- 空調サブコン界の巨人、データセンター需要で過去最高益を更新中 高砂熱学工業 (1969)
- 空調×塗装の二刀流、海外比率の高さが光る独自路線 大気社 (1979)
- 「光と空気と水を活かす」建築設備のゼネラリスト ダイダン (1980)
- 三井グループの総合エンジニアリング、物流・環境システムにも強み 三機工業 (1961)
重要な論点1を押さえておきましょう。
2026年5月、日本株市場では「空調・設備工事」セクターが静かに、しかし確実に存在感を増しています。その背景には、複数の構造的な追い風が重なっています。
まず、データセンター建設の爆発的な増加です。AmazonやMicrosoft、Googleといった米国テック大手が相次いで日本国内への大規模投資を表明しており、2025年から2027年にかけて国内のデータセンター建設投資は累計で数兆円規模に達する見通しです。AIサーバーは膨大な電力を消費し、その排熱処理こそが空調設備会社の出番となります。精密な温度管理なくしてデータセンターの安定稼働は成り立ちません。
次に、猛暑の常態化です。2025年の夏も記録的な酷暑となり、業務用空調や換気設備のリニューアル需要は過去にない高水準が続いています。さらに2050年カーボンニュートラルに向けた省エネ規制の強化により、既存ビルのZEB化（ネット・ゼロ・エネルギー・ビル化）改修工事が本格化しています。
加えて、半導体工場の国内回帰が加速しています。TSMCの熊本工場、ラピダスの千歳工場など大型半導体製造拠点の建設が進み、クリーンルーム空調という高度な専門技術を持つ設備工事会社への引き合いが急増しています。
このように「データセンター」「酷暑対策」「半導体工場」「ZEB改修」という4つの大型需要が同時に押し寄せる局面は、空調・設備工事業界にとってまさに「百年に一度の好機」です。受注残が過去最高水準に積み上がっている企業も多く、5月の決算発表シーズンで好業績が顕在化すれば、株価の一段高が見込まれます。
本記事では、この大テーマに乗る注目銘柄を20社厳選し、それぞれの投資妙味を詳しく掘り下げていきます。知名度の高い大手サブコンから、個人投資家にあまり知られていない「隠れた好業績株」まで、幅広くカバーしました。ぜひ銘柄選定の参考にしてください。
【免責事項】 本記事は筆者個人の見解に基づく情報提供を目的としたものであり、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。投資判断はすべてご自身の責任で行ってください。記載している情報は作成時点で正確性に万全を期していますが、その内容を保証するものではなく、最新の業績・財務データ、IR情報については各企業の公式サイトや適時開示資料を必ずご確認ください。株式投資にはリスクが伴い、元本を割り込む可能性があります。
空調サブコン界の巨人、データセンター需要で過去最高益を更新中 高砂熱学工業 (1969)
◎ 事業内容: 空調設備工事で国内首位の座を14年連続で維持する環境エンジニアリング企業です。オフィスビル・商業施設・工場・病院などの空気調和設備の設計・施工を主力事業とし、独立系サブコンとして東京ドームや日本武道館、麻布台ヒルズなど大型ランドマーク施設の実績を豊富に持ちます。海外はアジア10ヵ国で事業展開しています。 ・ 会社HP：https://www.tte-net.com/
◎ 注目理由: 高砂熱学工業がいま最も注目される理由は、データセンター向け空調事業の急拡大です。同社は「グリーンエアーIDC」というデータセンター向け運用対策サービスを展開しており、AIサーバーが発する膨大な排熱を効率的に処理する技術で業界トップクラスの評価を得ています。2026年3月期の第3四半期決算では、売上高が前年同期比15.4%増の約3,060億円、営業利益は同86.8%増の約391億円と、大幅な増収増益を達成しました。通期業績予想も上方修正しており、売上高は4,100億円、過去最高益の更新が濃厚です。受注残も4期連続で過去最高を更新しており、業績の見通しは極めて良好です。保有特許件数784件は業界断トツで、技術的な参入障壁の高さが安定した収益基盤を支えています。配当性向の引き上げと自社株買いにも積極的で、株主還元の姿勢も評価されます。
◎ 企業沿革・最近の動向: 1923年に「高砂煖房工事株式会社」として設立、建物の冷暖房設備工事からスタートしました。以来100年超の歴史の中で空調設備のリーディングカンパニーへ成長。直近では中期経営計画の達成を前倒しで進めており、2025年度は売上高・利益の各段階で過去最高を更新する見通しです。
◎ リスク要因: 建設労働者の人手不足による工期の延伸リスク、資材価格高騰による利益率の圧迫、大型案件への依存度が高く受注の波が業績に大きく影響する可能性があります。
◎ 参考URL（みんかぶ）： https://minkabu.jp/stock/1969
◎ 参考URL（Yahoo!ファイナンス）： https://finance.yahoo.co.jp/quote/1969.T
◎ 参考URL（最新のIRや関連ニュース）： https://www.tte-net.com/ir/
空調×塗装の二刀流、海外比率の高さが光る独自路線 大気社 (1979)
◎ 事業内容: 1913年創立の老舗設備工事会社で、「環境システム事業」（空調設備の設計・施工）と「塗装システム事業」（自動車メーカー向け塗装プラントの設計・施工）の2本柱で事業を展開しています。海外に28の連結子会社を持ち、建設業の中でも海外売上比率が高い点が大きな特徴です。 ・ 会社HP：https://www.taikisha.co.jp/
◎ 注目理由: 大気社の最大の差別化ポイントは、空調事業と塗装プラント事業という2つの収益柱を持つ点です。自動車メーカーの設備投資サイクルと建設投資サイクルが異なるため、景気変動への耐性が比較的高い構造になっています。2025年3月期の経常利益は過去最高の約199億円を達成しました。国内ではデータセンターや半導体工場向けの空調工事が堅調で、受注工事高も過去最高額を見込んでいます。海外事業では東南アジアの自動車メーカー向け塗装設備が安定しており、EV化に伴う塗装ラインの刷新需要も追い風です。PBRが1倍を下回る水準で放置されている時期が長く、東証の資本効率改善要請を受けた株主還元強化も期待されます。
◎ 企業沿革・最近の動向: 1913年に東京で創業し、空調設備事業を開始。その後、自動車塗装プラント事業に進出し、現在はグローバルに事業を展開しています。直近では成長投資を拡大しつつ、採算改善を進めた結果、経常利益ベースで過去最高益を更新しました。
◎ リスク要因: 海外売上比率が高いため為替変動リスクが大きく、海外政情不安による受注遅延リスクも存在します。自動車産業の構造変化への対応力も注視が必要です。
◎ 参考URL（みんかぶ）： https://minkabu.jp/stock/1979
◎ 参考URL（Yahoo!ファイナンス）： https://finance.yahoo.co.jp/quote/1979.T
◎ 参考URL（最新のIRや関連ニュース）： https://www.taikisha.co.jp/ir/
「光と空気と水を活かす」建築設備のゼネラリスト ダイダン (1980)
◎ 事業内容: 「光と空気と水を活かす」をスローガンに掲げる総合建築設備会社です。空調設備・電気設備・給排水衛生設備・消防設備をワンストップで手掛けます。日本武道館、大阪万博会場、関西国際空港旅客ターミナルなど、著名な大規模施設の施工実績を多数有しています。 ・ 会社HP：https://www.daidan.co.jp/
◎ 注目理由: ダイダンは空調設備だけでなく電気設備も含めた総合力が強みで、ZEB（ネット・ゼロ・エネルギー・ビル）関連の受注拡大が目立ちます。省エネ関連の技術力には定評があり、カーボンニュートラルへの社会的要請が強まるほど同社の出番が増える構図です。2025年3月期も増収増益を記録し、空調サブコン大手5社の中でも利益率の改善が顕著です。半導体工場やデータセンター向けの大型工事案件を着実に受注しており、中長期の受注残は豊富です。PER・PBRともに割安水準にあり、バリュー投資の観点からも魅力的な銘柄です。
◎ 企業沿革・最近の動向: 1903年に大阪で創業した歴史ある企業です。空調・衛生・電気の3分野を柱に成長を続け、近年はBIM（建築情報モデリング）やIoT技術の活用による施工効率化に注力しています。2025年3月期は好業績を記録し、株主還元の強化も進めています。
◎ リスク要因: 建設業界全体の人手不足の影響を受けやすく、労務費の上昇が利益圧迫要因になりえます。官公庁案件比率がやや高く、公共投資の動向にも左右されます。
◎ 参考URL（みんかぶ）： https://minkabu.jp/stock/1980
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◎ 参考URL（最新のIRや関連ニュース）： https://www.daidan.co.jp/ir/
三井グループの総合エンジニアリング、物流・環境システムにも強み 三機工業 (1961)
◎ 事業内容: 三井グループに属する総合エンジニアリング企業で、空気調和・給排水衛生・電気・情報通信などの建築設備事業に加え、機械システム事業（搬送設備など）や環境システム事業（水処理設備など）も手掛けます。官公庁や大企業との取引が多く、安定した受注基盤を有します。 ・ 会社HP：https://www.sanki.co.jp/
◎ 注目理由: 三機工業は空調サブコンでありながら、物流自動化設備（コンベヤ・ソーター）や環境プラントにも展開している点がユニークです。EC市場の拡大に伴い物流施設の自動化需要が増えており、空調設備と搬送設備を同時に受注できる強みがあります。また、データセンター向けには空調と電気の両方を提供できる総合力が差別化要因です。三井グループの信用力を背景に大型案件を安定的に受注しており、財務基盤も健全です。配当利回りも3%台後半で推移しており、インカムゲインを重視する投資家にも適しています。
◎ 企業沿革・最近の動向: 1925年設立、三井系のエンジニアリング会社として歴史を刻んできました。近年は中期経営計画に基づき、機械システム事業の拡大とDX推進に注力しています。2025年3月期は建築設備事業を中心に堅調な業績を記録しています。
◎ リスク要因: 物流自動化設備はEC市場の成長鈍化の影響を受ける可能性があります。複数事業を展開する分、経営リソースの分散リスクも存在します。
◎ 参考URL（みんかぶ）： https://minkabu.jp/stock/1961
◎ 参考URL（Yahoo!ファイナンス）： https://finance.yahoo.co.jp/quote/1961.T
◎ 参考URL（最新のIRや関連ニュース）： https://www.sanki.co.jp/ir/
原子力空調の独自技術、国内初のクリーンルーム施工実績を持つ技術者集団 新日本空調 (1952)
◎ 事業内容: 三井系の空調設備工事会社で、空調設備の設計・施工管理を主業務としています。新築工事、リニューアル工事、原子力施設向け空調、産業空調、研究開発の5分野を柱に事業を展開。日本で初めて地域冷暖房システムやクリーンルームの設備施工を手掛けた、空調業界のパイオニア的存在です。 ・ 会社HP：https://www.snk-corp.co.jp/
◎ 注目理由: 新日本空調は原子力施設向けの特殊空調技術で他社が容易に追随できない独自のポジションを確立しています。原子力施設には放射性物質を外部に漏らさないための厳密な差圧管理や気流制御が必要で、この分野の施工実績と技術蓄積は業界屈指です。原子力発電所の再稼働やリプレース計画が進むなか、同社の存在感は一段と増しています。2025年3月期の売上高は約1,376億円で前期比7.6%増、営業利益は同22.9%増の約113億円と大幅増益を達成しました。海外展開も積極的で、中国・東南アジアでの施工実績を着実に積み上げています。微粒子可視化技術など独自の研究開発力も強みです。
◎ 企業沿革・最近の動向: 1930年に米国Carrier社と提携し「東洋キヤリア工業」として設立されたのが起源で、1969年に「新日本空調」として独立しました。2024年には香港に現地法人を設立し海外展開を加速しています。空気調和・衛生工学会から学会賞を受賞するなど、技術面での評価も高い企業です。
◎ リスク要因: 原子力関連は政策変更リスクが常に存在します。また、大型案件の工期が長期にわたるため、資材価格や人件費の変動が利益率に影響を与えるリスクがあります。
◎ 参考URL（みんかぶ）： https://minkabu.jp/stock/1952
◎ 参考URL（Yahoo!ファイナンス）： https://finance.yahoo.co.jp/quote/1952.T
◎ 参考URL（最新のIRや関連ニュース）： https://www.snk-corp.co.jp/ir/
三菱系の空調・クリーンルーム専業、半導体工場需要の波に乗る テクノ菱和 (1965)
◎ 事業内容: 三菱グループ系列の空調設備工事会社で、一般空調設備のほか、半導体・液晶工場向けのクリーンルームや環境試験室など高度な空調技術を必要とする産業施設に強みを持ちます。ビル空調のリニューアル工事やメンテナンスサービスも安定収益源です。 ・ 会社HP：https://www.techno-ryowa.co.jp/
◎ 注目理由: テクノ菱和は半導体工場のクリーンルーム空調に特化した技術力で、国内半導体投資ブームの恩恵を直接的に受ける銘柄です。TSMCの熊本工場やラピダスの千歳工場など、大型半導体製造拠点の建設が相次ぐなか、クリーンルームの空調設備は超精密な温湿度制御が求められるため、専門性の高い同社への引き合いが増加しています。時価総額は中小型株の範囲にあり、大手サブコンに比べて個人投資家にとって投資しやすい価格帯です。PBRも割安水準にあり、バリュー面での見直し余地も大きいと考えられます。
◎ 企業沿革・最近の動向: 三菱グループの空調設備会社として設立され、クリーンルームや環境制御技術で独自のポジションを築いてきました。近年はZEB対応やIoTを活用したスマートビル向け空調制御の技術開発にも力を入れています。
◎ リスク要因: 半導体投資サイクルは景気変動の影響を受けやすく、設備投資の延期・中止リスクがあります。三菱グループ依存度が高い点も留意が必要です。
◎ 参考URL（みんかぶ）： https://minkabu.jp/stock/1965
◎ 参考URL（Yahoo!ファイナンス）： https://finance.yahoo.co.jp/quote/1965.T
◎ 参考URL（最新のIRや関連ニュース）： https://www.techno-ryowa.co.jp/ir/
NTTグループのインフラを支える空調の守り手 日比谷総合設備 (1982)
◎ 事業内容: NTTグループとの取引が売上の約5割を占める空調設備工事大手です。空調・衛生設備に加え、電気設備・通信設備の設計・施工も手掛ける総合設備会社で、温湿度管理や床下空調システムに定評があります。省CO2技術にも注力しています。 ・ 会社HP：https://www.hibiya-eng.co.jp/
◎ 注目理由: 日比谷総合設備はNTTグループとの強固な取引基盤を有しており、NTTが推進するIOWN構想に関連したデータセンター建設やネットワーク施設の空調設備工事を安定的に受注しています。2025年3月期の売上高は約898億円で前期比7.2%増、純利益も約59億円で同23%増と好調です。通信インフラの更新需要は長期にわたり継続する見通しであり、同社の事業基盤の安定性は高いといえます。配当利回りも3%台で推移しており、安定配当銘柄としての魅力もあります。
◎ 企業沿革・最近の動向: NTT（旧日本電信電話公社）の施設部門が母体で、通信施設の空調・電気設備を一手に引き受けてきた歴史があります。近年はNTTグループ以外への受注拡大にも取り組んでおり、民間オフィスビルや商業施設向けの工事も増加傾向です。
◎ リスク要因: NTTグループへの売上依存度が高く、同グループの設備投資方針の変更が業績に直結するリスクがあります。顧客集中リスクの解消が中長期の課題です。
◎ 参考URL（みんかぶ）： https://minkabu.jp/stock/1982
◎ 参考URL（Yahoo!ファイナンス）： https://finance.yahoo.co.jp/quote/1982.T
◎ 参考URL（最新のIRや関連ニュース）： https://www.hibiya-eng.co.jp/ja/ir.html
中堅ながらデータセンター空調で急成長、注目の穴場銘柄 朝日工業社 (1975)
◎ 事業内容: 空調設備工事を主力とする中堅サブコンです。一般空調設備の設計・施工に加え、クリーンルームや恒温恒湿室など産業施設向けの高精度空調にも実績があります。建築設備の省エネ提案やリニューアル工事にも注力しています。 ・ 会社HP：https://www.asahikogyosha.co.jp/
◎ 注目理由: 朝日工業社は時価総額数百億円クラスの中堅企業ですが、データセンター向け空調工事の受注が増加しており、業績の伸びしろが大きい銘柄です。大手サブコンに比べて知名度は低いものの、技術力への評価は高く、特にクリーンルーム空調の分野では大手からの下請け以外に元請けとしての受注も獲得しています。PBRが1倍を大きく下回る水準にあり、東証の資本効率改善要請を受けた変革が期待されます。流動性がやや低い分、業績改善時の株価上昇インパクトは大きくなりやすい傾向があります。
◎ 企業沿革・最近の動向: 設備工事専業として着実に成長を続けてきた企業です。近年は首都圏の再開発案件やデータセンター向け工事の受注が増加しており、受注残は高水準で推移しています。
◎ リスク要因: 流動性が低く、まとまった売買で株価が大きく変動するリスクがあります。大手サブコンとの受注競争も激しく、利益率の確保が課題です。
◎ 参考URL（みんかぶ）： https://minkabu.jp/stock/1975
◎ 参考URL（Yahoo!ファイナンス）： https://finance.yahoo.co.jp/quote/1975.T
◎ 参考URL（最新のIRや関連ニュース）： https://www.asahikogyosha.co.jp/ir/
空調リニューアル市場で存在感、安定した収益基盤を持つ中堅プレーヤー 大成温調 (1904)
◎ 事業内容: 一般施設向けの空気調和設備と給排水衛生設備の設計・施工を主力とし、産業施設向けのクリーンルーム施工や環境対策事業、既存建築物の営繕・保守工事にも取り組む設備工事会社です。新築からリニューアルまで幅広くカバーしています。 ・ 会社HP：https://www.taisei-oncho.co.jp/
◎ 注目理由: 大成温調は新築工事に加えてリニューアル工事の比率が高い点が特徴です。日本の既存ビルストックは膨大であり、築20年以上の建物の空調設備更新需要は今後も着実に増加していきます。省エネ法改正による規制強化も、空調リニューアル市場の拡大を後押しします。2025年3月期第2四半期では売上高が前年同期比約40%増と大幅な伸びを示しており、工事の採算改善も進んでいます。時価総額が小さく、個人投資家にとって手が届きやすい水準にある点も魅力です。
◎ 企業沿革・最近の動向: 空調・衛生設備の施工を専業として長年の実績を積み上げてきました。近年はZEB化対応工事やIoTを活用したビル管理システムの提案にも力を入れており、工事の付加価値向上に取り組んでいます。
◎ リスク要因: 中小規模の案件が多く、大型案件と比べて1件あたりの利益率が低くなりがちです。また、競合他社が多い市場であり、価格競争が激しい点に留意が必要です。
◎ 参考URL（みんかぶ）： https://minkabu.jp/stock/1904
◎ 参考URL（Yahoo!ファイナンス）： https://finance.yahoo.co.jp/quote/1904.T
◎ 参考URL（最新のIRや関連ニュース）： https://www.taisei-oncho.co.jp/ir/
空調メンテナンスの先駆者、ストック型ビジネスで安定成長 日本空調サービス (4658)
◎ 事業内容: 空調を中心とした建物設備のメンテナンス・保守・維持管理を主力事業とする企業です。「予防保全」の理念のもと、設備の定期点検・故障予防・省エネ提案・リニューアル工事まで一貫したサービスを提供しています。施工ではなく「メンテナンス」を主軸とした独自のビジネスモデルが特徴です。 ・ 会社HP：https://www.nippon-kucho.co.jp/
◎ 注目理由: 日本空調サービスはメンテナンス事業をコアとするストック型ビジネスモデルであり、新築工事の景気変動に左右されにくい安定した収益構造を持っています。2025年3月期の売上高は約644億円で前期比10.7%増、純利益も約31億円で同13.8%増と好調を維持しています。データセンターのメンテナンス需要が増加する中、同社は24時間365日の監視・保全体制を整備しており、高い顧客囲い込み力を発揮しています。配当利回りも3%台後半で安定的に推移しており、長期保有に適した「じっくり型」の投資先として注目されます。
◎ 企業沿革・最近の動向: 空調設備の保守・メンテナンスを専門とする企業として独自の地位を築いてきました。全国に拠点を展開し、顧客基盤の拡大を進めています。近年は環境診断やエネルギーマネジメントなど付加価値の高いサービスの比率が上昇しています。
◎ リスク要因: メンテナンス単価の上昇には限界があり、売上の伸びが穏やかになる可能性があります。労働集約型のビジネスであるため、人件費の上昇がダイレクトに利益を圧迫します。
『5月一段高に乗り遅れるな！ プロが今仕込んでいる「空調・設備』の20銘柄リストは、どれも押さえておきたい監視対象ばかりです。テーマの背景と選定基準を確認しましょう。
◎ 参考URL（みんかぶ）： https://minkabu.jp/stock/4658
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◎ 参考URL（最新のIRや関連ニュース）： https://www.nippon-kucho.co.jp/ir/
富士電機×古河電工の技術融合、エネルギー・空調の複合設備に強み 富士古河E&C (1775)
◎ 事業内容: 富士電機グループの総合設備工事会社で、上下水道・道路・電気鉄道などの社会インフラ、産業・エネルギープラント、建築設備（空調・衛生・電気）の設計・施工を手掛けます。発電所（水力・火力・原子力・地熱）や太陽光発電、コジェネレーションなどエネルギー分野での実績が豊富です。 ・ 会社HP：https://www.ffec.co.jp/
◎ 注目理由: 富士古河E&Cは空調設備だけでなく、電気設備やエネルギーシステムまで一括で施工できる総合力が最大の武器です。データセンターは大容量の受変電設備と空調設備の両方が必要であり、これらをワンストップで提供できる同社は有利なポジションにいます。親会社である富士電機のパワー半導体や電源機器との連携も強みで、蓄電池システムや再生可能エネルギー関連の工事需要も取り込めます。東証スタンダード市場に上場しており、知名度は高くありませんが、技術力と安定した親会社のバックアップは見逃せません。
◎ 企業沿革・最近の動向: 富士電機総設と古河総合設備が合併して設立された経緯を持ち、両グループの技術と顧客基盤を継承しています。近年はGX（グリーントランスフォーメーション）関連の受注拡大に注力しており、再エネ関連の施工実績も増加中です。
◎ リスク要因: 親会社への依存度が高く、グループの投資方針に業績が左右されます。社会インフラ工事は公共予算の動向にも影響を受けます。
◎ 参考URL（みんかぶ）： https://minkabu.jp/stock/1775
◎ 参考URL（Yahoo!ファイナンス）： https://finance.yahoo.co.jp/quote/1775.T
◎ 参考URL（最新のIRや関連ニュース）： https://www.ffec.co.jp/ir/
業務用ヒートポンプ空調機のニッチトップ、高ROEの隠れた優良株 木村工機 (6231)
◎ 事業内容: 業務用空調機器の専業メーカーです。エアハンドリングユニット、ファンコイルユニット、工場用ゾーン空調機などを開発・製造・販売しています。独自の楕円管（オーバルコイル）技術により、高効率・省エネ性能に優れた空調機器を提供しています。東証スタンダード市場に上場しています。 ・ 会社HP：https://www.kimura-kohki.co.jp/
◎ 注目理由: 木村工機は空調「工事」会社ではなく空調「機器」メーカーですが、空調設備工事の拡大は同社の機器需要に直結するため、テーマとの関連性は非常に高い銘柄です。業務用ヒートポンプ空調機で高いシェアを持ち、特に工場や大規模商業施設向けに強みがあります。ROEは約19.6%と製造業としては突出した高水準を維持しており、資本効率の面でも優秀です。売上高は約160億円、時価総額は約450億円と中小型株の範囲にありますが、独自技術に裏打ちされた高い競争力を持つ「隠れた優良企業」です。半導体工場やデータセンター向けの省エネ空調機器の需要拡大が追い風となっています。
◎ 企業沿革・最近の動向: 1945年に大阪で創業し、1952年にプレートフィンヒーター・クーラーの製法を確立して空調機器メーカーとしての歩みを開始。2020年に東証2部（現スタンダード市場）に上場しました。新工場の建設も計画しており、生産能力の増強を進めています。
◎ リスク要因: 空調機器の専業メーカーであるため事業の多角化が限定的です。出来高が少なく流動性リスクがある点、原材料費（銅・鋼材等）の価格変動リスクも注視が必要です。
◎ 参考URL（みんかぶ）： https://minkabu.jp/stock/6231
◎ 参考URL（Yahoo!ファイナンス）： https://finance.yahoo.co.jp/quote/6231.T
◎ 参考URL（最新のIRや関連ニュース）： https://www.kimura-kohki.co.jp/ir/
クリーンルームの番人、半導体・バイオ分野の空気清浄装置でシェア拡大 日本エアーテック (6291)
◎ 事業内容: 半導体・電子工業分野およびバイオロジカル分野を主な顧客とした、クリーンエアーシステムの企画・製造・販売を行う専業メーカーです。クリーンルーム、エアーシャワー、クリーンベンチ、安全キャビネットなどを製造しており、東証スタンダード市場に上場しています。 ・ 会社HP：https://www.airtech.co.jp/
◎ 注目理由: 日本エアーテックは半導体工場に不可欠なクリーンルーム関連機器のメーカーで、2025年12月期はクリーンルーム売上が前期比53%増と大幅に伸長しました。営業利益も約11.6億円で同6%増と堅調です。赤城スマートファクトリー用地内に第2工場の建設を進めており、2026年12月の完成を目指しています。総工費約16億円を投じて生産能力を増強する計画で、今後の需要拡大に対応する体制を整えています。自社株買いにも積極的で、総還元性向は79.3%と高水準です。時価総額は約130億円と小型株の範囲にあり、成長余地に対する期待が大きい銘柄です。
◎ 企業沿革・最近の動向: クリーンエアーシステムの専業メーカーとして成長を続け、国内外の展示会にも積極出展しています。2024年には自社工場への太陽光発電・蓄電池設備の設置も完了し、脱炭素への取り組みも進めています。
◎ リスク要因: 半導体サイクルの影響を強く受けるため、設備投資の波による業績変動リスクがあります。2026年12月期は前倒し案件の反動で減収減益を予想している点に注意が必要です。
◎ 参考URL（みんかぶ）： https://minkabu.jp/stock/6291
◎ 参考URL（Yahoo!ファイナンス）： https://finance.yahoo.co.jp/quote/6291.T
◎ 参考URL（最新のIRや関連ニュース）： https://www.airtech.co.jp/ir/
電気工事と空調工事の二本柱、再エネ・データセンター向けが成長ドライバー サンテック (1960)
◎ 事業内容: 電気設備工事と空調・管工事の両方を手掛ける総合設備工事会社です。オフィスビルや商業施設、工場、病院など幅広い建築物の電気・空調設備の設計・施工を行っています。太陽光発電システムの施工にも実績があります。 ・ 会社HP：https://www.santec-corp.co.jp/
◎ 注目理由: サンテックは電気工事と空調工事をバランスよく展開しており、データセンターのように大容量の電気と空調の両方を必要とする施設案件での受注力が期待されます。再生可能エネルギー関連の施工実績も持っており、GX投資の拡大も追い風です。時価総額は小さく、市場での注目度は低いですが、設備投資サイクルが上向く局面では業績のテコ入れが期待できます。割安株投資の観点からスクリーニングに引っかかりやすい銘柄です。
◎ 企業沿革・最近の動向: 電気工事を軸に創業し、空調・管工事にも事業を拡大してきました。近年はZEB対応工事や再エネ施工にも注力し、技術の幅を広げています。
◎ リスク要因: 売上規模が大手と比較して小さく、大型案件への対応力に限りがあります。受注環境の悪化時には業績が急激に落ち込む可能性があります。
◎ 参考URL（みんかぶ）： https://minkabu.jp/stock/1960
20銘柄全部を買うのではなく、上位5〜7銘柄に絞って資金配分するのが現実的なアプローチになります。
◎ 参考URL（Yahoo!ファイナンス）： https://finance.yahoo.co.jp/quote/1960.T
◎ 参考URL（最新のIRや関連ニュース）： https://www.santec-corp.co.jp/ir/
断熱・保温工事のスペシャリスト、LNGプラントからデータセンターまで 明星工業 (1976)
◎ 事業内容: プラントや産業設備の断熱・保温・保冷工事を主力とする設備工事会社です。LNGプラント、石油化学プラント、発電所などの大型産業施設での断熱施工に豊富な実績を持ちます。空調設備工事や内装工事も手掛けています。 ・ 会社HP：https://www.meisei-kogyo.co.jp/
◎ 注目理由: 明星工業は一般的な空調工事会社とは異なり、プラントの断熱・保温という高度な専門技術を持つ企業です。データセンターではサーバー冷却のための冷水配管の保温工事が重要であり、このニッチな領域で同社の技術が活きます。LNGプラントの建設・メンテナンス需要も堅調で、エネルギーインフラ関連の安定した受注基盤があります。空調設備工事テーマの中では「ちょっと変わった切り口」の銘柄として、ポートフォリオに多様性をもたらす存在です。
◎ 企業沿革・最近の動向: プラントの断熱・保温工事を専門に創業し、エネルギー産業の発展とともに成長してきました。近年は水素関連インフラの断熱工事など、新たなエネルギー分野への展開も模索しています。
◎ リスク要因: プラント工事はエネルギー業界の設備投資動向に大きく依存しており、原油価格やLNG市場の変動が受注に影響します。
◎ 参考URL（みんかぶ）： https://minkabu.jp/stock/1976
◎ 参考URL（Yahoo!ファイナンス）： https://finance.yahoo.co.jp/quote/1976.T
◎ 参考URL（最新のIRや関連ニュース）： https://www.meisei-kogyo.co.jp/ir/
空調・防災設備の老舗、地域冷暖房システムの先駆者 三建設備工業 (1902)
◎ 事業内容: 空気調和設備、給排水衛生設備、防災設備（消火設備・排煙設備等）の設計・施工を行う総合建築設備会社です。地域冷暖房システムの設計・施工にも実績があり、オフィスビルや商業施設、病院、ホテルなど多様な建築物に対応しています。東証スタンダード市場に上場しています。 ・ 会社HP：https://www.sanken-setsubi.co.jp/
◎ 注目理由: 三建設備工業は空調設備に加えて防災設備の施工にも強みを持つ企業です。建築基準法の改正や消防法の強化により、既存建築物の防災設備更新需要が増加しており、空調と防災の両方を提案できる同社のビジネス機会は広がっています。地域冷暖房システムは都市再開発において重要なインフラであり、首都圏の大規模再開発プロジェクトでの受注が期待されます。中堅規模ながら堅実な経営で財務基盤は安定しており、配当も継続的に実施しています。
◎ 企業沿革・最近の動向: 建築設備工事の専業として長い歴史を持ちます。近年は省エネ提案型のリニューアル工事やBCP（事業継続計画）対応の設備工事に注力し、付加価値の高い案件の受注拡大を図っています。
◎ リスク要因: 中堅規模であるため大手サブコンとの競合では不利になる場面があります。スタンダード市場上場であるため、機関投資家の投資対象外になりやすい点も流動性面のリスクです。
◎ 参考URL（みんかぶ）： https://minkabu.jp/stock/1902
◎ 参考URL（Yahoo!ファイナンス）： https://finance.yahoo.co.jp/quote/1902.T
◎ 参考URL（最新のIRや関連ニュース）： https://www.sanken-setsubi.co.jp/ir/
空調ダクト・換気関連機器のニッチメーカー、ビル換気需要の波に乗る 協立エアテック (5765)
◎ 事業内容: ビルや商業施設向けの空調用ダクト機器（制気口、ダンパー、VAVユニット等）や換気関連機器の製造・販売を行うメーカーです。空調設備の末端機器に特化したニッチな事業領域で高いシェアを持っています。東証スタンダード市場に上場しています。 ・ 会社HP：https://www.kyoritsu-airtech.co.jp/
◎ 注目理由: 協立エアテックは空調設備工事の「部品・機器」を供給するメーカーとして、空調工事市場の拡大から間接的に恩恵を受けます。コロナ禍以降、ビルの換気性能への関心が高まり、高機能換気機器への更新需要が持続しています。データセンターの空調ダクトシステムにも同社製品は使われており、市場拡大の波に乗る位置にあります。時価総額は100億円前後と小型株であり、個人投資家が見つけにくい「隠れた関連株」です。空調工事テーマの裾野を広く拾いたい投資家にとって、意外性のある銘柄といえるでしょう。
◎ 企業沿革・最近の動向: 空調用ダクト機器の専業メーカーとして堅実な成長を続けています。近年は省エネ性能の高い可変風量制御機器（VAV）の需要が増加しており、技術開発にも力を入れています。
◎ リスク要因: ニッチ市場であるがゆえに市場規模の天井が見えやすく、急成長は期待しにくい面があります。建設業界全体の景況感に業績が連動しやすい構造です。
◎ 参考URL（みんかぶ）： https://minkabu.jp/stock/5765
◎ 参考URL（Yahoo!ファイナンス）： https://finance.yahoo.co.jp/quote/5765.T
◎ 参考URL（最新のIRや関連ニュース）： https://www.kyoritsu-airtech.co.jp/ir/
空調・防災設備の施工に加え不動産事業も展開するユニークな設備会社 ヤマト (1967)
◎ 事業内容: 空調設備・給排水衛生設備・消防設備の設計・施工を主力とする建築設備会社です。自社ビルの賃貸などの不動産事業も展開しており、設備工事業と不動産業の複合経営が特徴です。東証スタンダード市場に上場しています。 ・ 会社HP：https://www.yamato-inc.co.jp/
◎ 注目理由: ヤマトは空調・防災設備の施工に加えて不動産賃貸事業を持つ複合型の経営構造がユニークです。不動産収入が安定的なキャッシュフローを生み出すため、設備工事業の受注変動を緩和するクッションになっています。首都圏を中心としたオフィスビルの空調リニューアル工事に実績があり、ビルオーナーとの長期的な関係構築力が強みです。PBRは大幅に1倍を下回っており、純資産に対して割安な株価水準が続いています。東証の資本効率改善要請への対応が進めば、株価見直しの余地は大きいといえます。
◎ 企業沿革・最近の動向: 建築設備工事の会社として創業し、その後不動産事業にも進出しました。2026年3月期に初めて野村HD系の大量保有銘柄リストにも名前が載っており、機関投資家の関心が高まりつつある可能性があります。
◎ リスク要因: 不動産市場の低迷が事業全体に影響するリスクがあります。また、設備工事と不動産の両方に経営リソースが分散する点は、専業企業と比べて成長スピードが緩やかになる要因にもなりえます。
◎ 参考URL（みんかぶ）： https://minkabu.jp/stock/1967
◎ 参考URL（Yahoo!ファイナンス）： https://finance.yahoo.co.jp/quote/1967.T
◎ 参考URL（最新のIRや関連ニュース）： https://www.yamato-inc.co.jp/ir/
北陸電力グループの総合設備企業、空調管工事と再エネの地方銘柄 北陸電気工事 (1930)
◎ 事業内容: 北陸電力の子会社として、内線工事、空調管工事、配電線工事、送変電工事、新エネルギー関連工事などを行う総合設備企業です。省エネ・省コストライフサイクル設計を提案するトータルエンジニアリング企業として、北陸地方を地盤に事業を展開しています。東証プライム市場に上場しています。 ・ 会社HP：https://www.hokuriku-denko.co.jp/
◎ 注目理由: 北陸電気工事は電力系設備工事会社でありながら空調管工事にも本格的に取り組んでおり、電気と空調の両方を提供できる点がデータセンター向け工事で有利に働きます。北陸地域では再エネ（洋上風力・太陽光）関連のインフラ工事需要が増加しており、GX投資の地方波及効果を受ける銘柄です。配当利回りが3%台後半と高く、安定した北陸電力グループの経営基盤に裏付けられた信頼性があります。地方銘柄として首都圏の投資家からは見逃されがちですが、業績は堅調に推移しています。
◎ 企業沿革・最近の動向: 北陸電力の施設建設部門を母体に設立され、電気工事から空調・管工事、新エネルギー分野まで事業の幅を広げてきました。近年は燃料転換工事やECO関連工事にも注力しています。
◎ リスク要因: 北陸電力グループへの依存度が高く、親会社の設備投資方針に業績が連動します。北陸地方に事業基盤が集中しているため、地域経済の影響を受けやすい面もあります。
◎ 参考URL（みんかぶ）： https://minkabu.jp/stock/1930
◎ 参考URL（Yahoo!ファイナンス）： https://finance.yahoo.co.jp/quote/1930.T
◎ 参考URL（最新のIRや関連ニュース）： https://www.hokuriku-denko.co.jp/ir/
茨城地盤の空調・衛生設備の雄、営業利益52%増の急成長株 暁飯島工業 (1997)
◎ 事業内容: 茨城県水戸市に本社を置く総合設備工事会社で、空調設備と衛生給排水設備の設計・施工を主力としています。官公庁や医療機関、教育施設、民間ビルなど幅広い施設を手掛けるほか、太陽光発電事業にも展開しています。東証スタンダード市場に上場しています。 ・ 会社HP：https://www.akatsuki-eazima.co.jp/
◎ 注目理由: 暁飯島工業は茨城県を地盤とする地域密着型の設備工事会社ですが、直近の業績が目覚ましい伸びを見せています。2026年8月期の中間決算では、売上高が前年同期比5.6%増の約47億円、営業利益は同52.8%増の約7.6億円と大幅増益を達成しました。受注工事高も18.3%増加しており、好調な受注環境が続いています。時価総額は約56億円と小型株の範囲にあり、PERは約8倍、自己資本比率は66.9%と極めて堅実な財務体質を持っています。配当利回りも3%台で安定しており、知名度は低いものの「隠れた優良小型株」として個人投資家の間で注目が高まりつつあります。茨城県内には国立研究開発法人や大学、病院など高精度空調が必要な施設が多く、同社の技術的な蓄積が活きる市場です。
◎ 企業沿革・最近の動向: 茨城県を基盤として空調・衛生設備工事の実績を積み重ねてきた企業です。近年は売上高・利益ともに成長軌道にあり、10年前と比較して純利益は約1.9倍に拡大しています。主要な取引先にはゼネコン大手のほか、国立病院機構などの公的機関も含まれています。
◎ リスク要因: 地域密着型の事業構造であるため、茨城県を中心とした北関東エリアの建設投資動向に業績が大きく依存します。流動性が極めて低く、まとまった売買が困難な場合があります。
◎ 参考URL（みんかぶ）： https://minkabu.jp/stock/1997
◎ 参考URL（Yahoo!ファイナンス）： https://finance.yahoo.co.jp/quote/1997.T
◎ 参考URL（最新のIRや関連ニュース）： https://www.akatsuki-eazima.co.jp/
| 観点 | 本記事での扱い |
|---|---|
| テーマ | 5月一段高に乗り遅れるな！ プロが今仕込んでいる「空調・設備 |
| 銘柄数 | 20銘柄（厳選） |
| スクリーニング基準 | テーマ親和性・業績・時価総額のバランス |
| 活用方法 | ウォッチリスト化→トリガー到来時に絞り込む |
| 想定リスク | テーマ剥落・需給変化による一時的な調整 |
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