- ハウスドゥ（3457）という静かな勝ち組—リースバック市場拡大で「破綻寸前世帯」が支える、知る人ぞ知る成長株の正体
- 導入
- 読者への約束
- 企業概要
ハウスドゥ（3457）という静かな勝ち組—リースバック市場拡大で「破綻寸前世帯」が支える、知る人ぞ知る成長株の正体
導入
街中で「ハウスドゥ！」のオレンジ色の看板を目にしたことがある人は多いはずだ。元プロ野球選手の古田敦也氏を起用したテレビCMで、「住みながら家を売れる」というフレーズが耳に残っている人もいるだろう。証券コード3457のこの会社、現在の正式名称は株式会社And Doホールディングスというが、世間的にもIRの場でも「ハウスドゥ」の屋号で語られ続けている。記事中では会社全体としての言及はAnd Doホールディングス、ブランドや事業を語る場面ではハウスドゥと使い分けながら進めていく。
この会社が静かに勝ち続けてきた最大の理由は、不動産仲介のフランチャイズ網と「自宅を売っても住み続けられる」リースバックという二つの事業を組み合わせ、人口減少と高齢化が進む日本でしか成立しにくい独自のポジションを築いてきたことにある。多くの人が住宅ローンや老後資金で頭を抱える時代にあって、家を手放さずに現金化できる窓口を全国規模で整備してきた数少ない上場企業の一つだ。フランチャイズの月額収入とリースバックで仕入れた物件の売却益、さらに金融機関と組んだリバースモーゲージ保証という、不動産と金融が交差する場所に居座っている。
ただし、好調に見えてきたこの会社が今、最大の試練を迎えていることも事実だ。リースバック業界全体への風当たりが強まり、ファンドへの物件譲渡が減速し、新中期経営計画ではリースバック事業の比重そのものを下げる方針が打ち出された。話題性の中心だった事業を主役から降ろし、地味だが確実な中古住宅買取再販を成長ドライバーに据え替えるという、事業ポートフォリオの大改造のさなかにある。タイトルで「リースバック市場拡大で支える」と書いたのは、この事業の社会的な需要が消えるわけではない一方で、企業としてはむしろこのテーマを軸足から外しに行っているという、ねじれた現実があるからだ。
読者への約束
この記事を読み終えたとき、次のことが頭に入っているはずだ。
ハウスドゥブランドを掲げるAnd Doホールディングスが、フランチャイズ事業と不動産売買事業、ハウス・リースバック事業、金融事業という複数のエンジンをどう組み合わせて利益を生んできたか、その全体像。そして、それぞれのエンジンがどう連動して相乗効果を生み、どこに脆さを抱えているか。
中期経営計画で打ち出された「ハウス・リースバックから不動産売買への重心シフト」が、なぜ今のタイミングで行われているのか、その背景にある市場環境と会社内部の事情。第一生命ホールディングスとの資本業務提携が、この会社の将来像にどう効いてくるのか。
リースバック市場そのものに吹いている追い風と逆風。少子高齢化で広がる需要と、トラブル増加に対する規制強化という相反する力学。
監視すべきシグナル、つまり今後の決算や開示で何を見ていけばこの会社の現在地が分かるのか。具体的な数字ではなく、何を「見るべき項目」として手元に置いておくべきかという、チェックポイントの方向性。
企業概要
会社の輪郭、ひとことで
公式サイトと有価証券報告書に整理されている説明を踏まえて言い換えれば、この会社は「不動産仲介のフランチャイズ網を全国に広げつつ、その網を通じて集まる物件情報と顧客を、買取再販やリースバック、リバースモーゲージ保証といった金融的な不動産サービスに変換していく独立系の不動産サービス企業」と表現できる。単なる不動産屋ではなく、不動産という資産を金融商品的に流動化する仕組みを作っているところがこの会社の特徴だ。
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