営業利益が過去最高を更新中――因幡電機産業（9934）は「データセンター建設1兆円時代」の最大受益者になれるか？

この記事のポイント 導入 読者への約束 企業概要 会社の輪郭（ひとことで） 導入電気の通り道をつくる、という仕事がある。照明、空調、配電盤、ケーブル――建物に命を吹き込む電気設備のすべてを、メーカーから現場の電気工事会社へ届ける。因幡電機産業（9934）は、その「電設資材」と呼ばれる分野で国内首位に立つ独立系の専門商社だ。ただの商社ではない。空調用の被覆銅管「ペアコイル」や配管化粧カバー「スリムダクト」など、業界標準となった自社ブランド製品を持ち、連結子会社パトライトでは回転灯・表示灯の世界トップシェアを握る。「商社でありながらメーカーでもある」というハイブリッド構造が、この会社の最大の武器だ。最大のリスクは、建設投資サイクルへの依存である。再開発ブームが一巡し、データセンターという新しい需要の柱がどこまで太くなるか。その見極めが、因幡電機産業を評価するうえでの核心になる。