需要	ANYCOLOR（5032）	英語圏の収益化加速
医療DX・CMO・ジェネリック	ニプロ（8086）	海外シェア拡大・長期安定成長
地銀再編・金利上昇	スルガ銀行（8358）	金利上昇で利ザヤ改善
百貨店回復・富裕層消費	三陽商会（8011）	高単価ブランドが追い風
自動車安全／半導体材料	日本化薬（4272）	エアバッグ受注・電子材料需要
港湾インフラ・洋上風力	東洋建設（1890）	国家プロジェクト受注期待

関連銘柄・関連リンク

よくある質問（FAQ）

信用倍率が1倍を割り込むとは何を意味するの？

信用買い残÷信用売り残（貸借倍率）が1倍未満ということです。つまり空売り残の方が多く、将来のショートカバー（買い戻し）が買い圧力を上回ることを意味します。好材料が出れば踏み上げ相場につながりやすい需給環境です。

踏み上げ相場とは？

空売り投資家が損切りのために慌てて買い戻し、その買い圧力がさらなる株価上昇を呼ぶ連鎖的な急騰のことです。信用倍率が低いほど、燃料となる空売り残が多く、踏み上げ幅が大きくなる傾向があります。

1倍割れ銘柄は全部買えばいいの？

いいえ。1倍割れは「市場からネガティブ評価されている」ことの裏返しでもあります。好材料が出ない限り下落が続く銘柄も多く、業績・バリュエーション・カタリストを伴っているかを1社ずつ確認することが重要です。

踏み上げ狙いで最も重要なリスク管理は？

損切りラインの事前設定（例：-8%）とポジションサイズのコントロールです。ボラティリティが高くなりやすいため、通常よりも小さいロットで臨むのが鉄則。決算跨ぎや信用規制の動きも日次でチェックしましょう。

今回の10銘柄で最もディフェンシブなのは？

PER・PBRの割安さと配当利回りを総合すると、日本化薬（4272）やニプロ（8086）、東洋建設（1890）が比較的ディフェンシブ。逆にジャパンディスプレイ（6740）やANYCOLOR（5032）はボラティリティが極めて高く、小額で試すのが安全です。

まとめ：1倍割れ需給は「市場の過剰反応」を狙う逆張り戦術

三井E&S（7003）のような事業再編系から、ジャパンディスプレイ（6740）のような極端に悲観が織り込まれた銘柄まで、1倍割れ銘柄には物語の転換点にある企業が多く含まれます。単なる需給イベントではなく、企業ファンダメンタルズの再評価と組み合わせて狙うのが本記事のスタンスです。