参院選シナリオ①『与党過半数割れ』──ねじれ国会で選ばれるディフェンシブ内需株と注目の30銘柄

2025年7月、永田町に緊張が走っています。各種世論調査やアナリスト予測が示すのは、「与党過半数割れ」、すなわち「ねじれ国会」の現実味です。政治の舵取りが不安定化するこのシナリオは、株式市場にとって大きな不透明要因となります。

重要法案の審議が停滞し、経済政策の実行スピードが鈍化、さらには政権基盤の脆弱化から外交・通商交渉に至るまで、あらゆる面で先行きが見通しにくくなるからです。投資家がリスク回避姿勢を強めるのは当然の帰結と言えるでしょう。

代わって資金の受け皿として脚光を浴びるのが、「ディフェンシブ内需株」です。ディフェンシブ銘柄とは、その名の通り「守り」に強い株式のこと。景気の良し悪しに関わらず、業績が安定しているセクターの銘柄を指します。

📊 ねじれ国会で起きる市場変化と投資テーマ

🧭 ディフェンシブ・セクター比較マトリクス

本稿では、このねじれ国会下でこそ輝きを増すであろうディフェンシブ内需株を、その特性ごとに分類し、30銘柄を厳選してご紹介します。ポートフォリオの安定性を高め、不透明な時代の荒波を乗り越えるための一助となれば幸いです。

【投資に関する免責事項】 本記事は、投資に関する情報の提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨するものではありません。掲載された情報は信頼できると思われる情報源から作成しておりますが、その正確性、完全性を保証するものではありません。株式投資は、株価の変動により元本を割り込むおそれのあるリスクの高い金融商品です。投資に関する最終的な決定は、ご自身の判断と責任において行われますようお願い申し上げます。

生活必需品の王道【食料品・生活用品セクター】

生活必需品の王道は、政局リスクが高まる局面でこそ価値を発揮するセクター群です。一つひとつ、銘柄の特徴を見ていきましょう。

【日清食品ホールディングス（2897）】

銘柄詳細ページ：日清食品ホールディングス（2897）

◎ 事業内容：インスタントラーメンのパイオニア。「カップヌードル」「チキンラーメン」を中核に、菓子・冷凍食品も展開。

◎ 注目理由：インスタント食品は景気後退期や節約志向に強い典型的なディフェンシブ商品。政局混乱で消費マインドが冷え込んでも需要は揺るぎません。海外展開と価格転嫁力も実証済み。

◎ 企業沿革・最近の動向：1948年創業。世界初のインスタントラーメン「チキンラーメン」を発明。健康志向・環境配慮型商品に注力。

◎ リスク要因：小麦など原材料価格の高騰、新興国市場での競争激化。

【キユーピー（2809）】

銘柄詳細ページ：キユーピー（2809）

◎ 事業内容：マヨネーズ、ドレッシングで国内トップシェア。鶏卵起点のファインケミカル事業、サラダ・惣菜などの中食事業も展開。

◎ 注目理由：家庭の冷蔵庫に必ずある定番商品多数。BtoB原料事業や健康志向の中食事業も成長し、収益源が多様化。

◎ 企業沿革・最近の動向：1919年創業。日本初のマヨネーズ製造・販売。プラントベースフードや健康寿命延伸事業を強化。

◎ リスク要因：鶏卵相場や食用油など原材料価格の変動、物流コストの上昇。

【ヤクルト本社（2267）】

銘柄詳細ページ：ヤクルト本社（2267）

◎ 事業内容：乳酸菌飲料「ヤクルト」を国内外で製造・販売。医薬品や化粧品事業も。

◎ 注目理由：健康志向は世界的メガトレンド。「予防医学」観点から需要は景気非依存。海外成長著しく、強力なブランド力と販売網が政局不安を凌駕。

◎ 企業沿革・最近の動向：1955年設立。代田稔博士の「健腸長寿」思想に基づき展開。独自の「ヤクルトレディ」宅配網が強み。

◎ リスク要因：海外事業における各国規制や地政学リスク、乳製品原料の価格変動。

【アサヒグループホールディングス（2502）】

銘柄詳細ページ：アサヒグループホールディングス（2502）

◎ 事業内容：「スーパードライ」中核のビール類で国内首位。飲料・食品に加え、欧州・豪州ビール事業も傘下。

◎ 注目理由：酒類・飲料は安定需要。国内基盤+海外成長ドライバーで地理的分散。一国の政治リスクへのヘッジに有効。

◎ 企業沿革・最近の動向：1889年創業。海外M&Aを通じてプレミアムブランドを多数獲得し、グローバル基盤を構築。

◎ リスク要因：国内酒類市場の縮小、海外M&Aに伴うのれん減損リスク。

【ユニ・チャーム（8113）】

銘柄詳細ページ：ユニ・チャーム（8113）

◎ 事業内容：紙おむつ「ムーニー」、生理用品「ソフィ」で国内トップシェア。ペットケア用品も。

◎ 注目理由：景気非依存の生活必需品。少子高齢化に対し高齢者向けケア用品やアジア市場で対応。安定+成長の両立。

◎ 企業沿革・最近の動向：1961年設立。不織布・吸収体加工技術をコアにベビー〜フェミニン〜ヘルス〜ペットケアへ拡大。

◎ リスク要因：原材料パルプ・石油化学製品の価格高騰、新興国での競争激化。

【味の素（2802）】

銘柄詳細ページ：味の素（2802）

◎ 事業内容：調味料・食品大手。「うま味」技術を核にアミノ酸事業も展開。安定食品事業と成長性ヘルスケア事業を両立。

◎ 注目理由：グローバルなアミノ酸事業はバイオ医薬や半導体材料(ABF)など高成長領域に拡大中。食品の安定性とテクノロジー成長性を兼備。

◎ 企業沿革・最近の動向：1909年「味の素」発売開始。アミノ酸技術を医薬・電子材料へ多角展開。

◎ リスク要因：原材料・エネルギー価格、為替変動、半導体市況の影響。

【日本たばこ産業（JT）（2914）】

銘柄詳細ページ：日本たばこ産業（JT）（2914）

◎ 事業内容：たばこ事業が主力で医薬品・加工食品も。極めて高い配当利回りが魅力のディフェンシブ代表。

◎ 注目理由：国内・海外で安定キャッシュフロー。RRP（加熱式たばこ）への移行と価格改定で減量を吸収。配当利回り5%超の高還元銘柄。

◎ 企業沿革・最近の動向：1985年に専売公社が民営化し設立。海外大型M&Aで世界第3位のたばこメーカーに。

◎ リスク要因：規制強化、たばこ消費量の長期的減少、為替変動。

📋 生活必需品の王道 銘柄一覧

社会インフラの礎【電力・ガス・通信セクター】

社会インフラの礎は、政局リスクが高まる局面でこそ価値を発揮するセクター群です。一つひとつ、銘柄の特徴を見ていきましょう。

【日本電信電話（NTT）（9432）】

銘柄詳細ページ：日本電信電話（NTT）（9432）

◎ 事業内容：国内通信最大手。固定通信、移動通信、データ事業を統合的に展開。

◎ 注目理由：通信は現代社会の血液。安定収益+IOWNなど次世代インフラ投資で長期成長。株主還元姿勢も強化中。

◎ 企業沿革・最近の動向：1985年民営化。グループ再編とドコモ完全子会社化で経営効率化。

◎ リスク要因：通信料金引き下げ圧力、設備投資負担、世界的な通信業界の構造変化。

【KDDI（9433）】

銘柄詳細ページ：KDDI（9433）

◎ 事業内容：「au」ブランドの携帯電話を中核に、固定通信、ソリューション、ライフデザイン事業を展開。

◎ 注目理由：通信×決済(au PAY)×電力等で「ライフデザイン」基盤を強化。安定収益+株主還元で典型的ディフェンシブ。

◎ 企業沿革・最近の動向：2000年DDI・KDD・IDOの合併で誕生。ローソン買収で生活密着型ビジネス強化。

◎ リスク要因：政府の通信料金引き下げ要請、設備投資負担、小売事業のM&Aリスク。

【東京電力ホールディングス（9501）】

銘柄詳細ページ：東京電力ホールディングス（9501）

◎ 事業内容：首都圏の電力供給を担う最大手電力会社。福島第一原発事故対応も継続中。

◎ 注目理由：電力は最も基幹的なインフラ需要。発送電分離後も首都圏の支配力は健在。再エネ・蓄電投資で次世代対応。

◎ 企業沿革・最近の動向：1951年設立。震災後ホールディングス化し、フュエル&パワー、パワーグリッド、エナジーパートナーに分社。

◎ リスク要因：廃炉費用、燃料価格変動、原発再稼働の不確実性、規制リスク。

【関西電力（9503）】

銘柄詳細ページ：関西電力（9503）

◎ 事業内容：関西地盤の電力会社。原発比率が国内最大級でクリーンエネルギーにも注力。

◎ 注目理由：原発再稼働進展で発電コスト優位、CO2排出削減も追い風。海外エネルギー事業も収益源化。

◎ 企業沿革・最近の動向：1951年設立。美浜・大飯・高浜原発を中心に運営。情報通信、不動産、ガスにも多角化。

◎ リスク要因：原発停止リスク、燃料費変動、電力小売自由化下の競争。

【東京ガス（9531）】

銘柄詳細ページ：東京ガス（9531）

◎ 事業内容：首都圏の都市ガス最大手。LNG調達に強み、電力・海外事業も伸長。

◎ 注目理由：安定したガス収益+電力小売参入で総合エネルギー化。LNGトレーディングや海外発電投資が成長エンジン。

◎ 企業沿革・最近の動向：1885年創業。長期LNG調達契約で価格競争力を維持。

◎ リスク要因：LNG価格変動、規制改革、再エネ普及によるガス需要減。

【NTTデータグループ（9613）】

銘柄詳細ページ：NTTデータグループ（9613）

◎ 事業内容：NTT傘下のシステムインテグレーター最大手。官公庁・金融機関向けシステムが基盤。

◎ 注目理由：官公庁・金融など安定需要+海外DX案件拡大。デジタル化の加速で構造的追い風。

◎ 企業沿革・最近の動向：1988年設立。海外M&Aで売上高世界トップクラスのITサービス企業に。

◎ リスク要因：プロジェクト採算管理、エンジニア確保、為替変動。

📋 社会インフラの礎 銘柄一覧

人々の健康と命を守る【医薬品セクター】

人々の健康と命を守るは、政局リスクが高まる局面でこそ価値を発揮するセクター群です。一つひとつ、銘柄の特徴を見ていきましょう。

【武田薬品工業（4502）】

銘柄詳細ページ：武田薬品工業（4502）

◎ 事業内容：国内製薬最大手。グローバル展開する大型新薬で高い収益力。

◎ 注目理由：景気に関わらず必要とされる医薬品。シャイアー買収で世界トップ10入り。豊富なパイプラインと高配当が魅力。

◎ 企業沿革・最近の動向：1781年創業。2019年シャイアー買収で巨額のれん。研究開発の選択と集中を進める。

◎ リスク要因：特許切れによる売上減少、為替変動、のれん減損リスク。

【アステラス製薬（4503）】

銘柄詳細ページ：アステラス製薬（4503）

◎ 事業内容：新薬創出に強み。前立腺がん治療薬「イクスタンジ」など主力薬を世界展開。

◎ 注目理由：グローバルニッチ領域で高シェア。研究開発投資の継続で次世代品ローンチを狙う。

◎ 企業沿革・最近の動向：2005年山之内製薬と藤沢薬品の合併で発足。Rx医療用医薬品に特化。

◎ リスク要因：主力薬の特許切れ、新薬開発の不確実性、為替変動。

【大正製薬ホールディングス（4581）】

銘柄詳細ページ：大正製薬ホールディングス（4581）

◎ 事業内容：大衆薬・ヘルスケアに強み。「リポビタンD」「パブロン」など定番ブランドを多数保有。

◎ 注目理由：OTC医薬品は処方箋不要で生活密着型ディフェンシブの代表格。海外展開とセルフメディケーション推進が追い風。

◎ 企業沿革・最近の動向：1912年創業。「リポビタンD」で国内栄養ドリンク市場を牽引。

◎ リスク要因：少子高齢化に伴う国内市場の縮小、規制改正、原材料価格変動。

【テルモ（4543）】

銘柄詳細ページ：テルモ（4543）

◎ 事業内容：カテーテルなど循環器系に強い医療機器大手。世界的高齢化を背景に安定成長。

◎ 注目理由：医療機器はディスポーザブル特性が高くストック型収益。新興国成長と高齢化で長期需要の追い風。

◎ 企業沿革・最近の動向：1921年創業。日本初のディスポーザブル注射器を開発。心臓外科領域でグローバル地位確立。

◎ リスク要因：為替変動、医療制度改革、新興国での価格圧力。

【シスメックス（6869）】

銘柄詳細ページ：シスメックス（6869）

◎ 事業内容：血液検査などの検体検査機器・試薬で世界トップクラス。医療インフラとして不可欠。

◎ 注目理由：検査試薬のリカーリング収益モデルが強み。世界中の病院・検査センターに装置を設置済みでスイッチングコスト高い。

◎ 企業沿革・最近の動向：1968年設立。神戸を本拠にグローバルNo.1の血液学検査メーカーへ成長。

◎ リスク要因：為替変動、医療機関の予算抑制、競合の技術進化。

📋 人々の健康と命を守る 銘柄一覧

国土と都市を支える【建設・不動産・運輸セクター】

国土と都市を支えるは、政局リスクが高まる局面でこそ価値を発揮するセクター群です。一つひとつ、銘柄の特徴を見ていきましょう。

【鹿島建設（1812）】

銘柄詳細ページ：鹿島建設（1812）

◎ 事業内容：スーパーゼネコンの筆頭。土木と建築で国内トップクラス。海外案件も豊富。

◎ 注目理由：国土強靭化・防災投資の追い風+ゼネコン4社で高シェア。再エネ・データセンターの建設需要が新たな柱。

◎ 企業沿革・最近の動向：1840年創業。日本最古級の建設会社。原子力・宇宙・洋上風力など技術領域を拡張。

◎ リスク要因：資材高騰、人手不足、海外案件採算、政治情勢による公共投資変動。

【東日本旅客鉄道（JR東日本）（9020）】

銘柄詳細ページ：東日本旅客鉄道（JR東日本）（9020）

◎ 事業内容：首都圏の動脈。鉄道事業を核に駅ナカ商業、不動産、Suica決済などライフサービスも展開。

◎ 注目理由：人口集中の首都圏インフラ独占。インバウンド回復+不動産・流通による多角化で安定成長。

◎ 企業沿革・最近の動向：1987年国鉄分割民営化で発足。Suica導入と駅ビル開発で収益源を多様化。

◎ リスク要因：人口減少、自然災害、エネルギーコスト高騰、運賃改定の規制。

【東急（9005）】

銘柄詳細ページ：東急（9005）

◎ 事業内容：私鉄の雄。沿線価値創造を軸に不動産、商業、ホテル、エンタテインメントを総合展開。

◎ 注目理由：渋谷再開発を含む沿線資産価値が高水準。鉄道・不動産・流通の複合ビジネスがディフェンシブ。

◎ 企業沿革・最近の動向：1922年創業。多摩田園都市開発と渋谷の街づくりを推進。

◎ リスク要因：再開発投資負担、利上げ、人口減少、観光需要変動。

【三菱地所（8802）】

銘柄詳細ページ：三菱地所（8802）

◎ 事業内容：丸の内の大家さん。日本を代表する大手総合不動産。オフィス・商業・住宅・物流を展開。

◎ 注目理由：保有物件の含み益が膨大。賃料増収+大規模再開発で長期成長。インフレ局面で実物資産が強みに。

◎ 企業沿革・最近の動向：1937年設立。三菱グループの不動産会社として発祥、丸の内の地主として君臨。

◎ リスク要因：金利上昇、オフィス需要変化、海外不動産投資リスク。

【NIPPOコーポレーション（1881）】

銘柄詳細ページ：NIPPOコーポレーション（1881）

◎ 事業内容：道路舗装の最大手。国土強靭化・公共事業の中核を担う。

◎ 注目理由：老朽化インフラ更新+災害復旧で道路需要は底堅い。ENEOS傘下で財務基盤も安定。

◎ 企業沿革・最近の動向：1934年創業。アスファルト合材・舗装でトップシェア。

◎ リスク要因：公共投資予算、原油・アスファルト価格、人手不足。

【大林組（1802）】

銘柄詳細ページ：大林組（1802）

◎ 事業内容：スーパーゼネコンの一角。安定した国内土木・建築+再生可能エネルギー事業にも積極的。

◎ 注目理由：低PBR・潤沢キャッシュ・自社株買い余地。再エネ案件・大型再開発・データセンター需要で受注堅調。

◎ 企業沿革・最近の動向：1892年創業。大阪城天守閣再建、東京スカイツリー施工など実績豊富。

◎ リスク要因：工事採算悪化、資材価格、海外子会社の損失リスク。

【大和ハウス工業（1925）】

銘柄詳細ページ：大和ハウス工業（1925）

◎ 事業内容：住宅、商業施設、物流施設など幅広く手掛ける建設・不動産大手。

◎ 注目理由：物流施設・賃貸住宅・データセンター開発が成長ドライバー。事業多角化でリスク分散。

◎ 企業沿革・最近の動向：1955年創業。プレハブ住宅のパイオニア。総合デベロッパーへ進化。

◎ リスク要因：金利上昇、住宅需要変動、海外プロジェクト採算。

【阪急阪神ホールディングス（9042）】

銘柄詳細ページ：阪急阪神ホールディングス（9042）

◎ 事業内容：関西地盤の私鉄大手。梅田など優良不動産を多数保有し、資産価値が高い。

◎ 注目理由：インバウンド回復+大阪万博・IR関連需要。鉄道・不動産・エンタメ複合ビジネス。

◎ 企業沿革・最近の動向：2006年阪急ホールディングスと阪神電鉄が経営統合。タカラジェンヌ、阪神タイガースも保有。

◎ リスク要因：観光需要変動、再開発負担、利上げ。

【ライト工業（1926）】

銘柄詳細ページ：ライト工業（1926）

◎ 事業内容：法面保護、地盤改良、防災工事に強み。災害復旧・国土強靭化の中核。

◎ 注目理由：防災・減災投資の長期成長。専門ニッチ領域で高い利益率を確保。

◎ 企業沿革・最近の動向：1948年創業。法面工事のパイオニア。

◎ リスク要因：公共投資予算、人手不足、季節変動。

【リクルートホールディングス（6098）】

銘柄詳細ページ：リクルートホールディングス（6098）

◎ 事業内容：人材派遣、販促メディア(SUUMO、ゼクシィ等)を展開。Indeed等の海外HR Techが成長エンジン。

◎ 注目理由：景気敏感性はあるが、国内サービス業のインフラとして定着。グローバルHR Techのプラットフォーマー。

◎ 企業沿革・最近の動向：1960年創業。海外HR Tech企業を相次ぎ買収しグローバル人材プラットフォーマーへ。

◎ リスク要因：景気後退、Indeed広告収入変動、海外規制強化。

📋 国土と都市を支える 銘柄一覧

その他注目のディフェンシブ銘柄

その他注目のディフェンシブ銘柄は、政局リスクが高まる局面でこそ価値を発揮するセクター群です。一つひとつ、銘柄の特徴を見ていきましょう。

【オリックス（8591）】

銘柄詳細ページ：オリックス（8591）

◎ 事業内容：リース業界のガリバー。事業投資、不動産、銀行、保険、再エネなど多角化。

◎ 注目理由：地域分散+業種分散で安定収益。高配当でディフェンシブ。空港運営、再エネで成長領域も保有。

◎ 企業沿革・最近の動向：1964年創業。リース業から多角化し金融コングロマリットへ。

◎ リスク要因：景気後退、不動産市況、海外投資先の信用リスク。

【セコム（9735）】

銘柄詳細ページ：セコム（9735）

◎ 事業内容：警備サービスの巨人。法人・個人の警備、監視、防災、医療、保険まで安全サービスを総合展開。

◎ 注目理由：安全・安心はディフェンシブ需要の典型。AI・IoT活用で常駐警備から機械警備への効率化が進行。

◎ 企業沿革・最近の動向：1962年「日本警備保障」として創業。日本初の機械警備システム導入。

◎ リスク要因：人件費増、IT・通信コスト、海外事業の収益性。

【セイファート（9213）】

銘柄詳細ページ：セイファート（9213）

◎ 事業内容：美容人材の派遣・紹介に特化。ニッチ領域で高シェア。

◎ 注目理由：美容業界の人手不足を解消する専門プレイヤー。安定した内需型ビジネス。

◎ 企業沿革・最近の動向：2001年設立。美容師人材紹介の老舗。

◎ リスク要因：景気後退による求人減、競合参入。

【オービック（4684）】

銘柄詳細ページ：オービック（4684）

◎ 事業内容：中堅・中小企業向け統合業務ソフト「OBIC7」で圧倒的シェア。

◎ 注目理由：ストック収益モデルで高収益体質。直販・カスタマイズで顧客の囲い込みが強い。

◎ 企業沿革・最近の動向：1968年創業。プロパー営業・SE体制で業界屈指の利益率。

◎ リスク要因：クラウド競合の攻勢、人件費上昇、IT投資の景気感応度。

📋 その他注目のディフェンシブ銘柄 銘柄一覧

リスクとリターンを俯瞰するリスク・マトリクス

30銘柄の成長ドライバーを一望する

ねじれ国会対応・参考ポートフォリオ配分

投資ホライズン別の銘柄選択ガイド

セクター別 主要KPI比較（業績規模感）

※あくまで執筆時点の市況感に基づくレンジ目安です。最新データは銘柄詳細ページで確認してください。

まとめ：ねじれ国会下でこそ価値を増す内需ディフェンシブ30選

与党過半数割れというシナリオは、政策の停滞や外交の不確実性をもたらし、市場のボラティリティを高めます。しかし、私たちの生活そのものが消えてなくなるわけではありません。

人々は食事をし、薬を飲み、電車に乗り、家に帰り、テレビを見て、布団で眠ります。日々のあたり前を支えるビジネスは、政局の混乱があっても底堅い需要を保ちます。これこそが、本稿で取り上げた30銘柄の真価です。

もちろん、ディフェンシブだから無リスクというわけではありません。原材料、為替、規制、競争――それぞれの銘柄に固有のリスクが潜んでいます。リスク・マトリクスや成長ドライバー表を参考に、自分のリスク許容度に合わせた銘柄選択を心がけてください。

ポートフォリオの中核（コア）として安定した銘柄を据え、サテライトに成長性のあるディフェンシブ銘柄を加える。この組み合わせが、ねじれ国会下でも安心して資産形成を続けられる実践的アプローチです。

よくある質問（FAQ）

あわせて読みたい関連記事・関連銘柄

🏷️ この記事で取り上げた主な銘柄

• 日清食品ホールディングス（2897） — 食品ディフェンシブの代表格
• 日本たばこ産業（JT）（2914） — 高配当ディフェンシブの王道
• 日本電信電話（NTT）（9432） — 通信インフラの巨人
• 武田薬品工業（4502） — 国内製薬最大手
• 三菱地所（8802） — 丸の内の大家さん
• オリックス（8591） — 多角化金融コングロマリット
• セコム（9735） — 警備サービスの巨人

📚 シリーズ記事（参院選シナリオ）

• 参院選シナリオ②『消費減税待望』──政権交代モードで選ばれる内需・小売リバウンド株30選
• 参院選シナリオ③『右派旋風』──参政党躍進が映す国防・食料安保関連小型30銘柄
• 参院選シナリオ④『地方×公共投資』──国民民主連立で動き出す建設・地方銀行30銘柄
• 参院選シナリオ⑤『圧勝×円高』──外需ドライバー再点火で輝くハイテク・精密30銘柄