- 「過去最高益」の文字に、私が一度ダマされた話から始めます
- 決算シーズンに目に入る情報、何を捨てて何を拾うか
- なぜ「3秒」で済むのか。痕跡は、だいたい同じ場所に残る
- 決算発表の翌日、私はどう動くか。3つのシナリオで構える
数字の上澄みを撫でて満足しないために、「どこから先は信用しないか」を決める7つの視点
「過去最高益」の文字に、私が一度ダマされた話から始めます
売上は過去最高。利益も伸びた。それでも私は、その銘柄を売りました。
5年前の私なら、そのまま買い増していたと思います。決算短信の表紙に並ぶ「過去最高」の数字に、安心して身を預けていたはずです。
ただ、その時の私は別のページを開いていました。キャッシュ・フロー計算書のところです。利益が増えているのに、営業活動で入ってきた現金は前年より減っている。その「ズレ」が気持ち悪くて、結局その日のうちにポジションを縮小しました。
その判断が正解だったかは、ここでは語りません。重要なのは、決算短信を「読みに行く」のではなく、矛盾を「探しに行く」感覚を持てるかどうかです。
決算短信を頭から尻まで読む必要はありません。むしろ、全部読もうとするから疲れて、肝心なところを見落とします。
この記事でお渡しするのは、私が決算短信を開いてから3秒以内に視線を落とす7つの場所と、そこで何を確認するかという手順です。
最初に、決算シーズンに流れてくる情報のうち、何を捨てて何を拾うかを仕分けします。次に、その7つの場所が「なぜそこなのか」という発想の根っこをお話しします。そして、私が決算短信を読み違えて含み損を膨らませた話を挟みながら、明日スマホでもできる確認手順までお渡しします。
正直、私もすべての粉飾を見抜けるとは思っていません。プロの監査法人ですら見抜けないことがあるのですから、個人投資家が完璧にやるのは無理な話です。
ただ、「明らかに変なもの」を弾くことはできます。それだけでも、長く市場に居続けるためには十分な意味があります。
決算シーズンに目に入る情報、何を捨てて何を拾うか
決算発表の前後は、情報量が一気に膨れ上がります。ニュースサイト、SNS、アナリストレポート、配信されるヘッドライン、知人の一言。全部に反応していたら、判断する前に疲れ切ります。
私はここで、3つのノイズと3つのシグナルを意識的に仕分けています。
無視していいノイズ、ひとつ目は「過去最高益」「市場予想を上回る」のヘッドラインです。
これは欲望を刺激してきます。乗り遅れたくない、今買えばまだ間に合うかもしれない、という感情を呼びます。でも、過去最高益というのは過去の話です。今期の数字が良くても、来期の見通しがどうかは別ですし、そもそも「予想を上回った」というのは予想の置き方次第で簡単に演出できます。私はここで動かないことに決めています。
無視していいノイズ、ふたつ目は、SNSの即時の盛り上がりや株価のザラ場の動きです。
決算発表直後の株価は、アルゴリズムや短期筋が大半を動かしています。これに反応すると、FOMO（取り逃し恐怖）でつかまされます。私もかつて、好決算で寄り付きから飛びついて、当日の高値を掴んだ経験が複数回あります。場中の値動きは、私にとってはノイズです。
無視していいノイズ、みっつ目は「○○期ぶり」「○○%増収」といった単発の数字です。
数字ひとつだけでは、何も判断できません。増収率が30%だったとして、それが過去の落ち込みからの反動なのか、本業の成長なのか、M&Aで膨らんだだけなのかは、文脈なしには分かりません。数字単独で安心を買うのは、私の中では一番危ない癖です。
次に、注視すべきシグナル、ひとつ目。営業キャッシュ・フローと営業利益の関係です。
これが私の3秒チェックの主役です。利益は出ているのに、現金がついてきていない決算は、何かが起きている可能性があります。粉飾の典型的なシグナルでもありますし、そうでなくても、回収できていない売掛金が積み上がっている、押し込み販売をしているなど、事業の歪みが見えてきます。後ほど詳しく書きます。
注視すべきシグナル、ふたつ目は、貸借対照表の売掛金と棚卸資産の動きです。
売上が伸びているのに、それ以上の速度で売掛金や在庫が膨らんでいる場合は要注意です。確認はEDINETか会社のIR資料の貸借対照表で、前年同期比で見比べます。これも3秒で済みます。
注視すべきシグナル、みっつ目は、注記とコメント欄の「言葉」です。
監査法人の交代、継続企業の前提に関する注記、特別損益として処理された項目の繰り返し。数字ではなく言葉が伝えるシグナルです。これは適時開示情報やEDINETの監査報告書で確認します。決算ごとに開いて確認することを習慣にしています。
ノイズに反応する時間を減らし、シグナルを見る時間を増やす。これだけで、決算シーズンの疲れ方が全然違ってきます。
なぜ「3秒」で済むのか。痕跡は、だいたい同じ場所に残る
ここから本題に入ります。
決算短信は20ページ以上あります。これを全部読もうとすると、それだけで1時間がかかります。保有銘柄が10社あれば10時間です。現実的ではありません。
それでも3秒で済むと言える理由は、粉飾や虚偽開示の多くが、同じ場所に痕跡を残すからです。
具体的には、損益計算書とキャッシュ・フロー計算書の整合性、貸借対照表の運転資本の動き、注記の言葉の変化、この3つに集約されます。
過去に発覚した日本の主な不適切会計事案を振り返ると、共通するパターンがあります。利益は伸びているのに営業キャッシュ・フローがマイナス、もしくは大幅に小さい状態が複数四半期続いていた。売掛金や在庫が売上の伸び以上に膨らんでいた。特別利益や特別損失が毎期のように計上されていた。監査法人が交代していた。こうした兆候です。
これらは、決算短信の表紙の数字だけを見ていても気づきません。でも、見るべき場所さえ決めておけば、3秒で「ここはおかしい」「ここは普通」と仕分けができます。
私が今、決算短信を開いてから真っ先に視線を落とすのは、以下の7つの場所です。
ひとつ目、損益計算書の営業利益と、キャッシュ・フロー計算書の営業活動によるキャッシュ・フロー。
この2つを並べて、乖離があるかどうかを見ます。営業利益はプラスなのに、営業CFがマイナス、もしくは営業利益の半分にも満たない状態が続いていれば、何かが起きている可能性があります。1四半期だけなら季節要因や運転資本の調整の範囲内ですが、複数四半期続いていれば、私は警戒レベルを上げます。
ふたつ目、貸借対照表の売掛金（受取手形・売掛金、もしくは「売上債権」）の前年同期比。
売上の伸び率と売掛金の伸び率を比べます。売上が10%伸びているのに売掛金が30%伸びていたら、回収が遅れているか、期末に押し込み販売で売上を作っている疑いがあります。これも、四半期ごとに継続的に膨らんでいるかどうかが判断のポイントです。
みっつ目、貸借対照表の棚卸資産（在庫）の前年同期比。
棚卸資産が売上の伸び以上に増えていれば、売れ残りが積み上がっているか、原価を抑える操作のために在庫を膨らませている可能性があります。製造業では特に注意して見ます。
よっつ目、損益計算書の特別利益・特別損失の中身と頻度。
「特別」と名のつくものが毎期計上されていたら、それはもはや特別ではありません。本業の利益が出ていないのを、資産売却益や保険差益で埋め合わせていないかを確認します。
いつつ目、のれんの残高と償却負担、そして減損の有無。
積極的にM&Aをしている企業ほど、貸借対照表に「のれん」が積み上がります。これが総資産に対して大きすぎる場合、将来の減損リスクを抱えていることになります。減損が出ると、ある四半期に突然、大きな特別損失が計上されます。
むっつ目、監査法人の名前と交代履歴。
監査法人が短期間で交代している場合、何かしらの摩擦があった可能性があります。これは決算短信の末尾や有価証券報告書で確認できます。
ななつ目、「経営成績及び財政状態に関する分析」の文章の言葉づかい。
数字ではなく言葉です。前期と比べて、説明が急に増えたり、言い訳めいた表現が増えたりしていないかを見ます。「一時的な要因により」「市場環境の変化を受けて」といった言葉が頻出するようになったら、私は他の項目もより慎重に見ます。
この7つを、上から順に視線を落としていけば、慣れれば本当に3秒で「合格」「要確認」が分けられます。
私はこの7つを、「数字3つ、構造2つ、言葉2つ」と覚えています。営業CF、売掛金、棚卸資産が数字。特別損益とのれんが構造。監査法人と注記の文章が言葉です。
ここで置いた前提は、ひとつだけです。
決算短信は、企業が自分で作って自分で出すものです。第三者のチェックは入りますが、出すタイミングも内容の組み立て方も、企業側に裁量があります。だから、「企業の言いたいこと」と「数字の整合性」がズレている時、それは何かを伝えています。
この前提が崩れる場面もあります。たとえば、特殊な業界の会計慣行や、海外子会社の連結を含む複雑な決算では、私の見方では足りないこともあります。そういう銘柄については、私は自分の判断力の外にあると認めて、そもそも手を出さないことにしています。
決算発表の翌日、私はどう動くか。3つのシナリオで構える
決算が出た翌日、私は感情を入れずに、3つのシナリオのどれに該当するかを仕分けます。
ひとつ目、想定通りシナリオ。
発生条件は、7つのチェックポイントがすべて「問題なし」で、業績の方向性も自分の保有理由と整合している場合です。営業CFが利益についてきていて、運転資本の動きも自然で、特別損益も限定的、注記の文章にも違和感がない。
この時にやることは、ポジションを維持することです。何もしません。やらないことは、「想定通りだったから」と気を緩めて買い増しすることです。良い決算が出た後の翌日、翌週は短期筋の利益確定で押される場面が多く、その押し目を勘違いして高値で買い増す失敗を、私は過去に何度もやりました。チェックするのは、次の四半期に向けたガイダンスとセグメント別の利益の動きです。
ふたつ目、要観察シナリオ。
発生条件は、7つのチェックポイントのうち1つか2つに「あれ?」と思う箇所があった場合です。営業CFと営業利益の乖離が今期は出ているが、季節要因の説明がついている。棚卸資産が増えているが新製品投入のためと書かれている。こういうケースです。
この時にやることは、ポジションの一部を落とすか、その水準でのナンピンや買い増しを完全に停止することです。具体的には、保有数量の3分の1から半分を落として、残りで様子を見ます。やらないことは、「気のせいかもしれない」と判断を先送りすることです。気になる箇所がある時点で、無傷では帰らない可能性が頭に入っているはずです。次の四半期の決算と、間に出てくる適時開示情報を継続的に確認します。
みっつ目、撤退シナリオ。
発生条件は、7つのチェックポイントのうち3つ以上に明確な違和感がある、もしくは1つでも「これは説明がつかない」というレベルの異常がある場合です。営業CFが2四半期連続で大幅マイナス、売掛金と棚卸資産が両方とも売上の倍以上の速度で増えている、特別利益で黒字化している、こうした重なり方をしている時です。
この時にやることは、決算翌日の寄り付きから分割で売却を始めます。「下げ止まってから」と待たないことです。粉飾や虚偽開示が疑われる場合、株価は何段階かに分けて下落することが多く、最初の下げで売れなかった場合、後の下げで売る方が痛みは大きくなります。やらないことは、ナンピンと、SNSで他の保有者の意見を見て安心することです。チェックするのは、自分の売却が完了するまでの間、東証や監査法人からの開示と、出来高の異常です。
このシナリオ分岐の中で、一番難しいのは「ふたつ目」の要観察です。
正直、ここは私も毎回迷います。落とすべきか、保有を続けるべきか。明確な答えはありません。私が自分に課しているのは、「迷ったら半分」というルールです。これは後で詳しく書きます。
一度だけ書きます。私が決算短信を読み違えて、含み損を膨らませた話
ここからは、私自身の失敗の話です。
数年前、私はある中小型の成長企業の株を保有していました。売上が毎年30%前後で伸びていて、市場テーマにも合致した、当時の主力銘柄のひとつでした。
ある四半期決算が出た日、私は昼休みに開示資料を確認しました。営業利益は前年同期比で50%増、売上も40%増、市場予想も上回っていました。
その時の私は、表紙の数字を見て安心しました。「やはり強い」と思いました。同僚から「最近何か持ってる?」と聞かれて、その銘柄の名前を出した自分を覚えています。少し誇らしい気分でした。
その日の午後、株価は決算を好感して10%以上上昇しました。私は買い増しの注文を入れようとしました。買い注文のボタンに指を置いた時、頭の中では「もう少し増やしておけば、来期の決算で大きな含み益になる」という計算が回っていました。
結局、その日は買い増しはしませんでした。指を置いた瞬間に、ふと「キャッシュ・フローは見たか?」という声が、自分の中から聞こえてきたからです。
夜、自宅でじっくり開示資料を読み直しました。
営業利益は確かに50%増でした。でも、営業キャッシュ・フローは、前年同期比でほぼ横ばいでした。3か月だけ見れば誤差の範囲かもしれませんが、過去数四半期にわたって、利益の伸びとキャッシュの伸びにズレが出ていました。
売掛金を見ると、売上の伸び率を大きく上回るペースで増えていました。棚卸資産も同様でした。注記には「新規顧客との取引拡大に伴う一時的な要因」と書かれていました。私はその「一時的」という言葉を、たぶん3〜4四半期前にも読んだ気がしました。
そこで「あれ?」と思ったのに、私は売りませんでした。
理由はいくつかあります。すでに含み益が出ていたから。まだ伸びると思ったから。テーマ性が強かったから。SNSで強気のコメントを見ていたから。今思えば全部、自分が売りたくない理由を探していただけでした。
その後、その企業は数か月後に大きな下方修正を出しました。さらに数か月後、不適切な会計処理に関する第三者委員会の調査が入りました。株価は、私が決算翌日に「あれ?」と思った水準から、半分以下になりました。
私が損切りしたのは、調査が入ったというニュースが出た翌日です。決算翌日に違和感を覚えてから、3か月以上経っていました。
その3か月の間に、自分の中で何度も「次の決算で持ち直すかもしれない」「業績見通しの数字はまだ強い」と、保有を正当化する物語を作っていました。今でもあの時の判断を思い出すと、胃の底が少し重くなります。
何が間違いだったか。
私は「売掛金と棚卸資産が膨らんでいる」「特別利益が紛れ込んでいる」「営業CFが伴っていない」というシグナルを、決算翌日の時点で確かに感じ取っていました。それなのに、それを「気のせい」「一時的」「次の決算で説明される」と、自分で打ち消しに行きました。
判断そのものは、最初の夜に正しくできていたのです。間違えたのは、その判断に従って行動することでした。
このときの経験から、私はひとつのルールを自分に課しました。決算短信を見て「あれ?」と思った時点で、感情を入れずに保有数量の一部を落とす。落としてから、改めて考える。考え直して、やはり保有続行と判断したら買い戻す。それを面倒だと感じるのは、まだ感情が判断を曇らせているサインだ、と。
これが、次に書く実践戦略の出発点になります。
「あれ?」と思った瞬間に動くための、私の運用ルール
ここでお渡しするのは、決算短信のチェックを実際の運用にどう落とし込むかという話です。
数字は具体的に、ただしレンジで書きます。投資環境や保有銘柄の性質によって調整する余地を残します。
ひとつ、現金比率について。
私は保有資産全体の中で、現金比率を20%から40%の範囲で動かしています。決算シーズンに入る直前は30%寄り、決算シーズン中に「要観察」が出た銘柄が複数になった時は40%寄りに引き上げます。逆に、市場全体が大きく下げた局面で買い増しの好機があれば、20%まで下げます。
なぜ最低でも20%は残すのか。決算シーズンの「不意打ち」に対応する余白が必要だからです。手元現金がゼロだと、撤退すべき銘柄を売って初めて、別の銘柄を買えるという順番になります。これは判断を縛ります。
ふたつ、買い建ての分割について。
新規の買いは、3回から5回に分けます。間隔は1週間から1か月です。一度に全額を投じない理由は、決算後の数字を確認する時間を持つためです。買い始めて、最初の決算で「想定通り」を確認してから2回目を入れます。「要観察」が出たら、その時点で買い増しを止めます。
これは、買い増しのタイミングが「自分の感情の盛り上がり」ではなく、「決算という外部のチェックポイント」に紐づくようにするためです。私は感情で動くのを止められないので、感情の上に外部のチェックポイントを乗せて、判断を律しています。
みっつ、撤退基準について。これが一番大事です。
撤退基準は、価格、時間、前提の3点で持ちます。
価格基準。買値から15%下がったか、直近の重要な節目（過去数か月の安値や、上昇トレンドの起点）を明確に割り込んだら、いったん降ります。15%という数字は、回復可能なドローダウンと、含み損として抱え続けると判断を歪めるドローダウンの、私にとっての境目です。あなたの数字は、たぶん違います。
時間基準。買ってから3か月から6か月経っても、想定したストーリーが業績や株価に反映されてこないなら、いったん降ります。これは塩漬けを防ぐためのルールです。「もう少し待てば」が一番危ない言葉だと、私は何度も学びました。
前提基準。決算短信を見て、7つのチェックポイントのうち3つ以上に違和感が出たら、撤退です。1つや2つなら要観察ですが、3つ以上はもう「気のせい」では済みません。これは、先ほどの失敗談で書いた、自分の判断を後から打ち消しに行く癖を防ぐためのルールです。
これらの撤退基準は、買う前に紙かメモアプリに書き出しておきます。買った後に決めようとすると、必ず甘くなります。
よっつ、初心者の方へお伝えしたいこと。
判断に迷ったら、ポジションを半分にしてください。間違えてもダメージが半分になります。迷いは市場からのサインです。
これは私自身が、毎回自分に言い聞かせていることでもあります。中級者や経験者になっても、迷う瞬間は消えません。迷った時に半分にすることを習慣にしておけば、最悪のシナリオでの損失を抑えながら、判断する時間を稼げます。
いつつ、保存して使ってほしい7項目の確認リスト。
決算短信を開いたら、上から順に視線を落としてください。
ひとつ、営業キャッシュ・フローは営業利益についてきていますか? ふたつ、売掛金は売上の伸びを大きく超えて増えていませんか? みっつ、棚卸資産は売上の伸びを大きく超えて増えていませんか? よっつ、特別利益・特別損失は毎期計上されていませんか? いつつ、のれんは総資産に対して過大ではありませんか?減損の前兆はありませんか? むっつ、監査法人の交代や継続企業の前提に関する注記はありませんか? ななつ、経営成績の文章で「一時的」「特殊要因」が前期より増えていませんか?
このうち、ひとつでも「いいえ」がついたら要観察、3つ以上で撤退の検討に入ります。
むっつ、自分のポジションに対する3つの質問。
ひとつ目、あなたの今のポジションは、最悪のシナリオで何%の損失になりますか? ふたつ目、次の決算で、何が出たら撤退しますか?数字と条件で答えられますか? みっつ目、今、その銘柄を「持っていなかったとして」、同じ価格で買いますか?
最後の質問は、保有を続けるかどうかを決める時に、私が一番頻繁に自分に問いかける言葉です。「持っていなかったら今は買わない」という答えが出るなら、なぜ持ち続けているのかをもう一度考える時です。
ななつ、私自身がミスを繰り返さないために守っているルール。
ひとつ、決算翌日に違和感を覚えたら、その日のうちに保有の一部を落とす。 ふたつ、SNSと知人の意見を、判断材料に入れない。情報源として使うのは資料だけ。 みっつ、「一時的な要因」という言葉を2四半期続けて見たら、それは一時的ではない。
これらは、先ほど書いた失敗から、私が抽出して自分に課しているルールです。あなたの環境では、別のルールが必要かもしれません。
「個人投資家には粉飾は見抜けない」という指摘について
ここで、想定される反論にひとつ触れておきます。
「粉飾はプロの監査法人ですら見抜けないことがある。個人投資家が決算短信を3秒見たくらいで何が分かるのか」という指摘です。
この指摘は、もっともです。私もすべての粉飾が見抜けると思っていません。
たしかに、巧妙な粉飾は、表面の数字を完璧に整えてきます。営業CFと営業利益の整合性も、運転資本の動きも、複数年にわたって違和感がないように作り込まれている場合もあります。そのレベルになると、個人が短信を見ただけでは見抜けません。
ただ、ここで分けて考える必要があります。
巧妙に作り込まれた粉飾は、たしかに個人では難しい。でも、「明らかにおかしい数字」を出してくる企業は、それなりの数があります。そして、後から振り返って粉飾だったと判明した事案の多くは、決算短信を丁寧に見ていれば「気持ち悪さ」を感じ取れたケースが少なくありません。
つまり、私たちの目的は「すべての粉飾を見抜く」ことではありません。「気持ち悪い決算」を弾くことです。
確実に粉飾を見抜くのは無理でも、確実に「変なもの」を避けることはできます。これだけで、長期的なリターンに与える影響は大きく違ってきます。
もうひとつ、この指摘に対する答えがあります。
仮に粉飾を完全に見抜けなかったとしても、決算短信を真剣に見て、注目すべき箇所を把握しておけば、何か起きた時に「逃げ足」が早くなります。先ほどの私の失敗談で言えば、決算翌日に「あれ?」と思った瞬間に動けていれば、損失は半分以下で済んでいたはずです。
決算短信を見るスキルは、粉飾を見抜くためだけのものではありません。違和感を持つ目を養うためのものです。それは、粉飾以外の局面でも、私たちを守ってくれます。
なぜ私はこの7項目に辿り着いたのか
最後に、ルールの作り方の話を少しさせてください。
私のルールは、最初から完成していたわけではありません。失敗を繰り返しながら、少しずつ作ってきました。
最初は「営業CFと営業利益のズレ」だけを見ていました。それでもしばらくは助けられました。でも、ズレがない粉飾もあると気づいて、売掛金と棚卸資産を加えました。
次に、特別損益で利益を作っている企業に何度か騙されて、特別損益の頻度をチェックリストに加えました。M&A後の減損で痛い目を見て、のれんを見るようになりました。
監査法人の交代に気づかなかったために逃げ遅れた経験から、注記と監査法人の項目も加えました。最後に、経営者の説明文の言葉づかいに違和感を持つようになりました。
このプロセス自体が、私のルールを丈夫にしてきた気がします。
ここで重要なのは、私のルールをそのままコピーしないでほしいということです。あなたの投資対象、資金量、リスク許容度、生活環境は、私とは違います。
私が伝えたいのは、「ルールを持つこと」と、「失敗から1つずつルールを足していくこと」、それから「ルールを更新する余白を残しておくこと」、この3つです。
完成したルールはありません。市場が変わり、自分が変われば、ルールも変わります。
明日、保有銘柄の決算短信を開く前に
ここまで、決算短信の見方を7つの視点に絞ってお伝えしてきました。
最後に、明日からの行動として、ひとつだけお願いしたいことがあります。
明日、決算が出ている保有銘柄があれば、まず損益計算書の営業利益と、キャッシュ・フロー計算書の営業活動によるキャッシュ・フローを並べてみてください。それだけです。
数字を比べて、利益にキャッシュがついてきているかを確認する。違和感がなければ次の項目へ。違和感があれば、売掛金と棚卸資産を見る。それでも気になるなら、特別損益と注記の文章を見る。
このシンプルな順番が、私の3秒チェックの核です。
決算短信のすべてを理解する必要はありません。すべてを理解しようとして読み飛ばすより、3つの場所だけを毎回真剣に見るほうが、結果として早く正確になります。
最後に伝えたいのは、決算短信を見るスキルは、勝つためのスキルではなく、致命的なミスを避けるためのスキルだということです。
致命的なミスを避け続けていれば、市場には残れます。市場に残っていれば、いつか必ず、自分が分かる相場が来ます。
逃げるのは負けではありません。3秒で「気持ち悪さ」を感じ取り、感情に流される前に行動できるようになる。そのための7つの場所を、明日のあなたのスマホの中に持って帰ってもらえたら、私が書いた意味があります。
静かに、いつものように、明日の保有銘柄を確認してみてください。
本記事は投資助言を目的としたものではありません。 記載された内容は筆者個人の見解であり、特定の金融商品の売買を推奨するものではありません。 投資に関する最終判断は、ご自身の責任において行ってください。
| No. | 記事内セクション | 関連データ／補足 |
|---|---|---|
| 1 | 「過去最高益」の文字に、私が一度ダマされた話から始めます | 30% |
| 2 | 決算シーズンに目に入る情報、何を捨てて何を拾うか | 10社 |
| 3 | なぜ「3秒」で済むのか。痕跡は、だいたい同じ場所に残る | 10% |
| 4 | 決算発表の翌日、私はどう動くか。3つのシナリオで構える | 50% |
| 5 | 一度だけ書きます。私が決算短信を読み違えて、含み損を膨らませた話 | 40% |
関連記事
📚 投資スキルを磨くおすすめ書籍
当サイト管理人が厳選した、個人投資家に本当に役立つ5冊
※ 上記リンクはAmazonアソシエイトリンクです。購入費用の一部が当サイトの運営費に充てられます。
コメント