本日（2025年5月26日）の注目銘柄：業績回復期待！指標が示す割安ターンアラウンド株

おはようございます。2025年5月26日（月曜日）の東京証券市場で、過去の低迷を脱しつつあるバリュー・ターンアラウンド候補を取り上げます。本記事では、業績の回復が期待され、かつPBR・PERなどのバリュエーション指標が割安を示す銘柄に絞り込み、材料・数値・リスクを体系的に整理しました。

免責事項：本情報は現時点の市場想定・企業情報に基づく参考情報であり、将来の株価を保証しません。株式投資はリスクを伴い、最終決定はご自身の判断と責任において行ってください。株価・指標は2024年後半〜2025年5月23日時点の参考値です。

市場概況と本日のテーマ

先週金曜日（5月23日）の東京株式市場は、日経平均株価が小幅に反発し、39,000円台を回復して取引を終えました。為替は1ドル156円台の円安水準で推移しており、輸出比率の高い製造業にはポジティブに働きやすい環境です。一方で米国の金利動向やエネルギー価格の行方には引き続き注意が必要で、セクター・銘柄選別色の強い相場展開が続きそうです。

表1：市場概況サマリー（2025年5月23日ベース）

指標	先週末終値/水準	方向感	コメント
日経平均株価	約39,000円台	↗ 反発	戻り高値圏で上値重いが底堅い
TOPIX	2,700pt前後	→	バリュー優位の流れ継続
ドル円	156円台	↗ 円安	輸出セクターに追い風
米10年債利回り	4.4%台	→	金利の高止まりは金融株に追い風
WTI原油	70ドル台後半	→	資源関連の採算は安定

本日の注目6銘柄サマリー

表2：6銘柄のバリュエーション一覧

銘柄（コード）	業種	想定株価	PER	PBR	配当利回り	主な回復ドライバー
SUBARU（7270）	自動車	2,500円	9倍	0.9倍	3.5%	北米販売回復＋円安
古河電工（5801）	電線・素材	2,300円	11倍	0.6倍	3.0%	光ファイバ需要＋構造改革
IHI（7013）	総合重工	2,400円	10倍	1.0倍	3.2%	航空エンジン＋脱炭素
三井E&S（7003）	舶用エンジン	900円	8倍	1.5倍	—	造船撤退・事業集中
TSI HD（3608）	アパレル	600円	15倍	0.7倍	3.0%	EC強化＋ブランド整理
JDI（6740）	ディスプレイ	20円	—	—	—	eLEAP量産・再生期待

表3：リスクマトリクス（5段階評価）

銘柄	業績回復期待	割安度	財務安全性	ボラティリティ	総合リスク
7270	★★★★☆	★★★☆☆	★★★★☆	中	低〜中
5801	★★★★☆	★★★★★	★★★☆☆	中	中
7013	★★★★☆	★★★☆☆	★★★☆☆	中	中
7003	★★★★★	★★★★☆	★★☆☆☆	高	中〜高
3608	★★★☆☆	★★★★☆	★★★☆☆	中	中
6740	★★☆☆☆	—	★☆☆☆☆	極高	極高

銘柄①：SUBARU（7270） – 北米回復と円安が追い風

SUBARU（7270） – 注目ポイントと投資シナリオ

SUBARU（7270）は、水平対向エンジンとAWD、運転支援システム「アイサイト」を核とする自動車メーカーです。半導体不足による生産制約を脱し、北米市場での販売が本格回復しており、円安も加わって利益面のアップサイドが大きく広がっています。

表：SUBARU（7270）のバリュエーション/業績概要

項目	内容
想定株価	2,500円（分割調整後）
最低投資額（100株）	約25万円
PER	約9倍
PBR	約0.9倍
ROE	約10%（回復基調）
ROA	約4%
配当利回り	約3.5%
会社予想	増収・営業利益大幅増益

SUBARU：上昇カタリスト

• 円安進行（1ドル156円台）による北米収益の押し上げ
• 先週末の米国株高を受けた自動車株への買い戻し
• 新型車・EV関連のポジティブニュース

SUBARU：想定リスク

• 米国関税・通商政策の不透明感
• EVシフト加速に伴う設備投資負担
• 為替が円高方向に振れた場合の利益下押し

銘柄②：古河電気工業（5801） – PBR0.6倍の電線御三家

古河電工（5801） – 注目ポイントと投資シナリオ

古河電気工業（5801）は、光ファイバ・電線ケーブル・自動車部品・機能材料を柱とする素材大手です。過去の不採算事業と構造改革費用で業績は低迷していましたが、収益性の改善が進行し、PBR0.6倍という顕著な割安水準にあります。

表：古河電工（5801）のバリュエーション/業績概要

項目	内容
想定株価	2,300円
最低投資額（100株）	約23万円
PER	約11倍
PBR	約0.6倍
ROE	約5.5%（回復基調）
ROA	約1.5%
配当利回り	約3.0%
会社予想	増収・営業利益大幅増益

古河電工：上昇カタリスト

• データセンター投資／5G再加速による光ファイバ需要増
• 銅価格など市況の安定・上昇による採算改善
• PBR改善策（自己株買い・増配）に関するIR

古河電工：想定リスク

• 構造改革の進捗遅延リスク
• 銅など市況商品の価格下落
• 自動車生産の停滞による電装需要減

銘柄③：IHI（7013） – 航空エンジン回復＋脱炭素

IHI（7013） – 注目ポイントと投資シナリオ

IHI（7013）は、航空宇宙・資源エネルギー・社会基盤・産業機械の4本柱を持つ総合重工業です。航空エンジンがコロナ後の旅客需要回復で本格的な回復軌道に乗っており、アンモニア混焼技術など脱炭素の新成長領域も注目されています。

表：IHI（7013）のバリュエーション/業績概要

項目	内容
想定株価	2,400円
最低投資額（100株）	約24万円
PER	約10倍
PBR	約1.0倍
ROE	約10%（回復基調）
ROA	約2%
配当利回り	約3.2%
会社予想	増収・営業利益大幅増益

IHI：上昇カタリスト

• 国際航空旅客数の回復とエンジン整備需要の増加
• 脱炭素技術への政府支援策の拡充
• 防衛予算の増額と大型インフラ受注

IHI：想定リスク

• 過去の品質問題の再燃リスク
• 長納期案件の為替・原材料価格変動
• 大型開発プロジェクトのコスト上振れ

銘柄④：三井E&S（7003） – 造船撤退で身軽になった舶用エンジン大手

三井E&S（7003） – 注目ポイントと投資シナリオ

三井E&S（7003）は、舶用ディーゼルエンジンで世界トップクラスのシェアを持ち、港湾クレーンも主力の重工系企業です。長年の造船事業の不振から撤退を決定し、得意分野への集中投資によって収益構造が大きく変化しました。典型的なターンアラウンド候補といえます。

表：三井E&S（7003）のバリュエーション/業績概要

項目	内容
想定株価	900円前後
最低投資額（100株）	約9万円
PER	約8倍（回復後の利益基準）
PBR	約1.5倍
ROE	— （黒字転換期待）
ROA	—
配当利回り	— （復配期待）
会社予想	営業利益が黒字化・大幅増益見込み

三井E&S：上昇カタリスト

• 世界的海運市況の回復と環境対応エンジン需要
• 国内外の港湾整備計画（クレーン需要）
• 事業再編完了・財務改善に関するIR

三井E&S：想定リスク

• 低位株特有のボラティリティ
• 新造船発注のサイクル後退
• 残存事業での追加損失リスク

銘柄⑤：TSIホールディングス（3608） – アパレル構造改革の果実

TSIホールディングス（3608） – 注目ポイントと投資シナリオ

TSIホールディングス（3608）は、「ナノ・ユニバース」「マーガレット・ハウエル」「パーリーゲイツ」など多数ブランドを持つアパレル大手です。大規模なブランド整理と店舗閉鎖、EC強化を進め、業績は底打ち・回復基調にあります。

表：TSIホールディングス（3608）のバリュエーション/業績概要

項目	内容
想定株価	600円前後
最低投資額（100株）	約6万円
PER	約15倍（回復基調）
PBR	約0.7倍
ROE	約5%（回復基調）
ROA	約2%
配当利回り	約3.0%
会社予想	増収・営業利益回復・増益基調

TSIホールディングス：上昇カタリスト

• 国内個人消費の回復、特に衣料品販売の改善
• ECサイト売上拡大と主力ブランドの人気再燃
• PBR改善を意識した株主還元策の拡充

TSIホールディングス：想定リスク

• 天候不順による衣料需要の変動
• 原材料・物流コスト高の長期化
• ブランド整理の副作用（一時的な減収）

銘柄⑥：ジャパンディスプレイ（6740） – ハイリスクな再生フェーズ銘柄

ジャパンディスプレイ（6740） – 注目ポイントと投資シナリオ

ジャパンディスプレイ（6740）は、中小型液晶・有機ELを開発する企業で、長く経営危機が続き株価は極低位に沈んでいます。ただし、eLEAPなど次世代ディスプレイ技術の進展や、車載・VR向けの高付加価値領域への転換が進めば、劇的な株価反発のポテンシャルを持ちます。ハイリスク・ハイリターンを許容できる投資家向けの位置づけです。

表：ジャパンディスプレイ（6740）のバリュエーション/業績概要

項目	内容
想定株価	20円前後（超低位株）
最低投資額（100株）	約2,000円
PER	— （赤字継続）
PBR	— （債務超過の可能性あり、要確認）
ROE	—
ROA	—
配当利回り	—
会社予想	損失幅縮小・黒字化を目指す

ジャパンディスプレイ：上昇カタリスト

• 次世代ディスプレイ「eLEAP」量産の具体的進展
• 自動車・VR機器向けの大型受注発表
• 経営再建・資金調達に関するIR

ジャパンディスプレイ：想定リスク

• 債務超過・上場維持リスク
• 大口顧客からの受注縮小
• 希薄化を伴う増資の可能性

成長ドライバー総覧と投資戦略

表：成長ドライバーマトリクス

テーマ	主な恩恵銘柄	マクロ要因	ミクロ要因
円安・米国市場	7270	1ドル156円台	北米販売台数増加
通信インフラ	5801	AI投資加速	光ファイバ需要
航空需要回復	7013	国際旅客回復	エンジン整備受注
脱炭素	7013 / 7003	政府支援策	アンモニア・環境対応船
事業再編	7003 / 3608	コーポレートガバナンス	不採算撤退
EC・消費回復	3608	個人消費回復	EC売上拡大
次世代ディスプレイ	6740	VR/AR普及	eLEAP量産

表：市場環境の推移（参考値）

項目	2023年度	2024年度（見通し）	2025年度（予想）	コメント
日経平均レンジ	26,000〜34,000円	32,000〜42,000円	35,000〜43,000円	レンジ切り上げ
ドル円	130〜150円	145〜160円	150〜160円	円安定着
企業業績（全産業・経常）	+12%	+5%	+8%	回復鈍化→再加速
PBR1倍割れ比率	約40%	約35%	約30%	改善傾向

投資判断にあたっての注意点

ターンアラウンド銘柄は一見割安に見えても、構造問題を抱えている場合があります。決算説明会資料、通期見通し、キャッシュフローをチェックし、ポジションサイズは想定最大損失から逆算して決めましょう。特に6740のような超低位株は全体の資金の5〜10%以内に抑えるのが無難です。

よくある質問（FAQ）

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本記事は投資判断の参考情報であり、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。掲載した株価・指標は執筆時点の参考値であり、実際の取引時と大きく乖離している可能性があります。投資はご自身の判断と責任において行ってください。