✅ この記事の要点
- 子供服大手 ナルミヤ・インターナショナル（9275） の高騰を起点に、「次のナルミヤ」候補となるバリュー20銘柄を厳選
- アパレル6＋育児サービス5＋玩具エンタメ5＋小売生活4の4セクター×20社を一気に俯瞰
- 各銘柄の注目KPI・直近の注目イベント・想定リスクをセットで提示し、すぐに動ける状態に
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今回はナルミヤ・インターナショナル（9275）の高騰を受けた連想買いバリュー20選を整理しました。
2025年7月の東京市場で、子供服大手 ナルミヤ・インターナショナル（9275） の株価が連想買いの起点として強い注目を集めました。少子化という逆風のなかでも、子供一人当たりの単価上昇・インバウンド需要・政府の子育て支援が「子供・ファミリー消費」全体を底上げしているからです。本記事では、その流れを受けて連想買い候補になり得るバリュー株20銘柄を、4セクターに分けて整理します。
| セクター | 銘柄（コード） | 注目KPI |
|---|---|---|
| アパレル | 西松屋チェーン（7545） | 営業利益率/月次売上/PB比率 |
| アパレル | しまむら（8227） | 既存店売上/PB比率/月次売上 |
| アパレル | TSIホールディングス（3608） | ブランド別売上/在庫回転/EBITDA |
| アパレル | オンワードホールディングス（8016） | EC比率/在庫日数/営業利益 |
| アパレル | グンゼ（3002） | 営業利益率/配当性向/PBR |
| アパレル | ワコールホールディングス（3591） | PBR/インバウンド比率/海外売上 |
| 育児用品 | ピジョン（7956） | 中国売上/海外比率/営業利益率 |
| サービス | イオンファンタジー（4343） | 既存店売上/客数/営業利益 |
| 教育 | 学研ホールディングス（9470） | セグメント別利益/教材売上/介護売上 |
| 教育 | ヒューマンホールディングス（2415） | 保育所数/売上総利益/営業利益 |
| 教育 | 幼児活動研究会（2152） | 会員数/客単価/営業利益率 |
| 玩具 | タカラトミー（7867） | 海外比率/IP別売上/為替影響 |
| 玩具卸 | ハピネット（7552） | 取扱高/自社品比率/在庫回転 |
| キャラ | サンリオ（8136） | ライセンス売上/海外比率/営業利益率 |
| アニメ | 東映アニメーション（4816） | 海外売上/配信収入/IP別利益 |
| エンタメ | ラウンドワン（4680） | 既存店売上/海外比率/客単価 |
| 小売 | ABC-MART（2670） | 既存店売上/PB比率/営業利益率 |
| 小売 | エディオン（2730） | 粗利益率/配当性向/PBR |
| 外食 | 日本KFCホールディングス（9873） | 既存店売上/原材料比/営業利益 |
| 食品 | 雪国まいたけ（1375） | 営業利益率/輸出比率/PBR |
| セクション | 銘柄数 | 対象銘柄コード |
|---|---|---|
| 【１】子供服・アパレル | 6 | 7545・8227・3608・8016・3002・3591 |
| 【２】育児・子供向けサービス | 5 | 7956・4343・9470・2415・2152 |
| 【３】玩具・エンタメ | 5 | 7867・7552・8136・4816・4680 |
| 【４】その他（小売・生活関連）（4選） | 4 | 2670・2730・9873・1375 |
| 観点 | ナルミヤ（9275） | 20銘柄全体の特徴 |
|---|---|---|
| 価格帯 | 中〜高価格帯のブランド | 低価格（西松屋・しまむら）〜高価格（ピジョン・サンリオ）まで分散 |
| 主要顧客 | 子育てミドル〜アッパー層 | 全所得層・全年代をカバー |
| バリュエーション | 急騰でPER再評価フェーズ | PBR1倍割れ・PER10倍前後の出遅れ多数 |
| 連想買いの主因 | ブランドポートフォリオの再評価 | テーマ全体の波及（セクターローテーション） |
| 想定リスク | 高値警戒・短期需給 | テーマ熱の冷却・個別月次の下振れ |
| 戦略 | 向いている人 | 推奨アクション |
|---|---|---|
| ①初動連想買い | 短期トレード志向 | アパレル先頭株（7545・8227）に絞って寄付前後の出来高を観察 |
| ②セクター分散 | 中期投資志向 | 4セクターから1〜2銘柄ずつ拾い、テーマの広がりを取りにいく |
| ③ディフェンシブ | リスク重視 | グンゼ（3002）・エディオン（2730）など配当の厚いバリューに寄せる |
| ④政策テーマ | 長期投資志向 | 2415・9470・4343など子育て支援策の恩恵銘柄を保有 |
| リスク要因 | 影響度 | 発現の早さ | 回避・低減策 |
|---|---|---|---|
| 少子化加速 | ★★☆ 中 | ★☆☆ 緩慢 | 海外比率の高い銘柄（7956・8136）にウェイト |
| 原材料・為替急変 | ★★★ 高 | ★★★ 速い | 為替感応度の低い内需型（7545・8227）に分散 |
| 短期テーマ熱の冷却 | ★★★ 高 | ★★★ 速い | ストップロス必須・利確の段階化 |
| 天候不順による月次下振れ | ★☆☆ 低 | ★★☆ 中 | セクター内で複数銘柄を保有 |
| インバウンド減速 | ★★☆ 中 | ★★☆ 中 | 国内ファミリー比率の高い銘柄に寄せる |
目次
【１】子供服・アパレル – 「次のナルミヤ」を探せ（6選）
✅ セクションの要点
- 対象は6銘柄、ナルミヤとの連想が直接効くゾーン
- アパレル軸の連想買いは、ナルミヤ高騰の真正面の波及先。低価格〜中価格〜高価格まで層を分けて押さえると、相場のローテーションに対応しやすくなります。
- 注目KPIと直近イベントを銘柄ごとに整理し、すぐ判断できる状態に
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アパレルは月次売上の鮮度が命。月初のIRリリースを必ずチェックしましょう。
アパレル軸の連想買いは、ナルミヤ高騰の真正面の波及先。低価格〜中価格〜高価格まで層を分けて押さえると、相場のローテーションに対応しやすくなります。
| 銘柄 | 注目KPI | 直近のチェックポイント |
|---|---|---|
| 西松屋チェーン（7545） | 営業利益率/月次売上/PB比率 | 月次売上高の前年比、客数・客単価のバランス、PB比率の進捗。 |
| しまむら（8227） | 既存店売上/PB比率/月次売上 | 既存店売上、SNSバズ商品の有無、PB比率。 |
| TSIホールディングス（3608） | ブランド別売上/在庫回転/EBITDA | ブランド別の売上比率変化、不採算ブランドの整理。 |
| オンワードホールディングス（8016） | EC比率/在庫日数/営業利益 | EC比率、不採算ブランドの整理状況、月次売上。 |
| グンゼ（3002） | 営業利益率/配当性向/PBR | 原材料コスト動向、機能商材の販売動向、配当性向。 |
| ワコールホールディングス（3591） | PBR/インバウンド比率/海外売上 | インバウンド売上、海外（中国・東南アジア）売上、PBR水準。 |
西松屋チェーン（7545）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 事業概要 | ベビー・子供用品の専門チェーン。徹底した低コスト・低価格モデルで全国展開。 |
| ナルミヤ高騰との関連 | ナルミヤが高価格帯ブランドで支持される一方、こちらは節約志向ファミリーの圧倒的支持を獲得する低価格チャネル。子供消費テーマで真っ先に連想されるバリュー株。 |
| 注目KPI | 営業利益率/月次売上/PB比率 |
| 直近のチェックポイント | 月次売上高の前年比、客数・客単価のバランス、PB比率の進捗。 |
しまむら（8227）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 事業概要 | ファッションセンターしまむら全国展開。低価格・高回転モデル＋PB「CLOSSHI」「裏地あったかパンツ」等。 |
| ナルミヤ高騰との関連 | 子供服の品揃えも豊富、ファミリー層全体の衣料消費を担う。アパレルセクター見直しの流れで割安が再評価されやすい立ち位置。 |
| 注目KPI | 既存店売上/PB比率/月次売上 |
| 直近のチェックポイント | 既存店売上、SNSバズ商品の有無、PB比率。 |
TSIホールディングス（3608）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 事業概要 | 「PEARLY GATES」「nano universe」など多ブランド保有。子供向けライセンス商品も。 |
| ナルミヤ高騰との関連 | 傘下のブランドポートフォリオに子供向け要素あり。同業の高騰で、PER/PBR割安かつ多角ブランド戦略が見直される。 |
| 注目KPI | ブランド別売上/在庫回転/EBITDA |
| 直近のチェックポイント | ブランド別の売上比率変化、不採算ブランドの整理。 |
オンワードホールディングス（8016）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 事業概要 | 「23区」「組曲」など婦人服中心、子供服・ファミリー向けも展開。EC強化中。 |
| ナルミヤ高騰との関連 | 祖業の百貨店アパレルからの構造改革途上。子供・ファミリー領域の再評価でリレーバリューとして物色されやすい。 |
| 注目KPI | EC比率/在庫日数/営業利益 |
| 直近のチェックポイント | EC比率、不採算ブランドの整理状況、月次売上。 |
グンゼ（3002）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 事業概要 | 肌着・レッグウェアの老舗。子供向けインナー・ベビー肌着もラインナップ。 |
| ナルミヤ高騰との関連 | ファミリー向け肌着のド定番。アパレルセクター物色のなかで、堅実なバリュー＋高配当性向銘柄として連想買いの対象。 |
| 注目KPI | 営業利益率/配当性向/PBR |
| 直近のチェックポイント | 原材料コスト動向、機能商材の販売動向、配当性向。 |
ワコールホールディングス（3591）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 事業概要 | 下着・インナーウェア大手。「Wing」「Salute」など。子供向け・ジュニアラインも。 |
| ナルミヤ高騰との関連 | PBR1倍割れの代表的バリュー。インバウンド需要・子育て世代の質志向の流れに連動して見直されやすい。 |
| 注目KPI | PBR/インバウンド比率/海外売上 |
| 直近のチェックポイント | インバウンド売上、海外（中国・東南アジア）売上、PBR水準。 |
【２】育児・子供向けサービス – 子育て世代を支える（5選）
✅ セクションの要点
- 対象は5銘柄、ナルミヤとの連想が直接効くゾーン
- 政府の子育て支援策に直接の追い風が吹く領域。政策銘柄としての連想で、テーマ初動で資金が向かいやすいです。
- 注目KPIと直近イベントを銘柄ごとに整理し、すぐ判断できる状態に
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政策の方向性を読むには、こども家庭庁の概算要求資料が一次情報として最も有用です。
政府の子育て支援策に直接の追い風が吹く領域。政策銘柄としての連想で、テーマ初動で資金が向かいやすいです。
| 銘柄 | 注目KPI | 直近のチェックポイント |
|---|---|---|
| ピジョン（7956） | 中国売上/海外比率/営業利益率 | 中国市場の出生数動向、為替、ECシェア。 |
| イオンファンタジー（4343） | 既存店売上/客数/営業利益 | 既存店客数、客単価、施設改装効果。 |
| 学研ホールディングス（9470） | セグメント別利益/教材売上/介護売上 | 教育事業の売上推移、医療介護セグメント利益、EC教材の伸び。 |
| ヒューマンホールディングス（2415） | 保育所数/売上総利益/営業利益 | 保育所運営数、人材紹介手数料、補助金動向。 |
| 幼児活動研究会（2152） | 会員数/客単価/営業利益率 | 会員数推移、客単価、地域拡大。 |
ピジョン（7956）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 事業概要 | 哺乳びん・ベビー用品の世界的ブランド。中国・米国でも高シェア。 |
| ナルミヤ高騰との関連 | 子育て世代の支出単価上昇・質志向の象徴銘柄。中国市場での回復シナリオが上値余地に直結。 |
| 注目KPI | 中国売上/海外比率/営業利益率 |
| 直近のチェックポイント | 中国市場の出生数動向、為替、ECシェア。 |
イオンファンタジー（4343）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 事業概要 | イオンモール内の屋内型遊戯施設「モーリーファンタジー」を全国展開。 |
| ナルミヤ高騰との関連 | 子供連れファミリー消費の代表的サービス銘柄。商業施設集客回復＋単価上昇で利益弾性が大きい。 |
| 注目KPI | 既存店売上/客数/営業利益 |
| 直近のチェックポイント | 既存店客数、客単価、施設改装効果。 |
学研ホールディングス（9470）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 事業概要 | 教育・出版・医療福祉。子供向け教材「学研の科学」「ニューブロック」等。 |
| ナルミヤ高騰との関連 | 子育て世代の教育投資増加に直結。教育＋医療福祉のディフェンシブ性で景気変動に強い。 |
| 注目KPI | セグメント別利益/教材売上/介護売上 |
| 直近のチェックポイント | 教育事業の売上推移、医療介護セグメント利益、EC教材の伸び。 |
ヒューマンホールディングス（2415）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 事業概要 | 保育・人材・教育の総合企業。子育て支援関連サービスを多角展開。 |
| ナルミヤ高騰との関連 | 国の子育て支援策に直接の追い風。バリュー水準で政策銘柄として連想買い対象。 |
| 注目KPI | 保育所数/売上総利益/営業利益 |
| 直近のチェックポイント | 保育所運営数、人材紹介手数料、補助金動向。 |
幼児活動研究会（2152）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 事業概要 | 幼児向け体育指導・スポーツクラブ運営。少子化下でも単価・サービス強化で成長。 |
| ナルミヤ高騰との関連 | 「子供にかける単価」上昇テーマの直球銘柄。教育・健康ニーズに合致。 |
| 注目KPI | 会員数/客単価/営業利益率 |
| 直近のチェックポイント | 会員数推移、客単価、地域拡大。 |
【３】玩具・エンタメ – 子供たちの「楽しみ」を創造（5選）
✅ セクションの要点
- 対象は5銘柄、ナルミヤとの連想が直接効くゾーン
- 玩具・エンタメはIPの強さが利益のすべて。海外売上比率・為替も追い風と逆風を生むため、為替感応度を必ず確認します。
- 注目KPIと直近イベントを銘柄ごとに整理し、すぐ判断できる状態に
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玩具系は決算でIP別売上が開示されるかどうかが、評価のしやすさを左右します。
玩具・エンタメはIPの強さが利益のすべて。海外売上比率・為替も追い風と逆風を生むため、為替感応度を必ず確認します。
| 銘柄 | 注目KPI | 直近のチェックポイント |
|---|---|---|
| タカラトミー（7867） | 海外比率/IP別売上/為替影響 | 海外売上比率、為替感応度、新作IPの貢献。 |
| ハピネット（7552） | 取扱高/自社品比率/在庫回転 | 卸事業の取扱高、自社商品の構成比、利益率。 |
| サンリオ（8136） | ライセンス売上/海外比率/営業利益率 | ライセンス収入、テーマパーク来場、海外売上。 |
| 東映アニメーション（4816） | 海外売上/配信収入/IP別利益 | 海外配信収入、ライセンス展開、為替。 |
| ラウンドワン（4680） | 既存店売上/海外比率/客単価 | 国内既存店、米国売上、新規出店ペース。 |
タカラトミー（7867）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 事業概要 | 「トミカ」「プラレール」「リカちゃん」などロングセラー玩具。海外比率高め。 |
| ナルミヤ高騰との関連 | 玩具大手の代表格。ファミリー消費連想で先頭を走るが、為替・海外動向のボラ高め。 |
| 注目KPI | 海外比率/IP別売上/為替影響 |
| 直近のチェックポイント | 海外売上比率、為替感応度、新作IPの貢献。 |
ハピネット（7552）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 事業概要 | 玩具・映像・アミューズメントの卸大手。各社IP商品の流通網を握る。 |
| ナルミヤ高騰との関連 | 玩具・キャラ商品の物流ハブ。テーマ全体の連想で出来高を伴って動きやすい。 |
| 注目KPI | 取扱高/自社品比率/在庫回転 |
| 直近のチェックポイント | 卸事業の取扱高、自社商品の構成比、利益率。 |
サンリオ（8136）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 事業概要 | ハローキティ等のキャラクターIP。ライセンス＋テーマパーク＋EC。 |
| ナルミヤ高騰との関連 | キャラ消費＋訪日・海外IPライセンス両方の旨味。ファミリー消費再評価で恩恵が大きい。 |
| 注目KPI | ライセンス売上/海外比率/営業利益率 |
| 直近のチェックポイント | ライセンス収入、テーマパーク来場、海外売上。 |
東映アニメーション（4816）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 事業概要 | 「ONE PIECE」「ドラゴンボール」など世界的IP保有のアニメ制作・配信。 |
| ナルミヤ高騰との関連 | 子供・ファミリー連想は二次的だが、IP消費全体の盛り上がりに連動。 |
| 注目KPI | 海外売上/配信収入/IP別利益 |
| 直近のチェックポイント | 海外配信収入、ライセンス展開、為替。 |
ラウンドワン（4680）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 事業概要 | ボウリング場＋スポッチャ等の総合エンタメ。海外（米中）展開も加速。 |
| ナルミヤ高騰との関連 | ファミリー集客の代表。客単価・回転率・海外出店ペースが利益を左右。 |
| 注目KPI | 既存店売上/海外比率/客単価 |
| 直近のチェックポイント | 国内既存店、米国売上、新規出店ペース。 |
【４】その他（小売・生活関連）（4選）
✅ セクションの要点
- 対象は4銘柄、ナルミヤとの連想が直接効くゾーン
- 周辺の生活関連バリューも連想の射程内。割安＋高配当の組み合わせは、テーマが続かなくても下支えがあるのが利点。
- 注目KPIと直近イベントを銘柄ごとに整理し、すぐ判断できる状態に
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周辺銘柄は資金が向かう順番が後半になるため、深押し局面で拾うのが基本戦略です。
周辺の生活関連バリューも連想の射程内。割安＋高配当の組み合わせは、テーマが続かなくても下支えがあるのが利点。
| 銘柄 | 注目KPI | 直近のチェックポイント |
|---|---|---|
| ABC-MART（2670） | 既存店売上/PB比率/営業利益率 | 既存店売上、訪日比率、PB比率。 |
| エディオン（2730） | 粗利益率/配当性向/PBR | 白物・季節家電の動向、PB商品売上、配当。 |
| 日本KFCホールディングス（9873） | 既存店売上/原材料比/営業利益 | 既存店売上、原材料（鶏肉）コスト、新業態進捗。 |
| 雪国まいたけ（1375） | 営業利益率/輸出比率/PBR | 輸出売上、エネルギーコスト、新商品。 |
ABC-MART（2670）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 事業概要 | 靴専門店「ABC-MART」を全国展開。子供靴比率も高い。 |
| ナルミヤ高騰との関連 | ファミリー層の必需消費。営業利益率の高さは小売界トップクラス。 |
| 注目KPI | 既存店売上/PB比率/営業利益率 |
| 直近のチェックポイント | 既存店売上、訪日比率、PB比率。 |
エディオン（2730）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 事業概要 | 家電量販大手。ベビー・キッズ家電（電動ベビーカー・学習玩具等）も拡充。 |
| ナルミヤ高騰との関連 | 家電バリュー＋子育て家電拡充の二段活用。配当・株主優待も魅力。 |
| 注目KPI | 粗利益率/配当性向/PBR |
| 直近のチェックポイント | 白物・季節家電の動向、PB商品売上、配当。 |
日本KFCホールディングス（9873）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 事業概要 | ケンタッキーフライドチキン日本展開。ファミリー層客が多く客単価高め。 |
| ナルミヤ高騰との関連 | ファミリー外食代表。原材料コスト下振れ＋客数回復のダブル恩恵期待。 |
| 注目KPI | 既存店売上/原材料比/営業利益 |
| 直近のチェックポイント | 既存店売上、原材料（鶏肉）コスト、新業態進捗。 |
雪国まいたけ（1375）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 事業概要 | まいたけ・エリンギ等きのこ生産首位級。ファミリー食卓必需。 |
| ナルミヤ高騰との関連 | ファミリー食卓の節約志向と健康志向に合致。バリュー水準＋成長余地。 |
| 注目KPI | 営業利益率/輸出比率/PBR |
| 直近のチェックポイント | 輸出売上、エネルギーコスト、新商品。 |
投資判断にあたっての注意点
✅ 注意点まとめ
- 連想買いは短期需給で大きく動く反面、熱が冷めると急速な反落が起こります
- 寄付直後・引け間際の値動きは特にボラティリティが大きい点に注意
- 必ずストップロスと利確ラインを事前に設定し、感情で動かないこと
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テーマ株は「いつ降りるか」を決めてから乗るのが鉄則です。
ご紹介した銘柄はナルミヤ高騰の連想で資金が向かいやすいバリュー候補ですが、短期需給で動く性質上、必ず上昇するわけではありません。市場全体の地合い、ニュースフロー、個別需給を踏まえ、ご自身のリスク許容度の範囲で判断してください。
よくある質問（FAQ）
ナルミヤ・インターナショナル（9275）の連想買いはどのくらい続きますか？
テーマ株の連想買いは数日〜2週間程度で熱が一巡することが多いです。月次売上などの追加材料が乏しい場合、急速にトレンドが崩れる点に注意してください。
「次のナルミヤ」候補としてどの銘柄が最有力ですか？
低価格×ファミリー消費の代表格である西松屋チェーン（7545）としまむら（8227）が、連想買いの先頭になりやすい傾向があります。
少子化が進むなか、子供関連消費銘柄に投資する意味はありますか？
総量は減りますが、一人当たりの単価上昇・教育投資の高度化・インバウンド需要などで売上は底堅いです。
配当目当てで保有するならどの銘柄が向きますか？
グンゼ（3002）・エディオン（2730）など、配当性向が高く業績の安定したバリュー銘柄が候補になります。
リスク管理として何に気を付ければよいですか？
テーマ熱の冷却・短期需給の反転に備えて、必ずストップロスを設定し、利確を段階的に行うことが重要です。
免責事項
本情報は投資判断の参考となる情報提供を目的としたもので、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。株式投資は元本割れリスクを伴います。最終判断はご自身の責任でお願いします。
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